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中國車市為何突然減速

騰訊財經《灼見》特約作者 許海東(中國汽車工業協會秘書長助理、教授級高級工程師)

2018年中國汽車銷售市場遭遇了28年以來的首次負增長。根據中汽協的統計數據,全年汽車產銷2780.92萬輛和2808.06萬輛,同比下降4.16%和2.76%。其中乘用車產銷2352.94萬輛和2370.98萬輛,同比下降5.15%和4.08%;商用車產銷427.98萬輛和437.08萬輛,同比增長1.69%和5.05%。在乘用車中,基本型乘用車(轎車)產銷1146.58萬輛和1152.78萬輛,同比下降3.95%和2.70%;運動型多用途乘用車(SUV)產銷995.86萬輛和999.47萬輛,同比下降3.19%和2.52%;多功能乘用車(MPV)168.49萬輛和173.46萬輛,同比下降17.87%和16.22%;交叉型乘用車產銷42.01萬輛和45.26萬輛,同比下降20.75%和17.26%。從上述數據看出,正是乘用車的主要車型轎車和SUV雙雙下滑,導致了整個車市進入負增長。

但在2018年的上半年,汽車產銷1405.77萬輛和1406.65萬輛,同比還保持增長4.15%和5.57%,看起來與以往的年份並沒有太大區別,汽車銷售市場仍然保持穩定的增長。其中乘用車產銷1185.37萬輛和1177.53萬輛,同比增長3.23%和4.64%,與上年同期相比,增速還有所提升。

具體分析上半年乘用車各車型情況,2018年1-6月,基本型乘用車(轎車)產銷566.09萬輛和569.40萬輛,同比增長3.02%和5.46%;運動型多用途乘用車(SUV)產銷511.94萬輛和496.47萬輛,同比增長9.62%和9.68%;多功能乘用車(MPV)產銷85.79萬輛和88.19萬輛,同比下降17.10%和12.72%;交叉型乘用車產銷21.54萬輛和23.47萬輛,同比下降23.78%和25.88%。

對比上半年和全年的數據,我們看出整個汽車銷售市場的逆轉是在下半年,下半年的大幅下滑,不僅吞噬了上半年的正常增長,並且將全年車市帶入負增長。而其中的主要車型就是轎車和SUV的大幅下滑,轎車從上半年的增長5.46%到全年成為-2.70%,SUV從上半年的增長9.68%到全年的-2.52%。

進入2019年,中國汽車銷售市場的下滑趨勢仍然繼續延續。根據中汽協發布的數據,1-2月,汽車產銷377.65萬輛和385.15萬輛,同比下降14.08%和14.94%。其中乘用車產銷313.69萬輛和324.32萬輛,同比下降16.79%和17.51%;商用車產銷63.96萬輛和60.84萬輛,同比增長2.27%和2.01%。

2019年1-2月乘用車產銷的具體情況是,基本型乘用車(轎車)產銷148.49萬輛和156.63萬輛,同比下降15.09%和14.68%;運動型多用途乘用車(SUV)產銷136.48萬輛和141.11萬輛,同比下降18.44%和18.64%;多功能乘用車(MPV)22.99萬輛和21.80萬輛,同比下降21.63%和27.36%;交叉型乘用車產銷5.73萬輛和4.78萬輛,產量同比增長5.50%,銷量下降22.11%。

汽車是一種消費品,而轎車和SUV是汽車消費者選擇的主要車型,這兩種車型銷量的大幅下滑,從根本上反映了消費者需求的減少,也就是說,有部分消費者買不起或不願意買汽車了。是什麽因素導致了這些消費者買不起或不願意購買汽車,分析這些因素也就是找到了車市下滑的根本原因。

在分析2018年車市銷量下滑的原因中,我們應該首先關注和分析清楚2018年車市變化的幾個問題:

1、GDP增速為什麽與汽車銷量的增速出現背離?

2018年我國GDP增長為6.6%,而汽車銷售為-2.76%。按照世界各國的慣例,GDP的增長意味著人民收入的增長,也就擁有更大的消費能力。近三十年來,中國汽車市場的高速發展都是得益於我國GDP的高速增長,使我們快速進入了汽車社會。但為什麽2018年GDP增速保持正常,而汽車銷量卻出現較大的負增長?

2、SUV從大幅增長變成下滑,是消費者對SUV的熱度不在了、轉為偏愛轎車了嗎?

SUV近幾年來都保持高速增長,隨著消費基數的增加,增速也逐年回落,但都保持在兩位數以上的增長;而2018年出現負增長,是消費者的消費習慣轉變了,從SUV車型開始轉向轎車了嗎?

3、中國汽車市場的年銷量到頂了嗎? 年銷售3000萬輛是中國市場的頂部嗎?

從2016年開始,很多人就期待中國汽車市場的年銷量能夠達到3000萬輛,踏上一個新的台階。但2016、2017年都沒能實現,甚至2018年還出現了負增長,又有一些人開始認為中國汽車市場的年銷量可能3000萬輛就到頂了,未來也很難突破這個頂部。

4、2018年下滑的變化趨勢是“L”型還是“V”型?汽車市場的低迷是短期還是長期?

2018汽車市場的下滑是一種短期的下探,市場需求會很快反彈回來,還是這種市場需求的低迷會持續幾年?這種下滑趨勢是“L”型,還是會“V”字形反彈回來,繼續持續穩定增長的軌道?

分析清楚這幾個問題,有助於我們更好地找出2018年市場下滑的真正原因。

從我國宏觀經濟的發展階段來看,十九大報告已經給出定位,這就是“我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段,正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的突破期。”在這種形勢下,政府采取的措施是“堅持去產能、去庫存、去杠杆、降成本、補短板,優化存量資源配置,擴大優質增量供給,實現供需動態平衡。”這就是我們常說的“三去一降一補”。另外還要堅決打好防範化解重大風險、精準脫貧、汙染防治的三大攻堅戰。

隨著這些措施的實施,我們看到了對產業結構、部分中小企業的發展以及低收入群體的影響。

1.隨著我國經濟轉型進入突破期,在鋼鐵、煤炭等行業實施的去產能行動以及在藍天保衛戰的行動中,關閉和取消了很多低效率、低質量、環保汙染嚴重的低端中小企業。當市場上消除了這些低端企業的供給後,我們看到鋼鐵和煤炭等原材料行業的價格上升,效益好轉,使整個行業中大型企業的產品價格有所回升,支撐了國家GDP的穩定增長。對於那些關閉和取消的低端中小企業來說,他們體會到了國家產業轉型升級的陣痛,他們需要重新尋找新的從業行業,實現自己的轉型升級,其中的就業人員也面臨再就業的考驗,收入的穩定性收到受到極大影響,當工作和職業都不穩定的時候,這些消費群體中有部分正是有可能進入汽車消費的群體,他們將會暫停考慮購買大宗消費品的汽車。因此,去產能政策讓大企業變得越來越好,他們的增長支撐了GDP的增長,而在底層低端企業就業的人群,其收入受到較大影響,暫時失去了消費汽車的能力,這是造成汽車消費下滑的原因之一。

2.在去庫存的過程中,國家通過棚改工程的貨幣化補償方式,解決了三四線以下城市的房地產庫存問題,讓更多的縣城居民及其下面鄉鎮的農民住上了寬敞明亮的新樓房。但這也帶來了三四線以下城市房地產價格的上升,很多縣城的房價已經達到8000-10000元/平方米,雖然大家的財富都增加了。但縣城購房者的還貸壓力也大幅增加,特別在是縣城居民收入普遍不高的時候,抑製了這些購房群體的汽車消費能力,使汽車消費的群體又有所減少,這也是導致汽車消費下滑的一個原因。

3.P2P爆雷的影響。據一些媒體的不完全統計,2018年6月起之後的50天內,大約有212家網貸平台出現跑路失聯、平台停業、主動退出、提現困難等情況,平均每天發生問題的平台多達4.24家。涉及超過 7兆資產、上千萬受害人卷入。這其中有大量的低收入群體,往往是一家人在城裡打工,通過三四年有了十多萬元的積蓄,他們正是汽車消費的群體。而P2P爆雷,讓他們的本金大部分或全部損失,嚴重限制了他們的購車能力,影響了他們的購車需求。中國汽車市場正是從7月份開始出現單月下滑的,也許這不是巧合。

4.中小企業融資困難、各種稅費壓力大,中小企業及其從業人員都面臨“轉型恐懼症“的影響,對其中的從業群體的消費信心影響巨大,延緩了這些群體的汽車消費。

5.二手車交易也對新車銷售產生了一定的影響。由於底層群體收入降低和不穩定,很多消費者尋求購買二手車而不是新車;2018年二手車銷量增長在10%以上,而新車銷售卻是下降了2.76%,其中的反差,說明一部分新車消費群體轉為購買二手車,造成了新車消費的下滑。

6.2018年購置稅優惠政策完全退出,但在2017年仍然產生了一定的透支消費,也導致了2018年汽車銷量的下滑;

7.國家機動車排放的國六標準將在2019年7月1日正式實施,也導致部分消費者延遲了消費,希望等待購買符合國六標準的產品,這也影響了一部分汽車消費的釋放。

總之,通過上述分析我們認為2018年車市下滑的主要原因,是整個底層汽車消費群體的消費能力受損。他們因為現有工作不穩定,收入不穩定,過去家庭儲蓄本金的損失以及對未來的信心不足,導致了底層汽車消費群體大幅減少,最終導致2018年車市銷量的下滑。

分析了這些原因之後,我們再來看看文章之前提出的幾個問題:

為什麽GDP增速與汽車銷量出現背離?原因是大型企業發展更好,支撐了GDP的增速;而中小企業及從業者受到工作轉型、房地產貸款擠壓、P2P爆雷的本金損失影響,暫緩了汽車消費,而這些群體正是汽車增量的重要群體,他們的暫緩消費導致了汽車銷量的下滑。

SUV是熱度不在了嗎?是消費者消費熱點轉型了嗎?其實不是,而是上面分析的消費群體,他們正是購買A級SUV(其中大多數是中國品牌SUV)的消費群體,因為他們消費能力受損,從而暫緩了A級SUV的消費能力。這點從中國品牌下半年降幅更大可以得到佐證。

中國汽車銷量見頂了嗎?我們認為也不是,而是我們國家在產業結構調整,產業轉型升級過程中,一部分消費群體的消費能力和信心受到影響。隨著國家經濟轉型升級的發展,當這些群體轉型成功後,他們會繼續消費汽車,繼續支撐中國汽車銷售總量的穩步增長。

2018年下滑帶來的變化趨勢是L還是V?中國汽車市場的低迷是短期還是長期?通過分析,我們可以看出,無論是中小企業的產業轉型、其中從業人員的轉型,以及消費本金損失後的重新積累都需要一個過程,我們認為這個過程至少需要3年左右的時間,因此,我們覺得近2、3年的汽車消費將仍然處於低迷階段,其恢復需要一個過程。

正如我們上述的原因分析,造成車市下滑的原因更多是深層次的、結構性的問題,短期內很難有大的改變,因此我們也看到2019年1-2月的產銷數據繼續保持下滑,很可能上半年下滑趨勢都不會有大的改觀。但我們也看到,3月份的總理政府工作報告已經首次將就業優先政策置於宏觀政策層面,旨在強化各方面重視就業、支持就業的導向。並且提出,必須把就業擺在更加突出位置。穩增長首要是為保就業。

具體到汽車消費上,如果要穩定汽車消費,首先就必須穩定汽車消費的群體,讓他們在轉型升級的過程中,能夠盡快實現新就業的穩定,實現收入的穩定和增長,那麽中國的汽車消費市場就可以重回繼續增長的軌道。

本文系騰訊財經獨家稿件,未經授權,不得轉載,否則將追究法律責任。

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