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在線教育業務收入翻番,有道成功轉型站上風口

網易有道向在線教育公司的轉型已經有了明顯成效,去年四季度,學習類業務佔比已經超過3/4。

知道近期最火的視頻是什麽嗎?就是B站上的“釘釘本釘,在線求饒”——被小學生瘋狂打一星評價的釘釘,公開求饒,叫學生“爸爸”。

一場突如其來的疫情,讓在線教育這個行業突然成為了一個超級行業。而人們熟悉的網易有道,居然早已悄悄轉型,站上這一風口。

2月26日周三美股盤後(台灣時間周四凌晨),網易有道發布2019財年四季度及全年業績。

值得注意的是,以有道精品課為代表的學習型服務和以有道詞典筆2.0為代表的學習型產品在四季度貢獻了近八成收入,毛利率也在過去幾個季度不斷走高,成為公司營收和毛利的主要來源。

其中,在線學習服務業務在四季度營收幾乎翻番,對總營收的貢獻達到六成,成為公司最重要的收入來源。

受益於良好的業績,網易有道周三盤後股價延續盤中漲勢,上漲3.11%。

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學習型產品和服務貢獻營收四分之三

網易有道毛利率近三成

財報顯示,截至2019年12月31日第四季度,網易有道營收4.1億元人民幣,同比增長78.4%。

四季度,網易有道毛利潤為1.224億元,同比大增79.3%;毛利率為29.8%,和去年同期基本持平。

分業務來看,四季度,學習型產品和服務貢獻總營收的76%,達3.1億,同比增速達128.6%。

網易有道在四季報中首次拆分了學習型服務業務和學習型產品業務的營收。

財報顯示,學習型服務業務在四季度達到2.45億元,同比幾乎翻番;學習型產品業務營收超過6700萬,同比大增395.9%。

四季度另外24%的營收來自於互聯網市場行銷服務收入,這一部門貢獻了9852萬元的收入。

隨著網易有道業務結構的調整,這部分收入的貢獻率從去年三季度的近一半不斷下降,如今隻佔網易有道營收的不足四分之一。

從毛利率來看,四季度網易有道整體毛利率為29.8%,較上季度提高4個百分點,過去六個季度,網易有道的毛利率均維持在20%以上。

學習型產品和服務業務的毛利率在四季度達到29.3%,較上季度提高1.8個百分點,同比則大幅提高7.7個百分點,在過去六個季度中,上升趨勢明顯;

互聯網市場行銷服務的毛利率達到31.6%,較上季度提高9個百分點。

網易有道在財報中稱,學習型產品和服務業務毛利率的提升主要得益於規模經濟的影響以及業務和教師薪酬結構的進一步優化。

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學習型產品和服務銷售表現優異

四季度,網易有道以在線課程為主的學習型服務銷售額3.47億元,同比增長211.1%;

其高職注於K12領域的在線教育品牌有道精品課銷售額達2.81億,同比增長201.4%。

財報顯示,有道精品課2019年第四季度付費人次25.8萬,其中K12課程付費人次達16.1萬,同比增長366.3%。成人付費用戶為9.72萬,同比出現18.5%的下降。

四季度,網易有道人均課單價為1088元,同比增長79.2%,增幅較上季度的48.6%有進一步提高。

網易有道在業績發布後的分析師電話會上指出,公司仍處在培養在線教育業務的早期階段。

經過一段時間以後,隨著進一步增加付費學生人數,實現更大的規模經濟,網易有道有望提高利潤率。

由於大量員工成本屬於前期費用,因此通過優化教師薪酬模式所獲得的效率也將大大提高公司的利潤率。

網易有道CEO周楓則表示:

2020 年,我們將專注於增強內容,增加新的優質產品,同時提高運營效率,使我們能夠進一步從規模經濟中受益。

我們很高興又進入轉型性增長的一年,這一年我們將為學生和家長提供幫助,為所有員工和利益相關者創造價值。

03

有道精品課優勢學科獲得突破

去年,有道精品課加快了全學科體系搭建及內容迭代,其中語文、物理、成人實用英語、少兒編程等學科已成為有道精品課優勢學科。

以初中語文課程為例:

有道精品課將語文學習難題分為六大板塊,打磨“語文六項全能班”,從打磨教學內容、精細化服務、行銷策略三大環節,總結出一套能被快速複用的增長經驗,並運用在有道精品課其他學科的各學段教學中,幫助有道精品課贏得用戶青睞。

另外,網易有道在2019年才推出的針對學齡前兒童及低年級小學生的STEAM課程也已成為優勢學科之一。

其中小圖靈以人機互動、軟硬體結合為課程亮點,打磨出差異化的產品形態;

卡搭則通過大班教學小班管理的方式,改善了低齡兒童在線課堂的互動感和參與感。

市場認為,優勢學科的成功經驗是網易有道長期增長的基礎,在得到初步驗證後,受到宏觀環境的帶動,在線教育進入黃金發展期,網易有道精品課的用戶規模和收入都有機會持續、高質量增長。

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有道詞典筆2.0推動學習型產品業績大增400%

網易有道此次財報單獨將學習型產品的業績拆分出來,顯示出公司對此業務的重視。

2019年網易有道共推出3款智能硬體。

去年8月,有道詞典筆2.0發布,在雙十一購物街期間銷量過萬台,長期位居電商平台上查詞品類第一銷量,這也直接帶動學習型產品在四季度的營收增速同比增長了近400%。

打磨爆款智能硬體的經驗和技術優勢,正在為網易有道建立起智能學習領域的護城河。

2019年,有道智能筆的升級進一步提升了課堂體驗,形成教、練、評、測閉環的典型案例。

在課堂上,有道智能筆能夠把學生的回答實時傳輸給老師,並反饋評測結果,通過智能硬體與課程的深度結合,在保證優質教學資源的同時,還原線下課程學習場景。

並運用有道智能筆的數據反饋,在教學內容、課後習題、伴學材料等內容上快速聯動迭代,深入打通線上線下學習環節。

附:

以上內容不構成投資建議,不代表華爾街見聞觀點,請獨立判斷和決策。

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