喜臨門陷虧損窘境 2018年淨利潤呈“斷崖式”下跌

近日，喜臨門家具股份有限公司（以下簡稱喜臨門）發布了2018年年度報告。根據報告顯示，喜臨門全年營業收入超42億，歸屬於上市公司股東的淨利潤為-4.38億元，同比下跌254.54%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為-4.68億，同比下跌283.16%。

上市以來首度虧損

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/新京報記者 張潔

喜臨門成立於1993年，並於2012年登陸A股，專注於設計、研發、生產和銷售以床墊為核心產品的高品質軟體家具，是國內床墊行業的領軍企業。

據2012年-2018年的財報顯示，喜臨門的營收一直呈現逐年增長的趨勢，在淨利潤方面，除了2014年出現小幅波動以外，2015年、2016年和2017年間均呈現向上的良好態勢。但在2018年，淨利潤卻呈現斷崖式下跌，首次出現虧損。

其實，早在今年1月份，喜臨門就發布了2018年年度業績預虧報告，預告中顯示喜臨門預計2018年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期相比將出現虧損，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤-39000萬元到-44000萬元。隨著2018年年度報告的正式發布，從急轉直下的淨利潤數據來看，喜臨門的虧損已成定局。

影視業務成“絆腳石”

從2014年淨利潤小幅下滑後，喜臨門就開始踏入跨界戰局。2015年5月，在影視行業並購風生水起的背景下，喜臨門加碼影視業務，宣布以7.2億元現金完成對浙江綠城文化傳媒有限公司100%股權的收購。在股權過戶的同時，綠城傳媒進行了更名，現名稱已變更為浙江晟喜華視文化傳媒有限公司。此後，喜臨門主營業務就包含了民用家具、酒店家具、影視業三大業務板塊。

在2015年的半年報中，喜臨門稱公司通過本次收購介入文化產業，吸納了優質資源，減小業務波動性；另一方面也尋求通過“文化塑品牌”的思路，增強與現有業務的協同效應，加強公司在“微笑曲線”的品牌端能力建設，完成從“品質領先”向“品牌領先”的戰略轉型，全面提升公司競爭力和持續盈利能力。

從2015年-2017年的財報中可知，喜臨門營業收入分別為16.9億、22.2億、31.9億，其中影視業務營收分別為2.09億、2.83億、3.65億，三年間的毛利率均突破50%，超過了民用家具及酒店家具毛利率的總和，影視業務的確為公司帶來了可觀的效益。

但在2018年年度報告中卻顯示：“由於公司影視業務深受電視劇市場調整和政策變化的影響，經營業績未達預期，需對既有商譽進行計提減值準備，最終本報告期形成較大虧損。”雖然影視業務在2015年-2017年的三年間為喜臨門帶來了不錯的收益，但跨界及商譽的變化確實也給公司帶來了風險，導致2018年的影視業務出現較大虧損的局面。

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圖片來源/喜臨門2015年年度報告截圖

與顧家家居的並購爭議

2018年10月14日，顧家家居與喜臨門控股股東紹興華易投資簽署《股權轉讓意向書》。據相關資料顯示，顧家家居或其指定的控股子公司擬通過支付現金方式以單價不低於每股15.20元，總價不低於13.80億元的價格收購華易投資持有的喜臨門合計不低於23%的股權。最終交易價格應由雙方協商確定，並符合證券監管機構的規定。若簽署並實施完畢，顧家家居將成為公司的第一大股東，從而可能導致公司控股股東及實際控制人的變更。

對於此次並購有多方猜測，有業內人士認為，此次收購將有助於緩解喜臨門現金流緊張問題，發展優勢床墊主業。其實在2015年收購晟喜華視後，喜臨門的資金流就已經捉襟見肘。在2015年半年報發布後，喜臨門就發布了以閑置募集資金暫時補充流動資金的公告。而根據2015年年報顯示，喜臨門的貨幣資金為2.36億，同比減少21.15%。根據2015年—2018年財報顯示，這四年的經營活動產生的現金流淨額分別是2.86億、2.79億、2.22億、-1.39億，呈現逐年減少的趨勢。據喜臨門2019年第一季度報告顯示，喜臨門的淨利潤為0.18億，同比減少63.94%，經營活動產生的現金流量淨額為-0.73億，現金流問題依然突出。

圖片來源/喜臨門2015年年度報告截圖

製圖/新京報記者 張潔

但2019年4月15日，在雙方《股權轉讓意向書》即將到期時，顧家家居與喜臨門紛紛發布《股權轉讓意向書》到期自動終止的公告。但雙方公告措辭一致，並未解釋因何原因自動終止。

不得不提的是，喜臨門與顧家家居簽署《股權轉讓意向書》時，每股單價不低於15.20元，而4月26日，喜臨門收盤價顯示為每股11.15元。

不過，在發布自動終止的公告前，喜臨門就發布了公司股東參與資管計劃投資華易可交債的公告，顧家家居通過斥資3.1億元認購2號資管計劃的方式，出資11.05億元承接了華易投資發行的“16華易EB”、“華易02EB”、“華易03EB”、“華易04EB”共4份可交債，而且行動相當迅速，耗時僅有一周。

4月14日，喜臨門收到了上海證券交易所上市公司監管一部《關於喜臨門家具股份有限公司股東參與資管計劃投資華易可交債事項的問詢函》，要求說明顧家家居與華易投資終止股權轉讓交易的主要原因，顧家家居是否擬通過2號資管計劃投資華易可交債謀求喜臨門控制權等問題。4月20日，喜臨門發布延期回復上海證券交易所問詢函的公告，公告顯示，時間延期到4月27日。但在日期截止時，喜臨門並未就此事作出回復。

從目前的家居市場環境來看，家居企業仍然面臨挑戰，傳統家居賣場銷售也呈現下滑趨勢。顧家家居2019年第一季度報告顯示，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為1.96億，同比減少0.93%。而此時，喜臨門與顧家家居的後續如何也未可知。

新京報記者 張潔 圖片來源 喜臨門年度報告截圖 校對 李立軍