李虹含：區塊鏈的中國金融化路線

　　文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 李虹含

　　區塊鏈脫胎於比特幣，而比特幣是目前最著名的數字貨幣系統，它具有天然的金融領域屬性，所以經過比特幣系統驗證的區塊鏈技術無疑在銀行保險以及互聯網金融領域有著天然的基因。從長遠來看，價值區塊鏈的領用過程是從貨幣領域過度到金融領域，其核心實際上是登記價值與交易價值，區塊鏈誕生以來，如何使其更好的過度到金融市場層面一直是該技術應用的最大機遇與挑戰。

　　一、中國區塊鏈監管政策總結（含虛擬貨幣）

　　自2015年以來，區塊鏈技術作為一種由比特幣衍生出來的新興金融科技出現在國人面前，成為金融業領域越來越熱的話題和研究對象。由於區塊鏈技術的出現，使資訊的采集、分析、傳遞、使用過程都更加的安全高效，甚至一度被麥肯錫公司認為是繼蒸汽機、電力、資訊和互聯網科技之後的最有潛力掀起新的技術革命的核心科技。

　　放眼全球，各國政府對區塊鏈技術格外重視，並積極對這一新興技術業態進行布局和籌劃。新加坡、美國、加拿大、澳大利亞等地在內的十八個國家及地區相繼頒布政策或監管策略，無論國別、發展水準，在這場或有變革來臨之前，都在積極籌劃，做好應對準備。我國政府自然也不甘落後，加強對區塊鏈技術發展的頂層設計，積極搶佔新興技術的發展前沿。

　　總體來看，監管部門對區塊鏈的發展和應用前景呈現出積極的態勢，不斷頒布政策性檔案引導區塊鏈技術的開發和應用。

　　1、2016年12月，在國務院印發的《“十三五”國家資訊化規劃》中，區塊鏈技術首次被列入《國家資訊化規劃》。

　　2、2017年6月，中國人民銀行印發《中國金融資訊技術“十三五”發展規劃》，明確提出積極推進區塊鏈、人工智能等新興技術的應用研究。

　　3、2017年8月，國務院印發《關於進一步擴大和更新資訊消費持續釋放內需潛力的指導意見》，再度強調要“提升資訊技術服務能力，鼓勵利用開源代碼開發個性化軟體，開展基於區塊鏈、人工智能等新技術的試點應用”。

　　4、2017年10月，國務院辦公廳發布《國務院辦公廳關於積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》，其中提到了研究利用區塊鏈、人工智能等新興技術，建立基於供應鏈的信用評價機制。

　　5、2018年5月，工業資訊部正式發布《2018年中國區塊鏈產業發展白皮書》。作為第一份官方發布的區塊鏈行業白皮書，足見政府對區塊鏈技術研究和應用的重視。

　　縱然政府鼓勵區塊鏈技術在國內的發展，但為防止區塊鏈技術給金融市場造成風險，2017年8月中國人民銀行通過互聯網金融風險專項整治工作長官小組辦公室引發了《關於進一步開展比特幣等虛擬貨幣交易場所清理整頓的通知》，將以區塊鏈技術為基礎衍生的虛擬貨幣以及相關交易場所納入互聯網金融風險專項整治。同年9月，中國人民銀行等七部委聯合發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》，明確提出將ICO界定為“未經批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動”，全面清退國內融資代幣和虛擬貨幣交易業務。

　　二、區塊鏈技術的推廣應用現狀

　　區塊鏈技術由於擁有去中心化的分布式結構，高度透明、開放的系統，數據的保密性和不可篡改性等特點，目前在金融行業，特別是銀行業的應用呈現出較高的積極性。銀行本質上作為資金的安全倉庫和傳輸樞紐，與區塊鏈作為一個數字化、放篡改的分類账具有類型的功能。事實上瑞士銀行、巴克萊銀行等一些國外銀行早已開始了區塊鏈技術的應用實踐，並取得了初步的成效。我國各大銀行從2017年以來也都紛紛大膽嘗試將區塊鏈技術和自身的業務相結合，探索適合中國金融業發展的區塊鏈應用模式。

　　三、中國區塊鏈應用前景預測

　　銀行通過區塊鏈技術的應用，將會對現有的經營流程和業務模式產生較大的改造，對銀行的經營品質和開展業務效率將會有一個較大的提升。但是不少觀點認為，從本質上來說銀行的貨幣創造和貨幣支付職能與區塊鏈本省集發鈔和流通於一體的特點相矛盾，未來區塊鏈會對銀行產生巨大的衝擊。姑且不論以上分歧，筆者看來，區塊鏈通過和銀行現有技術和模式結合，會夯實銀行的基礎設施，提高銀行業乃至整個金融市場的運行效率。

　　1、區塊鏈+智能合約

　　智能合約是一個沒有中心化權威的第三機構為其擔保，而是由一個寫在整個網絡上、所有人都能查看的公開的智能合約進行監督。而合約條款寫在編程語言中，不存在歧義，雙方不存在因為合約歧義而產生的毀約問題。但智能合約條款只能接受簡單的因果標準判斷，不適於應用在複雜的有多重衡量標準的事件判斷中。智能合約因其特點，需要一個公開、透明和安全的環境生根發芽。而區塊鏈技術從根本上解決了資訊傳遞的一致性、可信性和安全性，為智能合約的未來發展創造了扎根成長的太空。傳統合約一旦出現了問題，需要很多機構來介入仲裁，而基於區塊鏈的智能合約，會編寫一個圖靈完備完全無須第三方信任的代碼讓用戶來構建智能合約，而根鏈則是需要一個叫50%信任製的仲裁聯邦。這個仲裁依然不是活人去仲裁，也是代碼。這個仲裁平台的概念就和我們現行的經濟活動裡的法庭類似。

　　2、區塊鏈+資訊存儲

　　資金是銀行盈利的基礎，資訊則是銀行盈利的可靠保障。在這個資訊爆炸的時代，誰能高效的存儲、管理和運用資訊，誰就能賺的更多，同時承擔的風險較小。商業銀行為了防範自身的經營風險，每天都有大量的資訊流量。大數據技術的出現使得海量資訊的存儲成為了可能，但是如何將資訊進行分層管理依然是大數據技術無法解決的難題，產生資料的遺失和冗余也是不可避免的。區塊鏈分布式記账的屬性使得各個數據節點都可以共享數據，不僅適用於海量數據的存儲，還可以減少物力太空存儲到帶來的冗余，避免以往集中式存儲由管理紕漏造成的數據丟失現象。

　　3、區塊鏈+銀行征信

　　信用風險是銀行面臨的主要風險之一，為了規避信用風險，一直以來銀行都在努力構建一個共享的數字適用程式來記錄並保存實時的客戶資訊。區塊鏈其去中心和分布式存儲的技術不僅可以實時的更新和分享客戶數據，也可以通過區塊鏈將個人的衣食住行等綜合資訊組成一個綜合資訊池，通過大數據技術對客戶進行風險評估和資信評價，同時還可以防止客戶對個人征信資訊的篡改和客戶資訊的的泄露。從而也將降低銀行業的壞账，死账風險。

　　當然區塊鏈在銀行業中的應用不僅僅是這些，在跨境支付結算、銀行資產管理、貿易融資、聯合授信以及風險控制等方面都有較大的應用前景，但是目前的區塊鏈在銀行業中的應用處於起步階段，要循序漸進，不能急功近利，也不可盲目迷信區塊鏈。

　　四、中國特色的區塊鏈技術路線應當如何走

　　正如工信部資訊中心發布的《2018年中國區塊鏈產業發展白皮書》所說，當下區塊鏈已經成為全球技術發展的前沿陣地，開辟了國家競爭的新賽道。筆者認為，當前國內對於區塊鏈技術的態度過熱，甚至有人將區塊鏈視為一種技術信仰，過度對其進行追捧。我國金融市場應當腳踏實地，摸著石頭過河，走出一條適合中國金融市場特色的區塊鏈技術應用路線。具體建議如下：

　　（一）端正態度，積極關注

　　區塊鏈技術仍然處於比較初級的發展階段，未來發展尚需眾多實踐。產業資本不會改變產業發展的規律，即使具備了種種優勢，也並不意味著目前區塊鏈技術能夠快速改造銀行業。現階段，業界對區塊鏈技術的追捧整體上處於炒作的高峰階段，後續會歸於平穩和理性。在重視區塊鏈技術帶來巨大影響的同時，商業銀行也需要理性看待其面臨的風險和挑戰。新興技術的應用並非是一帆風順的，難免會走彎路，對於區塊鏈技術來講，在積極挖掘應用的同時，也要理性的評估其成本和風險，不能盲目跟風。

　　（二）強化跟蹤研究

　　區塊鏈技術在金融領域的應用短期內仍會以實驗探索為主，銀行業可成立專業化團隊推進以下方面的研究和探索。

　　建立區塊鏈技術標準和行業應用標準。任何技術的成熟和應用都必須以技術標準、行業標準的推出為基礎。區塊鏈技術發展目前還未成熟，技術體系呈現多樣化，相應的技術標準和行業應用標準亟待推出。這也是製約區塊鏈技術發展非常重要的因素。在區塊鏈的研究中，商業銀行需要推進對技術體系、技術標準和行業應用標準的深入研究，以在未來發展中及時為技術改造做好預判和預研。

　　將應用場景及與業務的結合。任何技術的應用必須和實際業務場景相結合，在對區塊鏈的研究中，商業銀行可積極推進區塊鏈技術在跨境支付、銀行間結算、資產託管、信貸合約、票據交易、抵押品管理等領域的應用場景研究和主要解決思路研究。

　　及時掌握監管機構的態度和政策。監管機構的態度和政策是影響行業應用發展最重要的因素。在區塊鏈的研究中，商業銀行必須積極跟進對監管政策和監管思路的研究，加強和監管部門的交流和溝通，研究如何在滿足監管要求的前提下應用區塊鏈技術。

　　（三）積極加入相關組織

　　區塊鏈技術的發展使得數據架構去中心化的趨勢越來越明顯，區塊鏈技術的使用和發展必將是惠及整個金融行業的成果，也使得資訊的共享性和透明化趨勢得到加強，這些特有的優勢決定了區塊鏈的發展需要大家共同的努力和合作。

　　成立於2015年的R3CEV是當前國際上重要的區塊鏈聯盟組織，除了摩根大通和高盛金融等國際大型機構的參與以外，中國的平安銀行和招商銀行等金融機構也成為了該組織機構的成員。國內目前也成立了全國性的區塊鏈技術聯盟—中國金鏈盟，各大銀行和互聯網金融機構參與的積極性也非常的高。無論是在國際還是國內，金融的機構的積極合作都將為新行業標準的開發和新型業務模式的運作進行積極的探索。金融行業內部也要加強和區塊鏈技術企業、政府組織、大專院校以及其他科研機構加強溝通和交流，實現區塊鏈技術的跨行業技術交流，相互學習，及時的掌握區塊鏈技術發展的最新動態以及技術成果。為區塊鏈在金融業領域的健康發展，下一輪金融技術革新上搶佔新的科技高點，以及使銀行業等金融領域在區塊鏈的技術標準制定和運營實踐等方面在國際上有更多的話語權打下堅實的基礎。

　　（四）推進技術儲備和人才培養

　　銀行等金融機構不能一味的觀望，區塊鏈技術的運用需要在不斷實踐中克服一個個應用難題，從而來掌握更切合實際的技術和深層次的機理。特別是實力雄厚的傳統金融機構和互聯網金融機構，要積極挖掘區塊鏈技術在支付結算、資產交易、風險控制等方面的潛力。同時各大金融機構和企業應當加強合作和交流，發揮各自在資金、技術和人才上的優勢，組建模擬實驗室。同時可以對小規模的業務進行區塊鏈技術的應用，通過對技術的實踐和應用，深入了解區塊鏈技術在應用中運行效果和風險所在，以達到對技術全面掌握、熟練運用的目的。

　　在區塊鏈技術快速發展的背景下，人才和系統將會成為將來銀行運作的兩個核心依靠因素。做好技術儲備的同時，人才的儲備和培養同樣重要。各大銀行應該更加注重打造自己的科研團隊和實驗室，加強與大專院校和科研院所的合作，不斷深入挖掘區塊鏈技術在銀行業務和銀行發展中的潛力。在技術應用中，要有意識的培育區塊鏈技術相關的業務人員，為將來區塊鏈技術的推廣使用打下堅實的基礎。

　　(本文作者介紹：中國人民大學國際貨幣所研究員。)