全文共2065字，閱讀大約需要5分鐘
港股IPO市場活躍度遠遜於去年，投資者變得更為謹慎。這將影響一些正在申請港股上市公司的計劃。
據騰訊新聞《一線》獲悉，出於對港股市場不景氣的考慮，阿里巴巴集團確認下調港股上市募資額度至100億美元。
對此，阿里巴巴集團表示，暫不做回應。
01
計劃9月底掛牌
在此之前，彭博新聞於5月底報導稱，阿里巴巴計劃在港上市募資200億美元。
作為二次上市的公司，阿里巴巴在通過港交所聆訊前無需披露其招股書。騰訊新聞《一線》從不同的信源處獲悉，阿里巴巴於6月中旬向港交所提交了上市申請，計劃9月底掛牌。
對此，阿里巴巴集團表示，暫不做回應。
為了能夠降低投資者門檻，阿里巴巴在港上市時將進行拆股，即將每股普通股拆分為8股。也就是說，其拆分股份後，阿里巴巴普通股數將從現在的40億股，擴大至320億股。按照計劃，阿里巴巴將在7月15日晚上在其位於時代廣場的辦公室召開股東會，以通過拆股方案。
為了能夠降低投資者門檻，阿里巴巴在港上市時將進行拆股，即將每股普通股拆分為8股。也就是說，其拆分股份後，阿里巴巴普通股數將從現在的40億股，擴大至320億股。按照計劃，阿里巴巴將在7月15日晚上在其位於時代廣場的辦公室召開股東會，以通過拆股方案。
一些參與港股打新的大型投資機構對騰訊新聞《一線》表示，現在市場不景氣，相對會謹慎，會對打新阿里港股IPO有興趣，但是最後得看其最後的估值。
02
阿里赴港上市的信息從未平息
阿里巴巴此前曾幾次尋求赴港上市：
2007年，阿里巴巴網絡有限公司(B2B業務)曾在香港上市，當時的發行價為13.5港元，開盤價為30港元；2012年2月，阿里巴巴宣布私有化；同年6月，阿里巴巴上市公司完成從港交所退市。
2013年年中，阿里巴巴再次赴港，尋求集團整體上市；同年9月，香港證監會遭遇阿里合夥人制度的“雙層架構”，未能解決同股不同權的問題；一個月後，阿里巴巴放棄在香港上市。
2014年3月，阿里巴巴啟動赴美上市計劃；同年5月，向美國證券交易委員會遞交上市招股書；一個月後，阿里巴巴決定在紐交所掛牌，股票代碼為“BABA”；當年9月，阿里巴巴集團正式掛牌上市，IPO融資規模達到250億美元，當時的發行價為68美元，開盤價為92.7美元。
錯失阿里巴巴後，香港特區政府、港交所及投資人都意識到，同股不同權在互聯網新經濟公司中廣為流行，包括香港特區前財政司司長梁錦松、港交所總裁李小加在內的多位官員也曾對沒能讓阿里巴巴在港上市表示遺憾。
為免失去更多類似於阿里巴巴的市場機會，2018年4月，港交所頒布新規，終於允許雙重股權公司上市，小米成為第一個受益者。隨後，美團點評、映客等公司借勢在港上市。
“今年4月，李小加說阿里回歸香港上市只是時間問題，兩年前梁錦松就說過，錯過阿里上市是香港金融市場巨大損失。如今，同股不同權的問題已經得到解決，香港需要阿里，更何況香港是國際金融中心、離岸資本自由港，也不缺全球資本的投入，再上市的成本很低，更不會對國內資本造成‘虹吸效應’。”互聯網商業模式分析師郝智偉告訴《國際金融報》記者。
03
阿里在美股票會受到影響嗎
美國投資者最想問的應該是：二次上市會對當前阿里在美股票的股價產生何種影響？
首先，所有投資者都需要明白的是，阿里在港二次上市短期內不會傷害美國股票價格。雖然目前還不清楚阿里在港上市的具體規模和發行價，但是預計阿里會在即將上市前提供與紐交所股票相同或者稍微高一點的價格。
從長期來看，二次上市會提振阿里在美股票價格。以下是支持這一說法的兩個理由：
投資者需求巨大
01
從港交所在2014年錯失阿里IPO那時起，中國投資者一直期待著馬雲帶領公司回歸。
在準備香港IPO的同時，阿里還計劃拆股，1股拆成8股。這就意味著阿里當前的普通股數量將從40億股增加到320億股。拆股能夠讓阿里以更低股價向投資者發行更多股票。阿里董事會相信，這將增加公司融資活動的靈活性。
綜上所述，如果阿里二次上市獲得香港投資者的2倍甚至3倍超額認購，一點也不令人驚訝。散戶投資者的巨大需求將把阿里股價保持在一個足夠高的估值上。
增加流動資金，
改善從銀行獲取貸款
02
正如上面所提到的，儘管阿里現在並不亟需現金，但是200億美元資金將給予阿里額外流動資金，幫助其改善從亞洲銀行獲取貸款的方式。
雖然阿里自由現金流強勁並且在不斷增長，但是在核心電商業務增長放緩之際，他們也在追求耗資巨大的新舉措，例如發展雲計算部門和新零售業態盒馬鮮生。
Hullx資本創始人、播客頻道China Tech Investor聯合主持人詹姆士·赫爾(James Hull)認為，二次上市將為阿里提供額外資金資助新的、成本昂貴的舉措。
艾登·王十分看好阿里目前所處的位置以及未來參與雲計算市場的建設。他認為，上市籌集的資金和雲業務投資將為阿里的業務帶來積極協同效應，因此推動公司增長。
儘管艾登·王十分看好阿里的二次上市，但是從投資者的切實投資決定角度考慮，還有幾個風險因素需要考慮：
鑒於近期圍繞著港交所科技公司的消極氛圍(2018年上市的公司股價表現令人失望)，香港投資者可能不會認識到阿里目前的價值。不過考慮到阿里的領頭羊地位和強勁的財務業績，這個可能性還沒到令人擔憂的地步。
阿里從港交所籌集來的額外資金不一定會帶來令人滿意的投資回報率，這會導致阿里股票被攤薄，股價停滯不前。
（以上部分內容綜合整理自鳳凰網科技、騰訊科技等）
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室