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油價下跌致全美多家能源公司陷入困境 私人投資者獲收購良機

騰訊證券1月9日訊,據路透社報導,油價下跌使許多美國能源公司陷入困境,而這些能源公司正在成為機會主義個人投資者的收購目標,它們準備通過提供昂貴的貸款來換取所有權股份,因為這些公司很難獲得傳統形式的銀行融資。

對全球經濟放緩以及石油供應過剩的擔憂導致基準原油指數從早些時候的86美元的14年高點驟降至10月份的53美元。周二布倫特原油價格為58.18美元。

較高的運營成本也降低了石油和天然氣公司的利潤和自由現金流,這限制了其貸款融資的可及性,因為銀行信貸委員會對波動增加部門的敞口持謹慎態度。

金融服務公司普華永道(PwC)的合夥人兼全球能源顧問雷德-莫裡森(Reid Morrison)表示,“因為傳統供應商不太感興趣,石油和天然氣等能源公司可能需要其他資金來源。” “但這些其他資金來源,如私募股權,提出的條件更高。”

Gastar Exploration,鑽井服務提供商Parker Drilling和提供直升機的石油和天然氣業務的Waypoint Leasing Holdings,均於2018年第四季度申請破產保護。

所有三家公司都通過債務持有資產(DIP)進行貸款和減少債務,建立了新的所有權結構,以維持經營。 其中Waypoint和Gastar獲得了私人投資者的承諾。

澳大利亞公司麥格理(Macquarie)同意在12月以約6.5億美元的價格收購Waypoint。去年10月,Gastar的最大股東Ares Management提供了價值1.99億美元的DIP中的1億美元用於支持其重組。石油和天然氣部門的兩位消息人士表示,私募股權公司也將控制該公司,並將Gastar的資產出售給出價最高者。

根據提交給德克薩斯州南區休斯頓分部的美國破產法院的檔案,Parker Drilling將向Libor支付400bp的費用,此外還要支付美國銀行美林和德意志銀行提供的5000萬美元DIP貸款的費用。

根據在整個破產案中為Parker Drilling提供谘詢的Moelis&Company董事總經理David Cunningham的說法,Parker Drilling認為該行業存在巨大的波動性,要求法院在12月30日加快批準其提議的DIP貸款。

“沒有任何一方願意以無擔保的方式向Parker Drilling提供融資,”Cunningham在一份法庭檔案中表示,並補充說他們的理由“集中於不願向石油和天然氣部門放貸,因為這樣會增加其風險。 ”

Parker Drilling於12月12日申請破產。該公司可以通過債轉股來減少約3.75億美元的無擔保債務,並通過股權發行籌集9500萬美元。

雖然規模較小的能源公司可能難以獲得大量的銀行貸款,但是由於資金雄厚的私人投資者的存在,並不會失去它們在石油和天然氣領域提供至關重要的輔助服務。雖然它們目前陷入困境,但是這些公司的業務和管理已經相對比較成熟,可以接管。

“私募股權是石油和天然氣領域的重要參與者,他們可以獲得巨額資金,”普華永道能源業務部門的Morrison合夥人喬-鄧利維說。 “私募股權公司也有足夠強大的資產負債表來收購這些陷入困境的公司。”(崔斯特)

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