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央行下調再貸款再貼現利率0.25個百分點,意味著什麽?

央行出手年內二度下調再貸款利率。

據央行微信公號消息,央行決定於2020年7月1日起下調再貸款、再貼現利率。其中,支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點,調整後,3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現利率下調0.25個百分點至2%。此外,央行還下調金融穩定再貸款利率0.5個百分點,調整後,金融穩定再貸款利率為1.75%,金融穩定再貸款(延期期間)利率為3.77%。

在此之前,2月25日國務院常務會議確定了按市場化、法治化原則加大對中小微企業復工複產的金融支持措施,其中一條就是下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點至2.5%。

為應對疫情衝擊,今年以來,央行陸續推出了3000億元抗疫專項再貸款和1.5兆元的普惠性再貸款再貼現,總計增加了1.8兆元再貸款再貼現額度。

所謂再貸款,是中央銀行對金融機構的貸款, 早期是央行調控基礎貨幣的渠道之一,近兩年新增再貸款主要用於促進信貸結構調整,引導擴大縣域和“三農”信貸投放。而再貼現是中央銀行對金融機構持有的未到期已貼現商業匯票予以貼現的行為。在我國,中央銀行通過適時調整再貼現總量及利率,明確再貼現票據選擇,達到吞吐基礎貨幣和實施金融宏觀調控的目的,同時發揮調整信貸結構的功能。

“再貸款實際上是央行對銀行發放的抵押貸款,銀行需要向央行支付利息,由於再貸款需要銀行主動發起申請,通過降低利率可以提高銀行信用擴張的意願,提高再貸款的使用效率,向提供更低成本的資金支持。”某股份製銀行戰略規劃部人士表示,按照此前的政策,6月底前央行對地方法人銀行新發放不高於貸款市場報價利率(LPR)加50個基點的普惠型小微企業貸款,允許等額申請再貸款資金,而現在政策窗口期到了,而再貸款再貼現的額度還很充裕,7月1日起下調利率,可以通過降低資金成本的方式鼓勵銀行繼續發放支農支小再貸款。

央行行長易綱此前在陸家嘴論壇上表示,今年將金融部門將通過降低利率讓利、直達貨幣政策工具、銀行減少收費等三方面全年向企業讓利1.5兆元。

最新的央行貨幣政策委員會2020年第二季度(總第89次)例會強調貨幣政策要“堅持總量政策適度”,不僅要支持實體經濟恢復,且要關注其“可持續發展”。在有效發揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用,二季度例會提出,要提高政策的“直達性”,繼續用好1兆元普惠性再貸款再貼現額度,落實好新創設的直達實體工具,支持符合條件的地方法人銀行對普惠小微企業貸款實施延期還本付息和發放信用貸款,同時要提高小微企業貸款、信用貸款、製造業貸款比重。

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業內人士:央行使用再貸款、再貼現背後,反映的是重要的思路轉變

再貸款

再貸款是指中央銀行向商業銀行的貸款。在中國,再貸款即指中央銀行向商業銀行提供的信用貸款。再貼現利率是商業銀行將其貼現的未到期票據向中央銀行申請貼現時的預扣利率。

再貼現

再貼現是中央銀行通過買進在中國人民銀行開立账戶的銀行業金融機構持有的已貼現但尚未到期的商業票據,向在中國人民銀行開立账戶的銀行業金融機構提供融資支持的行為。

商業匯票是購貨部門為購買銷貨部門的產品,不及時進行貨款支付,而在法律許可的範圍之內簽發的、在約定期限內予以償還的債務憑據。

金融穩定再貸款

是指為維護金融穩定,經國務院批準,中國人民銀行發放的用於防範和處置金融風險的再貸款。

按照現行再貸款分類,主要包括地方政府向中央專項借款,用於救助高風險金融機構的緊急貸款,用於退市金融機構個人債務和境外債務兌付等其他風險處置類再貸款,用於兌付人民銀行自辦金融機構個人債務的再貸款,“再貸款考核月報表”中列入“其他再貸款”項下的各類再貸款。再貸款作為基礎貨幣投放的重要渠道,在支持經濟增長,防範金融風險,促進結構調整,保證金融機構流動性等方面起到了重要作用。

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