文章來源：財經銳眼
近日，上證指數直線拉升至3300點之上，牛市呼聲越來越高，投資者已經沸騰了。
值此“人聲鼎沸”時刻，工業富聯收購案引發高度關注，在富士康全球最大代工廠地位動搖之際，工業富聯到底在下什麽棋？
一
工業富聯（601138.SH）又有大動作，公司斥資5.6億搞收購，加碼“智能製造＋工業互聯網”雙輪驅動戰略。
7月5日晚，工業富聯宣布，公司擬收購DC Software持有的鼎捷軟體（300378.SZ）3997.13萬股人民幣普通股股份，約佔後者總股本的15.19%，股份轉讓價款為5.6億元。
同時，工業富聯與鼎捷軟體股東TOP PARTNER HOLDING LIMITED、新藹企業管理谘詢（上海）有限公司、孫藹彬、葉子禎簽署了《一致行動人協議》，未來他們將保持一致行動關係。
兩項協議完成後，工業富聯與一致行動股東合計持有鼎捷軟體總股本的22.85%，成為其第一大股東。
值得一提的是，此次交易略有溢價，轉讓價格為14元/股，而鼎捷軟體上一交易日的收盤價為13.95元/股。工業富聯為何要溢價收購？
提起工業富聯的名號，人們會很自然地將其與蘋果“代工廠”富士康聯繫在一起。工業富聯和富士康都隸屬於鴻海集團，老闆是郭台銘。
其中，富士康主打代工服務，而工業富聯的主要業務包括通信網絡設備、雲服務設備及精密工具、工業機器人三部分。
2018年，身披“獨角獸”外衣的工業富聯登陸A股，並創造36天過會的歷史記錄，此舉被外界視為鴻海集團從“代工廠”轉型為科技公司的關鍵。
而鼎捷軟體是一家企業數字化、智能化解決方案服務提供商，主營業務是為製造業、流通業及小微企業提供數字化、智能化解決方案，在汽車零組件、裝備製造、IC設計、電子等製造行業積累了軟體實施與行業精益管理經驗。
工業富聯相中的正是鼎捷軟體的業務能力，二者之間可以形成協同效應，這是工業富聯進一步落實“智能製造+工業互聯網”雙輪驅動戰略的重要舉措。
二
本次交易還涉及A股上市公司神州信息（000555.SZ）。工業富聯的交易對手DC Software，是由神州信息間接100%控股的孫公司。
不過，與工業富聯不同，神州信息對鼎捷軟體早已萌生退意。最近一年，鼎捷軟體遭遇多位股東密集減持，累計發布近20份與減持相關的公告，其中包括DC Software的減持操作。
DC Software為何要套現離場？或與鼎捷軟體業績不振相關。2020年一季報顯示，公司實現營收2.31億元，同比下滑9.34%；歸屬淨利潤為-5279萬元，去年同期淨利潤為-1283萬元。
單從業績方面來看，鼎捷軟體算不上優質標的，但工業富聯看重的也不是其盈利能力，而是其業務能力。
工業富聯表示，“希望通過此次合作，將工業富聯數字化工業的整體能力與鼎捷軟體工業軟體方面的設計、研發、運維等能力深度結合，進一步提升智能製造科技水準，以及工業互聯網科技服務的整體實力。”
從中不難看出工業富聯急於轉型的迫切心情。近年來，新基建成了資本市場的重頭戲，其中5G業務是一大看點，而工業富聯也在積極布局5G業務。
早在2019年上半年，工業富聯已聯合中國移動為全球首款5G筆電電腦提供全世界規格最小的5GM.2通用模組，並積極參與到5G工業互聯網3GPP國際標準的制定之中。
並購消息公布後，資本市場立刻做出反應。7月6日，鼎捷軟體開盤漲停，最新收盤價報15.35元，工業富聯股價上漲3.65%，最新收盤價報16.49元。
為何工業富聯漲幅不及鼎捷軟體？這或許與富士康的市場地位受到威脅有關。
三
眾所周知，富士康的發展壯大離不開蘋果手機的扶持。多年來，富士康與蘋果深度捆綁，成了外界公認的全球最大代工廠。
對富士康而言，蘋果的訂單至關重要。早年間，為了維護與蘋果的合作關係，富士康對其幾乎有求必應，無條件服從蘋果在成本、品質、交貨期限等各方面的要求。
在與蘋果的長期合作中，富士康始終秉承“薄利多銷”的原則，即使在蘋果營業利潤高達30%的時期，富士康依然接受了不足2%的代工利潤。
近年來，國產智能手機日益崛起，他們紛紛向富士康伸出橄欖枝，富士康收到的代工訂單越來越多，蘋果不再是富士康唯一的大客戶。
在此期間，蘋果也開始重新梳理供應鏈關係，將產品訂單分散化，有意扶持其他代工廠，不再獨寵富士康。
在蘋果大額訂單的助推下，內地代工廠立訊精密（002475.SZ）逐漸嶄露頭角，立訊精密與蘋果之間的關係愈加親密，大有取代富士康的架勢。
需要指出的是，立訊精密女老闆王來春，曾是富士康第一批流水線女工，在富士康任職長達10年之久，後來離職創業，建立了同樣以代工服務為主的立訊精密。
王來春的獨立創業曾得到郭台銘家族的默許與支持。立訊精密成立初期，靠來自富士康的委託加工訂單站穩腳跟，說是富士康的“小跟班”也不為過。
郭台銘胞弟郭台強實際控制的富港電子，曾位列立訊精密第三大股東。2010年，立訊精密登陸A股，此後與富士康及郭台銘家族漸行漸遠。
2017年，立訊精密直接拿下了蘋果AirPods訂單，從此站到了富士康的對立面。
四
最近幾年，立訊精密身上的“蘋果”標簽越來越牢，公司規模也越做越大。
2019年年報顯示，蘋果已經是立訊精密不可或缺的大客戶了，來自蘋果的營收在公司總營收中佔比高達55%，儼然成了業績支柱。
在蘋果的有意栽培下，立訊精密的業績一路飄紅，一年邁上一個新台階，成了資本市場備受追捧的大牛股之一。
2020年一季報顯示，立訊精密實現營收165億元，同比增長83.1%；歸屬淨利潤9.82億元，同比增長59.4%。
與此同時，立訊精密預計2020年1-6月歸屬於上市公司股東的淨利潤約為21億元-24億元，同比增長40%-60%。
反觀富士康，因其工廠分布在國內、越南、美國、印度等多個地區，受全球疫情影響較為嚴重，公司復工情況不樂觀，並因此大幅下調2020年的收入預期。
富士康的處境，也影響到A股上市的工業富聯。目前，工業富聯最新收盤價報16.49元，尚未恢復到年初高位20.8元，公司總市值達3277億元。
今年以來，立訊精密股價連創歷史新高，最新收盤價報52.71元，相較年初股價大漲95.37%，公司總市值達3681億元，比工業富聯多出了400多億。
被曾經的“小跟班”成功反超，不知郭台銘內心作何感想。但可以肯定的是，郭台銘已經在暗中使勁，收購鼎捷軟體便是其中一環。
但是，在新基建的浪潮中，工業富聯到底能夠翻出多大的浪花，目前來看還是未知數。
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