達內教育刷單造假，在線教育巨頭們的水分到底有多大？

眾所周知瑞幸咖啡近日被納斯達克要求摘牌退市，中概股掀起了一場腥風血雨，一場做空大潮正進行著，這正影響著我國企業的聲譽。

渾水在獵殺瑞幸後，又持續幾個月調查做空跟誰學，已經通過200多名付費用戶數據發現該企業超過八成的收入都是水分，而且這些數據也將在“跟誰學”的做空報告裡呈現出來。教育行業的水分到底有多深？接下來我們一起看看去年連續30個交易日低於1美元的達內教育，被逼到退市的邊緣，到底是什麽原因呢？

背景

達內時代科技集團有限公司（簡稱達內教育），美股交易代碼：TEDU，成立於2002年。

2014年4月3日成功在美國上市，融資1億3千萬美元。成為中國赴美國上市的職業教育公司，也是引領行業的職業教育公司。

業績方面

4月24日，達內教育（TEDU. NASDAQ）發布了重新審計後的2014年至2018年業績報告。

數據顯示，2018財年，達內教育實現營收20.85億元，同比增長18.9%；淨虧損為5.92億元。

報告顯示，達內教育2014財年至2018財年的實際營收分別為7.12億元、11.00億元、15.20億元、17.53億元、20.85億元。

而未重新審計前，2014-2018財年的營收分別是8.37億元、11.78億元、15.8億元、19.7億元、22.39億元，累計虛增約6.36億元。

可以從上面的數據看到，達內教育上市以來，公布的營收都是持續的上漲，但是結合兩次審計的數據來看，達內教育虛報的業績高達6.36億元，自瑞幸咖啡自爆財務造假以來，我國金融監管層多次表明對財務虛報等行為都是持嚴厲的態度，而且達內教育作為赴美上市的企業，這不僅僅隻代表他們公司的形象，還包括了我國企業的形象，所以達內教育的虛報業績必將受到嚴厲的懲罰，希望投資者及時避雷。

據了解，達內教育是一家職業教育培訓公司，其財務造假的方式很大一部分來自“培訓貸”，達內教育與金融機構合作，慫恿學生分期貸款支付學費，並對“培訓貸”開展廣告宣傳。學生辦理貸款後，即使沒有全額還清，達內教育也會把這部分收入算進自己的口袋裡，這樣一來，營收數據好看，財報自然漂亮不少。

我們簡單看幾條聊天記錄來看看達內會計中心&達內中關村校區負責人親自參與刷單教學的過程：

聊天記錄中的對象就是達內會計中心&達內中關村校區負責人

從這個聊天我們可以看到下個月就退和支付18期，這些都是貸款分期和刷單的實質證據

達內美女高管收集客戶資料並錄入系統

聊天中所提到的退款就是刷單時用的貸款

客戶擔心這個刷單支付的貸款需要還，而達內美女高管信誓旦旦的說沒事

最終客戶用貸款交付的學費成功退款了，而達內教育也成功的刷單了

從這些聊天記錄可以看出，達內會計中心&達內中關村校區負責人親自參與了整個過程，整個流程就是：下載度小滿金融用貸款來支付學費報名課程申請退款

這種刷單模式無疑可以快速增加營收，成了一個漏洞

這種通過刷單提高營業收入的企業，必須嚴懲，而且還赴美上市，這是對中國信譽多大的損害

近兩年，達內教育多次因涉嫌欺詐招生被媒體曝光，包括以招聘名義招生、為學員貸款數萬元但卻無法保證高薪就業致使無法償還貸款、簡歷造假等。此外，在百度貼吧、投訴直通車、110法律谘詢等平台上也可看到很多類似的投訴。

對這些投訴，尤其是貸款問題，達內教育相關負責人此前曾在公開場合表示，“貸款”是達內的一種創新。資料顯示，2006年開始，達內教育開始針對經濟能力有限的學員推行“零首付、抵押金、就業後付款”的商業模式。業內人士稱，該商業模式其實就是一種商業貸款，和信用卡還貸差不多。

據網上資料顯示，因為涉嫌虛假宣傳，達內教育近幾年不僅屢遭學員投訴還惹上官司。中國裁判文書網顯示，2017年，海口市市民起訴海口達內科技有限公司，稱其廣告宣稱的“先就業後付款”，實際上是詐騙學員以學員名義進行貸款、涉嫌欺詐。通過協商，海口達內科技有限公司向原告支付了1.4萬元。

2017年8月28日，廣州達內信息科技有限公司因廣告違法行為，被廣州市天河區工商行政管理局罰款6萬元。被罰原因是廣州達內聲稱學員可以通過貸款的方式先培訓，但實際上並非真正的先培訓後付費、先就業後付款。

教育這塊巨大的蛋糕，表象的繁榮，實則是優勝劣汰的開始。也就是說，即便盤子變大，仍舊是口碑好、教學質量好、師資強的企業佔優，市場需求增強也只會加速洗牌。