每日最新頭條.有趣資訊

2019年上半年的美國ETF市場:小眾才是王道?

英為財情Investing.com – 雖然今年上半年市場充斥著各種不穩定性,但在利率走低、需求恢復前景的提振下,標普500指數上漲超過17%。這也推動了SPDR標普500創下新高。

然而,整體來看,在規模達4兆美元的ETF市場,雖然資金仍然處於淨流入狀態,但波動性也更高,並且增速也明顯放緩。根據Data Trek Research的數據,今年迄今,美國交易所ETF的總流入量約為680億美元,只有去年同期的一半;月平均流入量已經從300億美元下降至近100億美元。在該機構看來,這個速度將成為新常態。

除此之外,今年上半年的ETF市場還出現了另一個非常明顯的特徵:領漲的都是小規模的ETF。

冷門ETF成為大贏家

根據彭博匯編的數據,2019年回報率最高的10個ETF中有8個資產不到1億美元,而且全部都不是由領航投資(Vanguard)、貝萊德這樣的資管巨頭所運營的。

這些表現強勁的ETF中,包括了一些專注於2019年明顯跑贏大盤的板塊的基金,比如房屋建築商和工業股,還有一些十分冷門的資產,比如俄羅斯的股票。其中許多產品在管理資產規模方面不是特別龐大,迎合的是願意承擔激進投資風險的特定閱聽人。

英為財情的行情數據顯示,Direxion三倍做多俄羅斯股票ETF (NYSE:RUSL)今年迄今飆升近81%。這隻ETF追蹤的是Market Vectors Russia Index指數,追求達到該指數300%的每日回報。

而跟蹤俄羅斯股票的另外兩隻傳統ETF也有所上漲。據英為財情數據,iShares MSCI俄羅斯ETF (NYSE:ERUS)以及Market Vectors俄羅斯ETF (NYSE:RSX)也分別有28%和26%的漲幅。

SPDR標普500與俄羅斯股指ETF對比SPDR標普500與俄羅斯股指ETF對比

去年大跌逾15%的俄羅斯股市反彈有一些基本面的原因,尤其是原油價格的走高,這是該國經濟的基石。此外,其強勁表現也反映出投資者對於美國不會采取進一步製裁行動並危及俄羅斯經濟的信心。今年1月份,美國財政部取消了對部分俄羅斯公司的製裁,美國國務院也沒有對2018年3月前俄羅斯間諜在英國“中毒”一案進行預期中的第二輪製裁。

然而,除了冷門之外,這些ETF脫穎而出還有一個重要的原因:它們都是通過杠杆來放大投資收益。這就意味著風險非常之高。以俄羅斯股市為例,雖然它也不是沒有牛市,但是更以波動性高而著稱。在如此不穩定的資產上加杠杆,使得不少大型機構也對這類ETF避而遠之。

去年,瑞士信貸就停止了一個ETN的交易。該ETN是反向追蹤恐慌指數VIX的產品,即XIV。在波動性飆升之後,XIV損失了90%的價值。隨後,領航投資也禁止客戶在其經紀平台上進行杠杆和反向押注的新交易。

非杠杆ETF:太陽能和IPO概念受青睞

而在非杠杆和非反向追蹤的ETF當中,跑贏大盤的同樣是些小眾產品。

英為財情數據顯示,Invesco太陽能ETF (NYSE:TAN)年初迄今上漲逾52%。該ETF的主要持倉包括第一太陽能公司 (NASDAQ:FSLR)、SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)和Enphase Energy (NASDAQ:ENPH)等太陽能公司。這與今年ESG相關的主題在美國獲得關注有關,ESG即環境、社會和治理。美國加州正力挺清潔能源,預計在2020年1月1日起強製在該地區的新建房屋屋頂上安裝太陽能系統。這一推動了太陽能股票的走高。

太陽能和IPO概念ETF太陽能和IPO概念ETF

另外,追蹤60個近期大型IPO的ETF——Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO)也錄得了近36%的增幅。這個ETF的優異表現並不意外,畢竟今年IPO市場一直處於炙手可熱的狀態。平均來看,今年新股IPO的首日漲幅在22%左右,遠高於歷史平均回報率12%至15%。這隻ETF的主要持倉包括Okta (NASDAQ:OKTA)、Spotify (NYSE:SPOT)、Roku (NASDAQ:ROKU)和DocuSign (NASDAQ:DOCU)等股票。

不過,這些贏家並不一定會在下半年保持同樣的勢頭。對於這些小眾ETF來說,時機很重要。正如彭博分析師Eric Balchunas所說的,“如果今年Invesco太陽能ETF最終轉跌,我不會感到驚訝。”

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團