大摩：升渣打目標價至61港元 評級“減持”

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發表研究報告，上調渣打(02888)目標價，由57港元升至港61元，但預計其盈利能力將續令市場失望，維持評級“減持”。

報告指出，相對亞洲市場，渣打集團本年至今表現屬2009年以來最佳，受惠於解決所有經年合規調查，以及普通股權一級資本率高於該行介乎13%至14%的目標範圍，為今年10億美元回購鋪路；該行預計渣打在2020至2021年將再度回購。

該行稱，一如許多公司宣布回購後，渣打短期估值料受支持，僅源於回購帶來的每股盈利增長加快。大摩料計及分派，渣打未來三年市場資本回報料達23%，認為渣打估值已於預測市账率0.7倍隱性見底。

不過，大摩表示，這並未解決渣打的結構性盈利能力問題，源於其在許多市場經營規模有限。大摩對渣打長期5%至7%的收入增長目標存疑，認為市場押注渣打今年收入增長5%，大摩則料僅2%，認為市場未來將感到失望。