這家“淘品牌”明天上市，將成“互聯網小家電第一股”

集蒸煮涮煎多功能於一體，還要高顏值、低功率、價格美麗？想起大學時被沒收的“宿舍神器”，許多人都還記得那隻“小熊”。經過長達一年多的IPO之路，小熊電器終於圓了上市夢，成為近期繼三隻松鼠之後又一家成功IPO的互聯網原生品牌。

昨天晚上，小熊電器發布《上市公告書》顯示，公司將於8月23日正式登陸A股市場。本次公開發行的股票數量為3,000萬股，發行價格為34.25元/股。根據公告書披露的數據，小熊電器今年上半年的營業總收入為11.88萬元，較上年同期增長近3成。歸屬於發行人股東的淨利潤為1.28億元，較上年同期增長超過5成。

首先意識到80、90後的消費主體更關注商品的細節和品質，小熊電器自2006年成立後便憑借“萌系”設計以及在同類產品中高顏值、低價位、小巧便捷的差異化優勢順利躋身小家電市場，在當時已經被美的、蘇泊爾等企業已經佔據的市場中分得一杯羹。在移動互聯網風口和電商紅利的帶動之下銷售規模持續增長，在2016年突破10億大關。

目前，小熊電器的產品品類涵蓋電煮鍋、電飯煲、電燉鍋等小巧便捷的傳統廚房家電，也有蒸蛋器、榨汁機、絞肉機、養生壺、和面機、研磨機、豆芽機等細分領域的創意小家電。產品價格多分布在50至200元之間，“萌系”高顏值和親民低價位仍然是小熊家電產品的主要路線。

作為互聯網原生品牌，電商仍然是小熊電器目前的主戰場。根據招股書披露的數據，公司2018年線上銷售收入在主營業務收入中佔比超過9成，銷售渠道較為單一。其中京東一家就貢獻了1/4的營業收入，銷售額達到5.15億元。相比之下，美的集團2018年前五大客戶銷售額佔年度銷售總額比例總和為9.8%，九陽和蘇泊爾這一數字分別為17.7%和33.4%。

研發投入較低也曾使小熊電器受到質疑。招股書更新顯示，小熊電器2018年的研發費用為4739萬元，佔營業收入的比重為2.32%，略低於品牌宣傳費用3.48%的佔比。小熊電器也曾坦言，“公司將通過戶外廣告、明星代言、互聯網新媒體等推廣方式推廣品牌，公司市場推廣費用將持續增長，甚至可能超過銷售收入的增長幅度，對公司的經營業績存在一定影響。”