首家外資支付機構的中國衝動

經濟觀察報 記者 歐陽曉紅你的手機會裝Paypal嗎？答案不置可否。因為微信、支付寶已先入為主，二者市場份額逾九成。若以此判斷，中國移動支付市場的任何外來者，都不易“攪局”。

但第一位外資支付機構還是來了。幾乎被視為全球在線支付代名詞的貝寶（PayPal）能撼動“支付王國”的巨頭嗎？有別於數年前的牌照申請，PayPal此次借道收購，曲線“入華”。9月30日，中國央行批準PayPal旗下美銀寶對中資支付機構（國付寶）70%的股權收購，使之獲得進入中國支付市場的準入許可。

由此，PayPal成為明確了外商投資支付機構準入和監管政策的《中國人民銀行公告〔2018〕第7號》發布後，首家深度進入中國境內市場的外資支付機構。這亦昭示，中國金融業對外開放正日趨深化，中國步入了支付清算基礎設施建設與開放的歷史新階段。

支付清算可謂金融市場的“入口”，其亦是穩健推進金融改革的出發點與前提。引入外資巨頭參與格局穩固的國內市場，也有助於平衡國內支付市場的結構，緩釋可能積聚的支付風險。

但從商業角度看，市場會困惑：一個是鼻祖式的外資，一個是堪稱“支付王國”的中國市場，兩者疊加會發生什麽？

創立於1998年、總部位於美國的支付服務提供商PayPal在歐美國家普及率極高，目前活躍账戶逾2.8億個，可使用100種貨幣進行交易，其創始人為矽谷紅人——特斯拉掌門人埃隆·馬斯克。

此次“入華”亦可謂Paypal的重起灶爐。其早在2011年，就向中國央行遞交了支付牌照申請，但未果。這次，PayPal亞太區的態度是：很榮幸成為中國第一家被授權提供在線支付服務的國外支付平台。期待與中國的金融機構和技術平台合作，為中國乃至全球的企業和消費者提供更全面的支付解決方案。

不過，為什麽是國付寶？公開信息顯示，其於2011年12月獲中國人民銀行頒發互聯網支付、移動電話支付業務許可；2016年獲跨境人民幣支付業務許可等；主要面向電子商務、跨境商貿等企業提供支付產品及行業配套解決方案。就業務來看，國付寶的“配套支付解決方案”似乎與PayPal高度契合。PayPal的跨境支付業務中，中國市場佔1／5，PayPal業務總量的兩成多均為跨境支付。

跨境電商或是一個藍海。按照國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼的話說，中國境內支付市場機遇巨大，但外資機構也將面臨不小的挑戰。支付寶和財付通（微信支付）已形成雙寡頭壟斷的格局，構建了封閉的生態系統，短期內難以撼動；且國內5‰左右的費率，再遠低於國際上1.5—2%的收費水準。加上對國內制度、文化的適應需要時間，短期內外資支付機構將不會選擇與國內支付機構短兵相接，而很可能將發展重點放在跨境支付。

上海新金融研究院副院長、原浙商銀行行長劉曉春認為，若單純從第三方支付業務角度看，paypal在中國並無太大機會。如果paypal有特殊的排他的應用場景，則要看該場景市場是否大。再看另一個領域，即市場都想突破的跨境支付，但在中國外匯管理體制下，PayPal可能也無特別優勢。或許PayPal在中國市場另有企圖？

回到金融開放的原點，完善產業鏈布局，強化行業內生活力之外，支付市場的開放亦會給國內支付行業、支付監管帶來諸多挑戰。就移動支付來看，中國市場由微信支付、支付寶佔據主要份額。但由於支付業務關乎國家金融運行關鍵環節，目前在大額支付、跨境支付等環節未來也許仍需由國家背景性質的產品頒布主導。

也因此，Paypal的跨境比較優勢亦考驗監管智慧。如果說，你的手機不裝PayPal,機構的財務平台可能會裝它。2C+2B（對個人與對企業）商業模式也好，D+F（國內與國外）業務範疇也罷，偌大一個市場空間擺在那，Paypal的中國衝動其實醞釀已久。