從美團點評上市，再看其與阿里的流量之爭

美團點評於9月20號在港交所IPO，發行價為69港元，募集資金為325.5億港元，估值約為524億美元，開盤上漲5.65%，目前總市值超過小米和京東，成為百度阿里騰訊之後最大的互聯網公司。

美團點評早就積極布局線上線下業務，同時阿里也在布局新零售，線下業務與美團業務開始發生了衝突。阿里要想掀起新零售之戰，必然需要很貴的線上流量去運營線下，旗下的口碑攻勢凶猛，沿襲阿里平台賦能模式整合自身，成了阿里手中的王牌。

美團點評上市之後，其與阿里的線上線下的流量之戰也會隨著爆發，接下來我們來從流量角度分析兩家的現有流量以及未來的流量走勢。

美團點評流量天然優於阿里

擁有巨大流量池的阿里，面對美團點評的些許方面還是有些力不從心，缺少流量轉化優勢和社交優勢，類似美團點評擁有的高效的線上流量轉化率、以及社交上微信流量的加持。

一方面，線上流量的轉化率高，從DCCI發布的暑期外賣市場報告來看，目前中國在線訂餐用戶規模已達3.6億人，其中美團外賣、餓了麽與百度外賣市場份額分別為63.3%、29.1%和6.2%，美團外賣在外賣市場已佔據第一。

反觀餓了麽，此前早已接入支付寶，按照統計數據，餓了麽與百度外賣兩者市場份額之和不及美團外賣，可見就算接入到支付寶裡，餓了麽的市場份額也沒有明顯上升。

阿里在實物電商領域的成功之路並不能套用給生活服務電商的餓了麽和口碑，大眾在阿里上固定的電商思維轉化不到生活服務上去，這裡便導致了支付寶流量的轉化率並不及美團點評。

另一方面，微信流量入口社交加持，用戶數量巨大的社交平台支撐。騰訊10.58億的龐大用戶群體給美團點評帶來了很大的流量接口，大大提高微信小程式內購買的轉化率。

根據2018年8月份的阿拉丁指數小程式排行榜來看，美團與美團外賣都已躋身前十，公眾號瀏覽量數據持持續增長模式。

微信社交的加持使得美團點評點擊量和下單量都大幅度上升，微信流量是個不可小覷的入口，日後的拚單模式轉化率也將隨之提升。相比於阿里，其並不能借助微信的社交流量入口，社交上有一定的阻礙，極大影響了社交內的流量轉化率，缺少一部分社交上的流量是阿里的一大痛點。

支付優勢

是阿里流量後盾

阿里還是有相對優勢，龐大的用戶數量以及支付寶後端優勢讓美團點評暫時還望塵莫及。

一來，阿里依然有一定的用戶基礎，阿里旗下的支付寶用戶高達8.7億，美團招股書顯示，2017年美團點評交易用戶數3.1億。阿里的龐大用戶數量加上本身還是有流量優勢，美團必須在流量上繼續深耕，才能超越阿里立於不敗之地。

二來，阿里有著支付的後端優勢，阿里旗下擁有龐大用戶的支付寶，其後端優勢較為強大，用戶通過支付寶掃碼來達成交易。易觀數據顯示，2017年上半年美團點評、口碑分別以1713.2億元與1670億元的交易額排名市場一二名。口碑的交易額數據能居如此高的，也是因為支付寶後端的優勢功勞。

支付寶本身已經在許多第三方服務鄰域落戶，已深入到生活的很多場景中，那麽支付寶賦能口碑用戶數據、支付能力等，都能極大帶動口碑的使用及交易額上漲，支付寶的這一後端優勢極為明顯。

美團點評流量依然有再增長太空

美團點評上市對它來說還只是個開始，美團點評整體的流量還是有增長太空，自身開拓業務線加上社交上的支持都使得美團點評整體的流量上升。

首先是自身流量的再增長太空，推出業務線才能有利於流量增長，美團點評依賴線下資源的更多開拓。開始我們看到了美團外賣業務的崛起，美團外賣從之前13年晚於餓了麽入場，到如今63.3%的市場份額，說明美團點評的競爭力。

繼而美團點評進軍網約車市場，僅在上海上線一天，就已拿下上海1/3的市場，在計程車領域的表現說明美團點評在未來一階段，依然會有很強的戰鬥力，去抓住風口，拓展更多的業務線，充分利用自身有用資源強勢打開新領域市場，如此美團點評的戰鬥能力將能夠保持流量的持續增長。

其次是微信流量的增長太空，隨著微信業務的開拓越加豐富，且微信驅動的消費也在日益增長，騰訊給美團點評提供的各方面的獨佔資源，將一齊推動美團點評流量的上漲。

眾所周知，拚多多是靠微信的社交大門打開了市場，近日拚多多的市值達332億美元，與京東401億美元隻相差70億美元左右。拚多多的成功靠著微信的大平台，分享拚團的消息相互傳遞在龐大好友圈，獲取了極大利益與流量。

如今美團點評采取了類似拚多多在微信社交上的行銷模式，也加入拚單的行列，將潛在客戶通過拚單的方式轉化成可購買客戶，在社交上得到的轉化率著實是個很獨特的優勢，利用社交上的加持可大大擴大流量太空。

美團點評流量價值如何評估

提升ARPU是關鍵

美團外賣，就是依賴美團從無到有的過程，美團點評還將開發新服務及產品，收購投資其他業務來壯大自身，利用自身的流量去挖掘更多有價值的流量，提高美團點評的ARPU值。

1）向計程車衍生，自2017年2月美團點評在南京上線“計程車”功能後，於次年3月21日當天又正式登陸上海，不到24小時就完成單量即突破15萬單。剛進軍網約車市場的美團點評來勢凶猛，上線美團計程車還收購了摩拜，做出的成績也讓競爭者開始感到緊張。

中商情報網數據顯示，截止2018年5月網約車APP用戶規模達1.88億人，滲透率16.9%，滴滴目前最新估值約550億美元，機構預計滴滴最終上市時市值或能達到700至800億美元。網約車市場的需求和潛能都比較大，現象也逐漸普遍，如果美團點評能切割市場的三分之一，美團點評估值預計還將上升100億，這就代表著它自身ARPU將更大提升。

2）向新零售衍生，根據《2018中國新零售投資創新洞察》數據顯示，2017年到2018年第一季度，新零售行業總投資金額達1555億元，約為全行業平均值的1.6倍，由此可見新零售發展潛力巨大。

美團點評借助自身線上流量的優勢來為線下新零售引流，利用龐大的用戶基數傳導到零售商裡去。2016年，王興就曾表示“線上線下的高度結合”將會是公司接下來的發展方向。掌魚生鮮、小象生鮮還有入駐海瀾之家等，都是美團點評進一步布局新零售市場的動作。

新零售是電商們進行的下半場比賽，這是美團利用自己有效的流量資源的深入開發與挖掘，在提升ARPU上有很大的作用，日後將更多業務在新零售方面實行。

3）向金融衍生，以阿里花唄為例，數據顯示，2107年天貓雙十一期間，超過160萬商家憑借信用的累計獲得貸款超過 1000億元，正是因為其有著電商交易的支撐，流量巨大。

2017年，美團點評的GMV為3570億元，所以與阿里一樣，在消費貸金融上有著極大的想象太空。未來的美團點評同樣如此，極大可能做類似的消費貸金融市場，用戶的積累、用戶價值的釋放以及自身流量與交易額，都足夠支撐美團點評在消費金融建立自己的領土。類似於阿里可以獨立出螞蟻金服，京東可以獨立出京東數科，金融也將會是美團的大機會。

結語

即將上市的美團將面臨更多的挑戰與困境，但是自身的發展太空以及投資者的加持將會為美團帶來更多的信心，上市對美團來說只是個開始，與各巨頭流量的爭奪之賽將會更激烈。

當然，美團的流量優勢以及APRU的增長，阿里暫時無法構成威脅，有了自己相對穩固的安全邊界，即使其現在價值並不是很高，但未來不可限量，我們拭目以待。

文/首席發言者公眾號

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