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百點只是“開胃菜”,知否知否滬指3000點來了!

2月4日,農歷的除夕之夜。兩天前,A股走完了狗年的最後一個交易日,儘管股指收紅,但難掩過去一年裡的疲態。

2月11日,農歷正月初七,1.36%,滬指在春節後的交易首日以中陽報收,實現“好采頭”,成交額略有回升,市場人氣開始恢復。次日,在柔性屏概念股全面爆發的情況下,儘管股指走勢溫柔,但是市場交易一片熱鬧景象。春節後第三個交易日,滬指漲上2700點,站穩半年線,大漲百點已輕鬆實現。

知否知否應是綠肥紅瘦;知否知否滬指已劍指3000點大關。

誰來了 |“聰明錢”忙搶籌公募基金猛加倉

聰明錢:

年初至今,資金面寬鬆、政策面利好提振市場情緒,市場迎來反彈,1月以來境外資金搶籌A股的態勢明顯,尤其是春節過後,滬指連漲3日,境外資金搶籌態勢愈演愈烈。截至2月14日收盤,滬指報收2719點,而滬深港通的北上資金淨流入60.72億元,而在2月13日流入90.28億元,另外在2月11日、2月12日,北上資金淨買入額分別達45.69億元和53.26億元,節後開市四個交易日的北上資金流入已近250億元。由此可見,節後境外資金布局A股的熱情高漲。

MSCI擴大納入A股的日期將近,這也是近期境外資金搶籌A股的重要因素之一。2月12日,MSCI例行公布了2月季度指數調整結果,新增了工業富聯等公司新獲納入MSCI新興市場指數。另外MSCI也將於3月1日正式公布是否會將A股的納入因子從5%擴大至20%。摩根士丹利預計,在2019年,A股主動和被動資金流入將達到700億至1250億美元,遠高於此前3年350億美元的平均水準。

那麽,問題來了,為何外資選擇在近期大規模流入A股?

光大證券

首先A股2018年表現欠佳,是全球估值最低市場之一;其次是中國資本市場開放與MSCI權重增加的預期,吸引外資提前布局。國家外匯管理局前期將QFII的總額度從1500億美元增加至3000億美元,外資流入的通道更為寬廣;第三,考核與持股周期的差異,造成了目前外資對A股的“搶跑”性配置。海外資金因為考核周期更長,更能承受短期波動,在相對低估值之時布局A股進行中長期配置。

保險資管:

值得注意的是,近期銀保監會新聞發言人肖遠企接受媒體採訪時表示,為維護上市公司和資本市場穩定健康發展,銀保監會鼓勵保險資金增持上市公司股票。而據銀保監會數據顯示,截至2018年底,保險資金運用餘額為16.4兆元,較2018年初增長9.97%。銀保監會數據顯示,近期保險資產管理公司積極穩妥開展專項產品業務,紓困民企取得積極成效。截至目前,已有多家保險資產管理公司完成專項產品的設立前登記,目標規模合計超過1100億元。其中5單專項產品已經落地,完成投資約22億元。

對於2019年的投資布局,中國保險資產管理業協會發布的2019年第一期中國保險資管業投資者信心調查結果顯示,超三成保險機構預期2019年投資收益率將比2018年有所增加。值得注意的是,66.2%的保險公司和75.0%的保險資管機構認為目前A股估值較低,26.8%的保險公司和10.7%的保險資管機構認為目前A股估值基本合理。在A股投資策略方面,A股市場的中長期配置價值已經凸顯,未來半年保險機構最為看好滬深300,A股板塊看好消費、TMT和公用事業。

私募基金:

對於後市,私募基金是怎樣的態度呢?據私募排排網發布的最新中國對衝基金經理A股信心指數顯示,2019年2月的信心指數相比上個月環比上漲6.19%,指數值在連續3個月下降之後,出現較大幅度的反彈。而基金經理信心指數值顯示,在1月初滬指探底2440點之後,私募基金經理對A股的信心有一定程度的上漲,並且看好春節假期之後的市場行情。

從私募的倉位來看,目前股票策略型私募基金的平均倉位為60.85%,相比1月上升了接近3.85%。具體倉位調查顯示,22.48%的私募目前處於滿倉狀態,72.09%的私募在5成倉或者5成倉以上,高倉位的私募佔比相比1月有所上升,整體變化不大;另外27.91%的私募處於半倉以下。整體來看,在市場經歷過二次探底反彈之後,私募中高倉位的比例有所上升,反映出對市場的樂觀。

至於私募對於2019年2月份行情的看法,2019年2月A股市場趨勢預期信心指標值為122.48,相比1月上升了10.04%。其中,4.65%的基金經理是持極度樂觀態度,41.09%的基金經理持樂觀的觀點,相比1月都有明顯的上升;另外49.61%的基金經理持中性的觀點;只有4.65%的基金經理不太看好2月份的行情。對於2月份倉位的增減打算,29.69%的基金經理會打算加倉,而66.41%的基金經理會選擇維持現有倉位不變,以應對市場的變化。

公募基金:

對於這輪上漲背後的推手,資深私募人士陳熙偉指出,2月開始伴隨指數上升,上漲股票家數在增加,表明不是市場“局部”上漲,而是相對健康的大規模上漲,有足量資金推動實現多股上漲的局面,公募基金肯定是重要的推手之一。而據國金證券統計數據顯示,截至2月11日,股票型基金平均倉位為87.36%,比1月28日提升1.64%,比去年底提升2.26%;混合型基金平均倉位為62.69%,比1月28日提升1.05%,比去年底提升3.2%。

統計數據顯示,從基金公司看,在121家已經開展公募業務的公募機構中,同1月28日的倉位相比,88家機構的倉位提升,其中24家倉位提升幅度超過5%,更有10家倉位提升了10%以上。有幾家基金公司的倉位提升幅度甚至高達15%以上。同去年底的倉位數據相比,24家公司的倉位提升幅度超過10%。基金經理的加倉行為,表明其看好A股後市,而在短短幾個交易日內,倉位大幅提升,倉位提升可謂神速。

火山君(微信公眾號:huoshan5188)注意到,去年國慶長假期間,前海開源基金已經開始公開唱多A股。根據該公司旗下基金的2018年四季報可以發現,幾乎所有的權益型基金倉位都大幅提升,其中部分基金幾乎處於滿倉狀態。

實際上2019年以來的一個多月內,混合型基金年內倉位提升幅度高達3.2%,同樣非常少見。通常公募基金倉位是大致穩定的,即使基金經理不看好後市行情,也不會大幅降低倉位,在一個多月時間內混合型基金倉位大幅提升,成為影響市場的最大變量。

錢到了 |未來牛市資金主增量來自海外

火山君(微信公眾號:huoshan5188)注意到,央行即將發布1月社會融資規模和貨幣數據。不少市場人士預期,今年1月信貸投放超過去年同期新增貸款2.9兆元的水準,至3兆元左右。

天風證券分析指出,預計2019年1月新增人民幣貸款(社融口徑)2.9~3兆元,再創歷史新高。第一,提早放貸有利於保證全年收益,因此在息差收窄和“資產荒”的局面下,今年銀行早投放早收益的心態可能更明顯;第二,考慮到近期寬信用政策繼續加碼,全面降準、TMLF、永續債補充資本等激勵性手段也陸續到位,商業銀行放貸意願和能力或有一定增強;第三,去年12月當月建案銷售金額增速有所反彈,對居民中長期貸款有一定支撐。

顯然,央行保持流動性合理充裕,有助於市場底的形成。

另一方面,根據最新數據顯示,截至2019年1月末,中國外匯儲備為30879.24億美元,相比2018年末增加152.12億美元,增加幅度約0.5%。至此,中國外匯儲備已實現月度環比“三連增”。

外匯局新聞發言人、總經濟師王春英表示,2019年1月,中國外匯市場供求基本平衡,跨境資金流動總體穩定。全球金融市場上,主要非美元貨幣相對美元匯率上升,金融資產價格有所上漲。受匯率折算和資產價格變化等估值因素影響,外匯儲備規模小幅上升。

華泰證券

外匯儲備已實現月度環比“三連增”,給央行國際收支端釋放了較大壓力,給未來央行貨幣政策邊際寬鬆創造了操作空間,央行貨幣政策未來更多關注經濟增長壓力。美國經濟、美元和美股都已處在頂部,海外資本回流中國將是未來A股牛市的最主要增量資金。

風吹了|巨集觀政策頻現“暖意融融”

從政策層面來看,火山君(微信公眾號:huoshan5188)注意到,首先,在國際方面,美聯儲最新議息會議刪除了“進一步加息”的提法,並考慮提前結束縮表,釋放出了鴿派信號。

而國內方面,2019年年初有很多新經濟政策頒布,讓人備感“春意”。僅1月的前三周,就有多個降準、減稅、降費新政落地。無論是經濟政策還是貨幣政策,重心都是圍繞著“寬鬆”、“穩”展開。

貨幣政策上,在2018年4次定向降準的前提下,2019年1月4日央行再次全面降準1個百分點,這是力度很大的寬貨幣政策。

2019年1月9日,國務院決定針對小微企業推出普惠性減稅措施,預計每年可再為小微企業減負約2000億元。而2月12日,國務院副總理韓正到國家發展改革委調研並主持召開座談會,再次強調要實施好減稅降費政策,抓好穩投資各項措施。

在其他資本工具方面,1月24日,在國內首單商業銀行永續債發行之際,央行宣布創設央行票據互換工具(CBS)。此次,銀保監會批準中國銀行發行不超過400億元無固定期限資本債券,是商業銀行首次被獲準發行永續債。

此次永續債的發行期限為1月25日至1月29日,基本發行量為300億元,上限不超過400億元,下限不低於200億元。本期債券募集資金將用於充實中國銀行其他一級資本。

“央行與銀保監會密切配合推出的這兩個舉措‘組合拳’,及時解決了‘影子銀行’回表導致商業銀行資本金不足的痛點,為從‘寬貨幣’向‘寬信用’邁出了重要扎實的一步。資本市場上相信有一些敏感的投資者能夠領悟其背後的本質及對資本市場的影響,市場也開始做出一些積極的反應”,中歐瑞博投資董事長吳偉志對此評論道。

該動了|這幾個板塊還在地板上

農歷豬年伊始,隨著折疊屏概念的橫空出世,有的機構已經拋出“2019年成為折疊屏手機元年”的說法,而相關的A股面板板塊也聞風而動,“千億大象”京東方A最近也罕見地上演了“旱地拔蔥”的走勢。此次折疊屏主題究竟還能火多久?

公開資料顯示,近期國內外多個手機品牌爭相推出折疊手機。例如去年11月7日,三星在舊金山舉辦了開發者大會,並在會上展示了一款可折疊手機的原型,正式產品預計將在今年2月20日發布。華為、小米等國產手機品牌也即將發布可折疊手機。

這一熱潮引發了各券商電子行業團隊,以及相關化工行業等團隊的一番論戰。火山君(微信公眾號:huoshan5188)注意到,最近兩天關於折疊屏主題的各類研報、電話會大有“刷屏”的趨勢。

不過,有市場人士認為,從京東方A這樣的“大象”這幾天的走勢來看,炒作資金的“吃相”有點急 ,普通投資人可能不容易把握其中的機會。對於其他短線漲幅較大的熱點板塊也要留意其中的風險。

另外,對不少投資人而言,行情來了,如果不知道買什麽,那麽買券商這樣的“萬金油”板塊總不會有大錯。

“市場短期走勢很難說,得看你自己對後市的判斷。要是覺得還能漲就買點券商,要是覺得上漲空間不大了,就什麽也別買了。其他的行業就看投資者各自的研究了,但一些板塊短期漲得這麽猛,買點賣點不容易把握”,上海某私募副總今日向火山君(微信公眾號:huoshan5188)表示:“如果真的有一輪像樣的行情,你也可以就在一個板塊裡持股不動,總會有輪動的機會。”

據東方財富Choice數據統計顯示,從今年2月13日以來,滬深兩市的單日成交額已連續兩天站在4000億元上方,這是去年11月下旬以來,首次出現兩市單日成交額連續站在4000億元上方的情形。而2017年以來,大盤局部高位對應的單日成交額有多次都在6000億元左右的水準,甚至在2017年4月、9月還有兩次單日成交額突破7000億元的情況。

有分析認為,隨著市場成交量的回暖,券商的經紀業務將直接受益,如果行情還能進一步走強,那麽券商的其他業務也會逐步轉好。

不過即便如此,近期券商板塊內部的分化也比較明顯。據東方財富Choice數據統計顯示,今年以來,券商板塊內呈現普漲格局,不過各家券商之間的漲幅差距較大:除了新股華林證券外,漲幅最高的為中信建投,漲幅已達47%,還有6隻券商股的漲幅超20%;另一方面,板塊內還有超10隻券商股的漲幅未過10%,包括中原證券、華西證券、太平洋、西部證券、東興證券、南京證券、國信證券等。

另有市場人士認為,對於反彈行情而言,捕捉超跌反彈機會歷來是一條主線,或許現在去看看哪些板塊還滯漲、超跌是投資人更需要做的功課。

比如,許久沒有表現的裝飾板塊最近表現趨強,傳統“裝飾四劍客”中的金螳螂、亞廈股份、洪濤股份在沉寂許久後,悄然走出了一波幅度較為可觀的反彈行情。

火山君(微信公眾號:huoshan5188)注意到,據東方財富Choice數據統計顯示,自今年1月4日滬指見底以來,滬指已累計上漲10%,但在227個申萬三級行業指數中能跑贏大盤的只有90個左右,而其他100多個行業指數都跑輸大盤。

其中,還有11個行業指數在此期間不漲反跌,包括:其他塑料製品、其他網絡服務、珠寶首飾、鉀肥、其他文化傳媒、種子生產、女裝、火電設備等。

投資者現在不妨去這些超跌滯漲的板塊中做番功課,或許會找到具有更大潛力的機會。

測一測|私募技術演繹後市行情

在資金的火熱助推下,滬指不僅重返2700點,而且還收復了半年線,那麽後市到底會如何演繹呢?

為此,火山君(微信公眾號:huoshan5188)特邀請兩位私募技術派高手從技術分析角度入手,為你分析後期市場走勢。

金鼎資產董事長龍灝

2800點附近有跳空缺口需要突破

春節後的連續上漲給市場帶來了更多唱多聲音。上證指數重返2700點之上後,各大媒體與機構紛紛唱多市場。此輪上漲,更多的是來自政策面的支持,基本上符合我們對春季行情的判斷。

從技術面來看,滬指站上2700點後,雖然成交量有所增加,日線圖中KDJ指標前期也有底部背離的跡象,但此次的上漲並沒有較為充足的回調,屬中部金叉後的上揚。

從K線組合來看,前期的兩道跳空高開缺口也沒有回補,在2800點的附近卻有一道跳空缺口需要突破。

綜合來看,大盤還有上衝空間,只是在2900點附近有技術性調整的需求,也是給部分散戶投資者一個再次上車的機會。

我們認可當前行情的延續來自政策面的扶持,所以我們更多的應該關注相關政策帶來的投資機會,而隨著科創板推出的漸漸臨近,建議投資者關注科技類公司,特別是5G芯片、AI智能及新能源相關概念的個股。

資深私募人士陳熙偉

滬指可能上翻到2770點、2820點

從技術角度分析,在1月的滬指低點2440點位置,和過往一直強調的【2450點,2640點】區間的臨界點相差10個點,且該低點區域包括前後兩天,技術指標MACD和乖離指標上都出現了明顯的背離。

一般來說,背離預警前一段行情的終結,連接的是一個不同的走勢類型。大盤自最低點開始就出現了急促的扭頭,考慮到前面一波為下跌,如果是新的行情的話,便代表大概率上會出現盤整或上漲。

風險偏好的資金,此時已經陸續入場,最直觀的表現,就是成交量。自1月4日低點當天開始至今,成交量呈現大幅增長,代表資金愈加活躍。從這個角度上來說,有資金的底氣,至少這波走勢行情是相對健康的。

1月31日,季度均線和半月均線金叉。一般來說,標誌性均線金叉,大概率伴隨著走勢回拉,一方面可能是獲利盤衝擊造成,另一方面是進擊資金的中途觀察行為導致,所以當天指數也收出了長上影線的小陽線,直到當天,還只是代表上行力度稍佔優勢,並不十分強勁。

緊接著的2月1日,也就是春節前最後1個交易日,指數收在2618點,距離2640點的上部臨界點僅一步之遙。也就代表觀察春節後衝擊上部臨界點方式和力度非常重要,由於該位置涉及跨越春節假期,所以當天成交量稍微萎縮,也就無可厚非。

直到2月11日年後開市第一天,在11:11分衝擊2640點位置後出現小幅度回拉和震蕩,但回拉程度還觸及不了1月28日的高點,並且也沒有觸及當天開盤後產生的兩個高點,趨勢形態明顯,力度強。

根據技術裡小級別的翻箱體理論大致估算,2570點到2620點有50個點,2620點往上翻到2670點的第一個任務已經完成,繼續往上翻50個點,到2720點的第二個任務也已經完成。

因此,投資者在做好跟蹤止損止盈的資金管理的前提下,觀察後市短期內陸續可能上翻到2770點、2820點位置的市場反應。

每經記者 劉明濤 楊建 瀏海軍 王海慜 每經編輯 謝欣

(本文封面圖片來源:攝圖網)

投資有風險,獨立判斷很重要

本文僅供參考,不構成買賣依據,據此入市風險自擔。

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