隨著家電實體店客流量的持續銳減，已成消費主流的年輕消費群體紛紛轉移陣地，習慣在線上電商平台，或者在電商平台的線下實體店購機，對於眾多傳統家電實體店，特別是連鎖賣場來說，未來的破局方向和生存之路到底在哪裡？
何聲||撰稿
最近，蘇寧易購、國美零售兩家以家電連鎖賣場經營起家的上市公司，公布的2019年半年報業績，再次將眾多家電實體店經營者那顆緊張的心，提到了嗓子眼。也讓很多鄉鎮市場上的家電實體店，感覺危險警報未解。
蘇寧易購2019年半年度報告顯示：公司營業收入為1355.71億元，同比增長22.49%；同期歸母淨利潤為21.39億元，同比下滑64.36％；扣非後淨利潤虧損31.9億元，上年同期盈利3268萬元，同比暴跌。
扣非後淨利潤，考核的正是企業主營業務的實際盈利能力。對於蘇寧易購來說，3C家電一直是其絕對的主業，半年虧損額就高達31.9億元，則意味著蘇寧為了推動營收規模的增長，在家電零售市場整體下跌的背景下，還在采取持續激進的"燒錢"等手段，搶奪一線市場份額。
更值得警惕的是，報告期內蘇寧易購的家電3C家居生活專業店受外部市場環境持續較弱的影響，可比門市（指2018年1月1日及之前開設的店面，下同）銷售收入同比下降5.66%。不過，其並未停止對於線下實體門市的投入和改造力度。
當然蘇寧這麽做，也正是受到京東、天貓、拚多多等同行的擠壓：一邊是線下實體店陣營頻頻失守，客流量被線上電商搶奪；另一邊，則是京東、天貓份額擴大，而拚多多還在拚命搶奪。最終，匯成了一股"上攻下搶"的格局。
但是，增量不增收甚至還要"賺錢賺吆喝"的樂視模式，早已被證明不靠譜。而蘇寧易購過去幾年來，雖然通過出售持有的阿里巴巴股份，實現了上市公司報表中經營利潤的"養眼"。但是對於投資者來說，扣非淨利潤持續虧損卻表明，蘇寧從3C家電向百貨、快消、生活家居等領域的轉型，還處在一輪持續的燒錢投入期、擴張期，而未能收獲相應的利潤回報。
同樣，當年與蘇寧齊名的國美，這些年來的日子也不好過。雖然一心在線上發展國美在線，又在線下推動生活家的轉型，但是這些擴張都未能推動公司整體經營規模和效益提升。由國美電器更名為國美零售，其2019年半年報顯示，營業收入約343.33億元，同比下滑1.07%；歸母淨利潤虧損約為3.8億元，較去年同期4.57億元的虧損有所收窄。
雖然，與蘇寧易購相比，國美零售的虧損額相對較小，但其營收規模如今只有蘇寧易購的一個零頭，凸顯其近年來的保守式經營策略，雖然謹慎線上擴張和堅守線下實體店而不是四處出擊亂燒錢擴張，但已經陷入一輪"溫水煮青蛙"的收縮效應之中。
不過，進一步看，國美零售上半年的虧損額之所以收小，並非在家電零售上成功轉型，向高端、高品質、高質量要效益的結果。相反，而是益於金融理財的收益。顯示顯示：上半年國美金融資產利得增加5.28億元，公司錄得其他收入及利得約11.54億元，較去年同期的5.78億元大幅增長99.65%。
也就是說，如果扣除這些其它收入的盈利，國美零售的家電主業虧損額將高達15億元，比蘇寧混的還要慘淡。這也是最近三年來，國美零售在電商成為家電零售主角之後，一直陷入持續虧損泥潭之中。此外國美零售在上半年的應收账款達到16.92億元，與去年同期同比更是大增723.92%。長期借款也達到158.99億元，同比增長1205.13%。
短短的半年時間，蘇寧易購主業淨利潤是虧損30多億，國美零售的主營淨利潤則虧損15億多，可以看出這兩家在家電連鎖賣場時代的霸主，如今共同陷入了一輪發展轉型的沼澤地之中。主業虧損已經成為連鎖賣場的常態，而原因正是消費者選購家電主場的輪換。這既是時代快速變化的結果，也是蘇寧、國美們轉型乏力的結果。
最終兩家企業的盈利能力惡化，都指向了一個共同的信號和方向，那就是眾多家電實體店的生存危險警報"仍未解除"，至少在未來2年內眾多缺乏競爭力的實體店，還將陷入一輪"悄悄出局"的泥潭之中。要麽直接出局，要麽賣給零售巨頭，要麽成為電商的合作夥伴。
當前家電零售渠道的變革已經接近尾聲，但是對於實體店渠道的洗牌，並沒有停止的意思。雖然新零售、智慧零售等概念在家電流通行業的落地，還需要時間；但是，整個家電零售渠道競爭的重心，已經從過去的線上電商與線下實體店的爭奪戰、搶地盤戰，變成了線上線下融合之後，雙線的綜合比拚：你中有我，我中有你。
有的家電實體店背靠電商、連鎖商的加盟合作"這座大山"，有的實體店則背靠家電頭部企業品牌專營店"這座大山"，而那些沒有靠山的實體店，顯然只能逐波逐浪。一場殘酷而白熱化的商業爭奪戰，在家電實體店的浪潮中正在逐漸打響並引爆。
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