臨近年底央行再度放水：今日淨投放2300億元

財聯社12月29日訊，中國央行今日開展1500億元7天、800億元14天逆回購操作，今日無逆回購到期，實現淨投放2300億元。

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央行：穩健的貨幣政策要鬆緊適度 保持流動性合理充裕

中國人民銀行貨幣政策委員會2018年第四季度（總第83次）例會於12月26日在北京召開。會議指出，穩健的貨幣政策要更加注重鬆緊適度，保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸及社會融資規模合理增長。同時，推動穩健貨幣政策、增強微觀主體活力和發揮資本市場功能之間形成三角良性循環。

關注邊際變化 加大逆周期調節力度

對於當前國內外經濟金融形勢，會議分析，我國經濟保持平穩發展，經濟增長保持韌性，總供求基本平衡，增長動力加快轉換，人民幣匯率及市場預期總體穩定，應對外部衝擊的能力增強。穩健中性的貨幣政策取得了較好成效，巨集觀杠杆率趨於穩定，金融風險防控成效顯現，金融對實體經濟的支持力度進一步增強。國內經濟金融領域的結構調整出現積極變化，但仍存在一些深層次問題和突出矛盾，國際經濟金融形勢更加錯綜複雜，面臨更加嚴峻的挑戰。

會議指出，要繼續密切關注國際國內經濟金融形勢的邊際變化，增強憂患意識，加大逆周期調節的力度，提高貨幣政策前瞻性、靈活性和針對性。穩健的貨幣政策要更加注重鬆緊適度，保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸及社會融資規模合理增長。繼續深化金融體制改革，健全貨幣政策和巨集觀審慎政策雙支柱調控框架，進一步疏通貨幣政策傳導管道。

與第三季度例會相比，本次例會關於貨幣政策的措辭有所改變：從“高度重視逆周期調節”變為“加大逆周期調節的力度”；從“穩健的貨幣政策保持中性，要鬆緊適度”變為“穩健的貨幣政策要更加注重鬆緊適度”。同時，本次例會中少了“管好貨幣供給總閘門”的提法。

這與中央經濟工作會議有關論述一致。中央經濟工作會議指出：穩健的貨幣政策要鬆緊適度，保持流動性合理充裕，改善貨幣政策傳導機制，提高直接融資比重，解決好民營企業和小微企業融資難融資貴問題。

推動形成三角良性循環

本次會議指出，按照深化供給側結構性改革的要求，優化融資結構和信貸結構，努力做到金融對民營企業的支持與民營企業對經濟社會發展的貢獻相適應，綜合施策提升金融服務實體經濟能力，推動穩健貨幣政策、增強微觀主體活力和發揮資本市場功能之間形成三角良性循環，促進國民經濟整體良性循環。進一步擴大金融對外開放，增強金融業發展活力和韌性。

“三角”的提法並非首次出現。11月發布的《2018年第三季度中國貨幣政策執行報告》指出，在實施穩健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發揮好資本市場功能三者之間，形成三角形支撐框架，促進國民經濟整體良性循環。

但是三者之間形成良性循環卻是新提法。今年以來，民營企業融資難等問題的突顯，表明在當前經濟金融環境下，貨幣政策、巨集觀調控與資本市場之間的關係愈發密切。

會議還強調，堅持穩中求進工作總基調，堅持穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期，創新和完善巨集觀調控，綜合運用多種貨幣政策工具，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定，在利率、匯率和國際收支等之間保持平衡，促進經濟平穩健康發展，穩定市場預期，打好防範化解金融風險攻堅戰，守住不發生系統性金融風險的底線。

與三季度例會相比，本次例會增加了“創新和完善巨集觀調控”、“保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定”等表述。