95億美元賣給阿里 餓了麽為什麽這麽貴？

　　95億美元賣給阿里，餓了麽為什麽這麽貴？

　　關健

　　阿里巴巴聯合螞蟻金服收購餓了麽的消息終於等來了官方宣布，與不久前媒體圈拿到的核心事實沒有太大出入。

　　4月2日，阿里巴巴集團、螞蟻金服集團與餓了麽聯合宣布，阿里巴巴已經簽訂收購協定，將聯合螞蟻金服以95億美元對餓了麽完成全資收購。

　　阿里方面表示，餓了麽將保持獨立品牌、獨立運營，餓了麽的所有合作夥伴及商家的權利都將得到一如既往的尊重。對於備受關注的餓了麽創始人張旭豪的去留問題，阿里已將其任命為餓了麽董事長，並兼任張勇的新零售戰略特別助理，負責戰略決策支持。阿里巴巴集團副總裁王磊將出任餓了麽CEO。

　　張勇對此表示，在創始人張旭豪先生和其團隊努力下，餓了麽毫無疑問已是國內本地生活服務領域的佼佼者。從結緣到全面融合，源自大家對新零售的共同相信。未來，餓了麽將依托阿里集團數字經濟生態的商業基礎設施，與阿里眾多業務產生奇妙的化學反應，成為阿里新零售戰略的一支重要力量。

　　過去一向以“主控力強”示人的年輕創業者張旭豪稱，這是包括阿里在內的廣大資本市場對餓了麽的認可。成為阿里集團一員後，餓了麽與整個生態的聯繫會更加緊密，相互協作會更加高效，加入阿里生態，餓了麽的發展平台將上升到前所未有的高度。

　　交易塵埃落定，高管去留也已敲定，剩下的核心問題就是餓了麽將在阿里體系內扮演什麽角色？據第一財經記者了解，伴隨年初阿里本地生活領域的戰略規劃，餓了麽的定位也逐漸清晰起來。

　　市場上，美團在本地生活領域合並大眾點評後站穩腳跟，並於近期將觸角強勢深入滴滴掌控的計程車市場，表現出明顯的擴張態勢。年初，口碑從螞蟻金服劃歸至阿里巴巴旗下，向張勇匯報，同時確立了阿里在本地生活服務中的新零售思路。作為基礎設施能力的餓了麽對這一戰略可謂“及時雨”。

　　阿里方面表示，此次收購完成後，阿里巴巴將以餐飲作為本地生活服務的切入點，以餓了麽作為本地生活服務最高頻應用之一的外賣服務，結合口碑以數據技術賦能線下餐飲商家的到店服務，產生化學反應，形成對本地生活服務領域的全新拓展。

　　此外，餓了麽依托外賣服務形成的本地即時配送網絡將協同阿里新零售“三公里理想生活圈”、盒馬“半小時達”和24小時家庭救急服務、“天貓超市一小時達”、眾多一線品牌“線上下單門市發貨二小時達”等一起，成為支撐各種新零售場景的物流基礎設施。

　　盒馬CFO盛聰上周對第一財經記者說，盒馬在高峰時段會使用部分第三方配送資源。結合上周末盒馬宣布在京滬兩地推出24小時配送服務，說明盒馬對配送資源的需求旺盛，除了使用自營配送外，高峰期不排除借助點我達、餓了麽蜂鳥的資源，特別是未來盒馬在管道下沉到二三線城市的過程中。

　　也就是說，餓了麽未來在阿里新零售體系內將扮演基礎設施的角色，業務也會更多元化。口碑正在用半成品食材加工的方式延伸餐廳的銷售範圍，這也需要配送團隊的資源。對於阿里的投資行為，淘寶總裁蔣凡對記者稱，“如果收購本身對阿里來說沒有整合價值，這個收購就沒有意義。”

　　一個明顯的趨勢是，隨著線下門市催生配送需求，擁有全國配送網的服務商也迎來價值重估，餓了麽95億美元的身價也體現了這一點。美團外賣要給海瀾之家送貨；屈臣氏接入菜鳥網絡，利用點我達的配送員給周邊3公里用戶送貨；大潤發上線App送生鮮和快消品給周邊3公里用戶。第一財經記者從業內可靠消息源獲悉，菜鳥不久後將接入另一家重量級的線下獨立品牌商，利用合作夥伴（可能是點我達）為其配送。

　　這種現象不是中國個案。2月份，亞馬遜把Whole Foods超市接入兩小時配送服務Prime Now中，這意味著亞馬遜要強勢介入為超市送貨的生意。Whole Foods原有的C端配送商Instacart的業務受到了影響，連原本劃給Instacart員工用於揀貨、打包的區域也被擠佔壓縮了。Instacart由前亞馬遜物流高管創立，可以理解為“美國版的達達”。

　　但亞馬遜刺激了其他零售商，反倒讓Instacart成了搶手貨。Instacart接到了來自Costco、Kroger的在線配送大單，並將業務拓展到了加拿大。因為這些零售商不想坐等被亞馬遜搶走零售份額，轉型線上迫在眉睫。Instacart在2月份融到了2億美元E輪，這應該是它IPO前的最後一輪融資。其CFO說，2017年公司業務規模增長了160%，從30個市場拓展到200個。

　　從最初的盒馬，到後來的大潤發，再到屈臣氏、海瀾之家，經歷了從自營型新物種，到大賣場、集合店，再到獨立品牌商的過程。未來，那些在全國密集開設了線下門市的獨立品牌商（比如服裝連鎖、化妝品、母嬰等）將會觸發一種連鎖反應，陸續接入配送平台，延伸銷售半徑。像餓了麽這種具有地面資源的服務商被擅長線上的互聯網巨頭相中，並不奇怪。如果把餓了麽的基礎設施價值放到整個生活服務新零售大盤中看，95億美元的價格就更好理解了。

責任編輯：陳靖