監管持續升溫 香港叫停一起ICO

摘要：因無牌照且未獲得認可，香港證監會叫停了Black Cell通過其開放予香港公眾的網站上而進行推銷的一項ICO。

此前，由於近半年首次代幣發行（ICO）集資活動頻繁，香港證監會已向7家與香港有聯繫的加密貨幣交易所發出過警告信，強調將會對沒有領取牌照的公司采取執法行動。

就在今日，香港證監會又叫停了一項，疑似涉及無牌照且未獲得認可的、有“集體投資計劃”傾向的ICO，監管持續升溫。

監管升溫

3月19日，在香港證監會發布的最新公告中，則有一條極為引人注目的消息：

因（香港）證監會關注到，首次代幣發行人Black Cell Technology Limited（Black Cell）可能曾進行未獲認可的“推銷活動及無牌進行受規管活動”，而對其采取監管行動，停止其向香港公眾進行首次代幣發行（initial coinoffering，簡稱ICO）；並同意將相關的代幣歸還予香港投資者以取消有關的ICO交易。

據悉，香港政府今年年初，就已點名首次代幣發行（ICO）和加密貨幣存在高風險。證監會也在近五個月內，兩度就ICO發表聲明，並向加密貨幣交易所發出警告信。

而此次證監會就發現，Black Cell在其開放給香港公眾的網站上推銷一項ICO，以便向投資者出售數位代幣；並在促銷過程中，向投資者表示會利用ICO所得收益來開發一項流動應用程式，而代幣持有人將有資格贖回Black Cell的股權。

由於集體投資計劃有四項相關要素：

其必須涉及就資產而做出的安排；

參與者對有關財產的管理並無日常控制權，即使他們有權就該財產的管理獲谘詢或發出指示；

有關財產整體上是由硬板該安排的人或代理人管理的，及/或參與者的供款和用以付給他們的利潤或收益是匯集的；

有關安排的目的或作用，是讓參與者能夠分享或收取從取得或管理該財產而產生利潤、收益或其他回報。

證監會認為，在有關情況下，上述安排（指Black Cell在網站上推銷的ICO）可能構成集體投資計劃。若ICO涉及向香港公眾提出購買集體投資計劃中的權益或參與集體投資計劃的要約，除非獲得豁免，否則或須根據《證券及期貨條例》事先獲得認可或符合發牌規定。

為響應證監會的監管關注事項，Black Cell亦承諾，除非符合《證券及期貨條例》下的有關規定，否則不會設計、訂立或推廣任何構成“集體投資計劃”的計劃。

據悉，早些時候，香港證監會中介機構部執行董事梁鳳儀曾表示，目前相關監管工具和行動依然不足，強調會繼續利用現有權力監管ICO活動。

她還表示，香港證監會有與內地及國外監管機構交流，未來也可能會有跨境監管行動。

ICO是什麽？

ICO（Initial Coin Offering），首次代幣發行，源自股票市場的首次公開發行（IPO）概念，是區塊鏈項目首次發行代幣，募集比特幣、解決以太坊等通用數字貨幣的行為。

ICO是一種區塊鏈行業術語，是一種為加密數字貨幣/區塊鏈項目籌措資金的常用方式，早期參與者可以從中獲得初始產生的加密數字貨幣作為回報。

ICO所發行的代幣，可以基於不同的區塊鏈。常見的是基於以太坊（ETH）和比特股（BTS）區塊鏈發行，由區塊鏈提供記账服務和價值共識，實現全球發行和流通。

而ICO參與者對於一個項目的成功非常重要，他們會在社區裡為該區塊鏈項目進行宣傳，使它產生的代幣在開始交易前就獲得流動性。但ICO的參與者最看重的依然是由項目發展或代幣發行後價格升值帶來的潛在收益。

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