美元指數短線走弱 5月18日在岸人民幣收貶89點

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　　新浪財經訊 5月18日，在岸人民幣收報6.3760，上一交易日收報6.3671，貶值89個點。

　　通脹上升預期推高美債收益率 美聯儲加息4次預期升溫

　　隨著美國通脹水準的進一步走高，全球市場的邏輯正在發生巨變。當地時間5月15日，10年期美債收益率再次升破3.05%關口，創2011年以來新高。而5月16日，兩年期美債和德債利率之差已經高達315個基點，上一次兩者差距如此還是在29年前。5月18日，美國30年期國債收益率上漲至3.2595%，創2014年9月以來新高。

　　人民幣止跌回穩

　　儘管美元指數依然維持強勢格局，但隨著其上漲態勢放緩，人民幣匯率止跌回穩跡象明顯。5月17日，人民幣兌美元中間價調升66個基點，報6.3679，終結兩日連貶。

　　受此影響，昨日境內銀行間外匯市場上，在岸人民幣兌美元匯率高開逾50點報6.3658元，開盤後快速反彈並觸及6.3551元的高點，漲幅一度達154點，隨後於高位窄幅震蕩許久，下午則逐漸收窄漲幅，16：30收盤報6.3671元，較上一交易日上漲14點，結束此前三日連跌。

　　全球匯市方面，繼16日衝高回落後，美元指數17日漲勢放緩，盤中觸及93.1129的低點，跌幅近0.3%，儘管隨後又重回漲勢，不過主要非美貨幣由此獲得一定喘息，這也是昨日人民幣匯率止跌回穩的主要原因。

　　美元上漲幅度可能受限

　　市場人士指出，美國相對歐洲更顯強勁的經濟復甦為美元回歸強勢提供了支撐，但隨著美元通過上漲逐漸修複前期與基本面的背離，未來上漲的太空可能受限，對應未來人民幣匯率下調的太空也有限。

　　國金證券指出，近期美元指數上行反映了美歐經濟基本面和貨幣政策的差異。一方面，近期美國經濟相對歐洲更為強勁，逆轉前期歐洲超預期復甦的相對強勢，“美強歐弱”的格局促使美德利差持續擴大，支撐美元指數上行。另一方面，從貨幣政策來看，美聯儲加息預期升溫，歐洲央行“按兵不動”，這導致美德利差進一步擴大，促使美元指數上行。

　　不過中信證券固定收益首席明明指出，從經濟基本面和巨集觀政策的角度來看，預計美元未來上漲幅度有限。從經濟基本面來看，美國經濟復甦已經步入下半場，後續動力不足。一是近期美國實際利率再次回升，可能會抑製美國經濟復甦的進程。二是非金融企業部門的資產收益率逐步走低，美國企業盈利狀況的持續低迷也使得美國經濟復甦的可持續性存疑。

　　市場人士認為，美債利率短期快速上行後可能有回調壓力，美元漲勢也出現放緩跡象，同時逢高結匯操作會衝淡強勢美元影響，市場對人民幣匯率的預期也依然穩定，未來人民幣匯率總體持穩的運行態勢不變。

責任編輯：郭建