多家機構受處分 債市迎來強監管

伴隨金融監管政策的不斷強化，繼銀行、證券及支付等市場相繼開出大罰單後，債券市場監管力度顯著增強。據中國銀行間市場交易商協會（下稱“交易商協會”）的數據顯示，2017年共對113家（人）違規企業、中介機構和責任人進行自律處理，違規情形主要涉及發行人定期財務資訊披露違規、重大事項資訊披露違規、募集資金使用違規以及不配合業務調查，中介機構主要涉及盡職履責不到位等問題。而2018年以來，亦有7家機構受到了自律處分。

自律罰單顯示，交易商協會對機構的監管範圍也不斷擴大，不僅包括各違規企業，還包含了對承銷商、評級機構的連帶處分，其中企業違約佔“大頭”。從懲戒力度上來看，違規企業不僅要面臨公開譴責、通報批評，嚴重者還將被暫停業務。

“雖然與證券銀行業處罰力度相比有一定差距，但暫停企業業務等實質性懲罰舉措直打企業七寸。”有機構分析人士向記者坦言。在他看來，機構被暫停業務，不僅意味著業務停滯和時間成本，還有人才流失等內部管理風險。

監管的收緊源於債市的違約亂象。數據顯示，自2014年3月以來，共出現違約債券168隻，涉及主體67個。對此，業內專家表示，對於一些惡意違約的企業，僅通過自律處分是不夠的，應盡早建立債券市場的統一執法機制，實現自律管理手段與行政監管手段、司法手段的有效銜接，以進一步提升監管效力和威懾力。