黃金牛市只是暫時熄火 距離下一場金融風暴或只有2年

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　　來源：圖表家　

　　黃金牛市只是暫時熄火，距離下一場金融風暴或只有2年

　　分析師AG Thorson表示，黃金牛市只是暫時停頓，金價下跌是完美金融風暴形成前的一份禮物，風暴可能會在2020或2021年到來。

　　2018年的減稅舉措與聯邦預算增加，令美國經濟獲得近2兆美元的刺激。這相當於為遏製2008年金融危機所用去的規模（約2兆美元）。川普的努力延長了商業周期，推遲了黃金牛市。

　　Thorson認為，2016年經濟慢慢陷入倒退，聰明的投資者已經注意到這點，黃金也做出了積極回應。到2016年7月金價上漲超過300美元。重要轉折點在川普意外贏得2016年美國大選時來臨。聰明的投資者立即拋售黃金並重新回到股市。由於經濟前景仍不明朗，貴金屬2017年走勢震蕩。然而，減稅和就業法案在2017年12月22日被簽署成為法律，且大規模的刺激計劃在今年得到推動。經濟回到增長軌道，投資者風險偏好情緒升溫，非必需消費品類股領漲。

　　如果當時希拉裡贏得大選，那麽經濟可能會繼續衰退，而金價也許會高得多。

　　對黃金投資者來說，這意味著刺激計劃將下一次經濟衰退推遲了幾年。但是，這可能會使下一次衰退更加嚴重。Thorson預計一系列事件形成完美風暴的可能性會在2020或2021年蔓延。屆時，黃金將大幅獲益，恐慌和不確定性將推升金價。

　　Thorson列舉了多個支撐金價的潛在危機，包括指數泡沫、流動性危機、養老金危機以及主權債危機。

　　美元方面，Thorson原先認為美元已經跌入新一輪熊市，但他現在不太確定了，因為有太多地緣政治因素構成支撐。不過，若美元大幅升值，最終會損及美國旅遊業、出口以及從事海外業務的國內公司。此外，在美元便宜時借入美元的國家將會發現難以償還債務。強勢美元可能會引發上述危機事件中的一件或多件。

　　綜上，鑒於有太多危機事件即將發生——2020/2021年，當美國經濟開始動蕩時，“聰明錢”將會湧入黃金，就像2016年那樣，但這一次金價可能會飆升。

　　若民主黨在11月中期選舉中贏得眾議院控制權並試圖彈劾川普，那麽貴金屬買盤可能提前到來。除了可長期做多實物貴金屬之外，投資者還可以考慮建立金礦ETF（GDX）多頭頭寸。

責任編輯：唐婧