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汽車金融競爭加劇 精細化運營成關鍵

最近,中國汽車工業協會發布數據,2019年1月國內汽車產銷量同比降幅超過12%和15%,多數車型產銷水準均低於2018年同期。同時,二手車交易量增速也在放緩,2018年二手車交易1382萬輛,同比增幅明顯不及前年。行業轉捩點中,汽車金融正在扮演更為關鍵的角色。

複盤2018

迎來行業轉捩點,

汽車金融競爭白熱化

2018年二手車交易1382萬輛,同比增幅明顯不及前年。2018年11月,汽車流通行業協會正式向政府有關部門提交發展建議,大力發展二手車、汽車金融、開拓農村市場等。

扎堆衝擊IPO

早在2017年,二手車交易量已然“爆發”,同比增幅高達20%,而在更早的2015年,各方資本紛紛湧入二手車交易領域、並各佔山頭。

二手車交易的大爆發,與金融業務的崛起,幾乎同步。2015年左右,專注於汽車金融的互聯網公司開始不斷出現,並發展壯大,其中成立於2014的美利車金融,在市場中迅速崛起。此後,2015年1月易鑫車貸從易車獨立出來,人人車、優信等也紛紛加碼金融業務。

轉捩點中,行業對金融業務的重視,證明了企業和資本先行布局的前瞻眼光和戰略思維。汽車金融作為汽車行業的細分市場,進一步進入主流視野。

除了行業層面的認可,2018年更堪稱汽車金融行業的“資本年”。2018年1月,美利車金融9200萬美元的B輪融資,拉開了汽車金融平台融資的序幕,此後各方企業陸續登陸融資舞台。據不完全統計,2018年上半年,僅二手車行業累積融資額已超過100億元,其中大部分平台都已涉足汽車金融業務。

集體衝擊IPO,是2018年汽車金融領域的另一大特徵。易鑫、優信、燦谷在2018年左右先後登陸資本市場,車抵貸公司微貸網也在2018年上市。

人們很清楚,上市不僅能直接拓展企業的融資渠道、降低資金成本,也驗證了資本市場對汽車金融行業的認可,增加投資者和從業者的信心。汽車金融企業逐漸進入主流資本市場,也將進一步推動汽車金融從低集中度、參與者質量參差不齊,走向集中度漸高、優勝劣汰的局面。

巨頭紛紛月台

汽車金融因為和交易場景關聯度大、離不開線下渠道和人員、運營模式重等特點,注定是一場巨頭們拒絕直接參與的大混戰。除了巨頭推動以外,被汽車金融願景所吸引的新來者,也在不斷入局。

傳統汽車金融公司也在加快發力。從2018年至2019年2月,國內共有約8家主機廠金融公司完成增資,合計增加注冊資本約110億元,增幅超55%。

另一方面,主機廠金融公司也在向更為靈活的融資租賃領域滲透。一汽智行國際租賃有限公司在2018年4月成立。2018年11月30日,上汽通用融資租賃有限公司在上海正式開業運營。資料顯示,上汽通用融資租賃提供汽車融資租賃產品和服務,進一步促進二手車業務發展。

到目前為止,累計有超過20家汽車主機廠設立融資租賃公司。融資租賃公司的設立,一方面可以簡化流程、放寬申請人範圍,另外也能進一步滲透到二手車金融領域。主機廠金融公司擁有更有競爭力的資金來源、豐富的汽車交易產業經驗,雖然在展業區域、渠道下沉上多有不足,但其發展後勁依然不容小覷。

顯而易見,多方角力下,行業競爭已進入白熱化。

展望2019

到了考驗企業

競爭力的

關鍵時期

交易市場示弱,汽車產業鏈利潤來源更為依賴汽車金融,延續2018年的趨勢,可以預見,除了虎視眈眈的主機廠金融公司以外,2019年,保險、銀行也將入市。同時,因為行業的不斷發展,商業模式、專業人才儲備等已經逐漸步入成熟期,垂直領域頭部公司、行業巨頭、傳統金融機構將成為這一領域的絕對主角。與此同時,汽車金融領域中小公司創業窗口將在2019年趨於關閉。

競爭將進一步加劇

在充分競爭情況下,沒有建立競爭壁壘的中小玩家、後來者,前景黯淡。2018年,趣店旗下汽車金融平台大白汽車擱淺,樂信“樂買車”無疾而終,就是典型例子。據不完全統計,2018年前3個月,涉及車貸業務的P2P平台,在運營的只剩859家。可以預見,2019年,競爭將進一步加劇。

高額、低頻的汽車金融業務,要深入到線下、交易場景中,線下門市、人員和配套裝務是重要的護城河,這注定是一個前期投入大、成本高、以規模效應取勝的業務。

近年來,汽車金融展業模式並沒有重大的突破性變革,大量同質化產品湧入市場,在市場高速增長時期,誰都能分一杯羹。目前車市增速放緩、汽車金融競爭加劇,已經到了考驗企業發展質量的關鍵時期。“汽車領域布局市場需要時間。對於中小玩家來說,一級市場融資難,更多的需要自己有造血能力。對接資產的自己一方也要能保持穩定,這樣才能確保業務的正常發展。”一名處於行業頂端的二手車金融企業負責人這樣認為。

精細化運營成為競爭關鍵

挑戰的背後是機遇,精耕細作的公司可以搶佔粗放經營公司的市場空間。“車貸行業的競爭是非常粗獷的,因為市場足夠大,不斷的有新公司湧入進來,價格競爭只能解決眼前問題,未來市場一定是標準化和精細化的。”一位汽車金融業內人士表示。

大數據、人工智能、物聯網等技術不斷發展衍進,支持生產運營效率及產品體驗持續提升。二手車商也出現頭部效應,“坑、雜、亂”車商逐漸被淘汰,中大型車商業務份額提升。央行和非央行征信體系持續完善。企業人才儲備、資質、運營能力的不同,對上述資源的利用能力,將使得企業發展差距不斷拉大。

以風控為例,接入央行和非央行類征信機構,將顯著提升企業風控水準、降低壞账率。2018年,國內首家民間信用機構百行征信正式落地,據公開信息,一汽汽車金融、東風標致雪鐵龍汽車金融作為主機廠金融公司首批接入百行征信,美利車金融作為互聯網汽車金融平台首批接入百行征信。

Wind資訊數據顯示,截至1月22日,2019年已有5家中資股在港股市場成功上市,另有4家中資股登陸美股市場。2018年國內共有59家企業在港股實現IPO,對應在美股的數量是40家。有業內人士表示,2019年尤其是上半年,將是汽車金融公司登陸資本市場的重要時機。

2018年左右上市的汽車金融類企業,雖然金融業務是利潤的主要來源,但是,易鑫、優信都將公司定位為汽車交易平台。

過去的幾年,在汽車金融更為縱深的領域,包括二手車金融領域、新車直租領域等,都有產生行業頭部企業,這些公司2019年在資本市場的表現值得期待。此外,二手車C2C領域,目前還沒有上市公司,早在2017年瓜子高管團隊對外表示計劃在2018年或2019年上市,實際上二手車金融業務也成為瓜子二手車利潤的重要來源。隨著人人車爆出“倒閉”傳聞,上市重任更壓在了瓜子身上。

進入2019年,汽車金融行業正在迎來新的行業格局,充分競爭背景下,毛利率下降是大概率事件。通過規模效應、精細化運營,來拓展利潤空間;深耕細分領域,拓展產品和服務邊界,將為企業贏得競爭提供更有力的支撐。

“負增長不見得是壞事,過去快速增長的同時,好壞產品在市場上都能夠賣得出去,現在到了考驗企業競爭力的關鍵時期。”工業和信息化部部長苗圩不久前表示。行業從量向質的轉換,必然是一個痛苦又會產生價值的過程,對於汽車金融行業也是如此。2019年接下來會發生什麽,我們暫時只能作出一些預判,但可以肯定的是,汽車金融的發展絕對不會停下腳步。也許明年的今天,能夠笑看風雲變幻的,只有處於行業頂部的極少數人。

采寫/攝影:南都記者 梁羅喆

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