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清空奇安信股權布局大安全後 三六零發布2018年承壓財報

2019年4月15日晚,三六零安全科技股份有限公司(以下簡稱360)發布2018年度報告。

財報顯示,360實現營業收入131.29億元人民幣,同比增長7.28%。但需要注意的是,在2018年具體細分季度上,第二季度營收環比增長18.93%,第三季度環比增長4.6%,第四季度環比增長7.5%,略有增長放緩態勢,且主營業務“三駕馬車”毛利潤也有所減少。

核心廣告業務

360財報顯示,其主營業務由“三駕馬車”構成,分別為互聯網廣告及服務、互聯網增值服務、智能硬體業務,各自營收為106.58億元、11.78億元、10.15億元,毛利潤較上年同期分別減少7.65%、增加10.81%、減少2.97%。

具體來看,在2018年廣告市場整體增長平緩的背景下,互聯網增值服務毛利率雖有減少,但同比增幅近17%,主要得益於幾方面。

第一,優化產品及業務結構,促進效率提升。具體包括:基於手機助手、手機衛士、移動瀏覽器、移動搜索等在內的360全線移動產品,構成較完備的移動產品矩陣資源;2018 年,360在信息流廣告中推出視頻信息流、三圖信息流等新型廣告創意,借助快資訊作為流量載體,推出人群屬性與上下文數據相結合的圖加廣告等;360在AI、大數據等領域加大投入,將 AI 技術深入到廣告的製作、選擇、投放等產品環節中,使廣告投放日趨智能化、個性化;通過提升大數據的收集、存儲、分析能力,使得廣告投放更及時與精準地根據效果反饋進行調整。

第二,完善廣告主結構,拓展商業化變現聯盟,建設信息流生態圈,如360行銷解決方案在電商、教育、健康、資訊等行業上取得突破和持續增長。

成本方面,互聯網廣告及服務佔360年報總成本的69.9%,主要為流量採購分成款、帶寬租賃費、以及折舊費用等。

遊戲與硬體

360互聯網增值服務實際主要為互聯網遊戲業務,財報顯示,360遊戲業務毛利率較上年同期增加了10.88%,但營業收入較上年同期減少了30.52%。

2018年,我國遊戲行業面臨政策趨嚴與流量獲取的雙重考驗,整體產業規模增速明顯放緩,即使是騰訊,其2018年財報顯示,遊戲業務增速也進入明顯放緩區間。

360在財報中稱,受行業宏觀情況影響,公司遊戲產品儲備數量及上線數量均有所減少,活躍用戶數和 ARPU 值出現回落,導致業務收入同比出現較明顯下降。面對低迷的行業現狀,360遊戲團隊積極調整,在優質產品儲備、發行能力提升以及技術和工具的創新研發等方面大量投入。

財報顯示,遊戲業務成本主要為供應商分成款、遊戲版權費等,佔總成本的7.24%。針對於遊戲業務營收減少、毛利潤上漲的原因,360在財報中解釋稱,報告期內,受行業宏觀情況影響,相關業務收入同比出現下降;此外,遊戲團隊調整運營策略,停止無效的外部推廣投放,提升資源利用效率,綜合導致相關分成款、 版權費等成本出現較大幅度縮減,因此在收入下滑已成為既定事實的情況下,保證了毛利率的提升。

三駕馬車最後的智能硬體業務,財報顯示,其營收較上年較少7.66%,毛利率較上年較少2.97%。具體來講,報告期內,360在售的主要智能硬體產品包括智能安全路由器、智能攝影機、行車記錄儀、 掃地機器人等。

面對下滑情況,360在財報中解釋稱,目前國內的智能硬體市場尚處在培育階段,潛在用戶和需求尚待進一步發掘; 隨著大量互聯網公司及傳統硬體企業的湧入,市場競爭較為激烈,產品同質化現象較為嚴重;報告期內,因公司的智能硬體主打安全屬性,創新與自研周期較長,推出的產品品類與同行業其他公司相比仍較為單一,智能硬體業務收入同比略有下滑。財報顯示,智能硬體成本主要為產品銷售成本,佔總成本的20.87%。

布局大安全

4月12日晚間,360公告稱,董事會同意公司對外轉讓所持北京奇安信科技有限公司全部股權,涉及股權22.5856%,交易金額為人民幣37.31億元。

隨後,在14日的媒體溝通會上,周鴻禕稱,360和奇安信從來沒有“分家”的概念,後者是360投資、扶植成長起來,目前正準備上市,出於獨立性和同業競爭的考慮清空了股份。目前,兩家公司依然有商業來往。

在收回品牌技術數據授權後,回籠資金將主要用於360公司“大安全”戰略的拓展,未來政企安全領域將成為360公司的重要戰略方向和新業務增長點,360將通過包括不限於自建、投資、並購等方式,全力拓展政企安全市場。周鴻禕稱,未來三年再投資培養10家百億規模的上市公司。

4月15日,周鴻禕再發內部信,表示360將進軍政企安全市場,全面鋪開“大安全”戰略,同時稱政企安全是大安全市場不可或缺的一塊拚圖,360殺進來不是要做小生意。360未來在這個市場裡不會跟某一家具體的網絡安全公司做一個具體的產品競爭,相反,360要做大安全生態的打造者和賦能者。

但360財報經營及資質風險一項提醒稱,360公司在進入政企安全領域的同時,可能面臨新業務發展不如預期、業務拓展緩慢、經營理念及商業模式短時間內不適應的風險。

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