鄭眼看盤：資金面稍微緩和 股指上行動能有限

每經記者：鄭步春 每經編輯：賈運可

周三A股先跌後漲，收盤時多數股指上漲。其中，上證綜指收盤微漲0.09%至3201.61點，盤中一度跌1.31%至3156.61點，深主機板、中小板、創業板綜指分別漲1.10%、1.10%、1.72%。權重股表現較弱，這也是滬指表現不佳的主因。

上午股指跌勢較猛，但其後意外地走出V型反轉走勢。隔夜央行再次澄清了降準謠言，這也許是上午大盤急跌的重要誘因之一，畢竟A股太依賴流動性支持了，特別是那些無業績支撐的題材股。另一殺跌原因應該和周二北上資金大量流出相關，雖然隔夜美股上漲造成A股高開，但市場情緒終究還是會受到北上資金動向的影響。

周三上午11時之後A股殺跌與銀行等權重股急速殺跌相關，因A股向來有“蹺蹺板”現象，權重殺跌時收據及科技股容易上漲，所以午後非權重股明顯反彈。至於銀行等權重股，因上午殺跌過猛，下午反而缺少進一步殺跌的動能，所以權重股也有所反彈。

基本面方面其實也有些利好，只是多數人在早盤時段沒有在意。雖然隔夜央行對降準進行了辟謠，但其進行了釋資操作，且力度不小。央行這次釋資采取的工具是定向中期借貸便利（TMLF），額度為2674億元。當前正處於月末，這個時候釋資有利於熨平市場的資金面波動，多少給人“雪中送炭”的感覺。

不過，近期將有2600億元逆回購到期，所以投資者最好再看看央行會否進行逆回購操作進行對衝。只要央行能部分對衝到期的逆回購，那麽月末股指的調整可能就會到此為止，要不然本周內股市表現可能還會反覆。

北上資金方面，一邊大幅減持漲幅過大的白馬股，一邊又去增持漲幅相對滯後的品種。這樣的策略當然無可厚非，只是給人的感覺似乎是其對股市上行高度的預期並不太樂觀。周三盤後數據顯示，北上資金依然以流出為主，貴州茅台、五糧液、中國平安等主流品種均遭到拋售。

個人認為，單日的V型反轉未必就有多大慣性，市場大體上仍將維持橫向震蕩格局。一般的技術分析原理告訴我們，低位帶量的V型反轉更加可靠，高位的V型反轉很少會有太多提示意義。今年“五一”有個小長假，短期內一些消閑、旅遊板塊或會有些機會，但這是明牌，所以此類股漲勢的持續性多半較差，投資者就算參與也不能過分戀戰。

本周絕大多數上市公司將披露財報，相信長假中各類機構或個人投資者也不會閑著，一定會努力挖掘未來有潛力的品種。普通投資者也不必過分追逐短線熱點，更不必對股指幾天的漲跌過分上心，應趁財報“集中轟炸”導致的市場認知模糊期進行調倉。