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利寶保險增資13次仍難脫困 8年間累計虧損已超12億

  長江商報消息 □本報記者 但慧芳

  外資財產險公司利寶保險對增資如此迫不及待。

  7月20日,利寶保險在其官網上公布了注冊資本從15.6億元人民幣變更為16.01億元人民幣的公告,同日,利寶保險在中保協官網披露增資公告,稱母公司已於7月3日同意將利寶保險的注冊資本金從16.01億元變更為17.26億元,該增資方案尚待中國銀保監會的批準。

  這是利寶保險在2018年完成兩次增資變更注冊資本之後的再次啟動增資計劃。長江商報記者發現,利寶保險的增資行動,自確切可查的2011年以來,已經完成13次增資,母公司美國利寶互助保險集團(簡稱利寶互助)累計增資額已高達12.46億。

  然而,“不斷輸血”下,利寶保險仍困難重重——2009年-2017年間虧損已超12億,車險業務承保虧損非車險業務拓展乏力,償付能力充足率連續兩年下滑至接近100%……

  “外資保險公司在規模和競爭力上,確實處於弱勢地位。”7月22日,華中地區一位資深的保險專家對長江商報記者直言,“車險本身競爭過於激烈難以實現盈利,非車險業務外資保險公司也缺乏資源優勢、市場優勢、品牌優勢、管理和行銷優勢等。外資中小保險公司想要崛起突圍,短期來看比較困難。”

  一年3次推進或完成增資計劃

  利寶保險在今年的保險公司“增資潮”中,顯得尤為主動。7月20日,利寶保險先後在官網和中保協官網上披露了2次增資公告的進展。而在2017年12月28日,中國保監會還批複了利寶互助對利寶保險進行的6000萬元增資,該增資計劃在2018年4月已經公告注冊資本變更完成。

  一年3次推進或完成增資計劃,可謂速度很快,然而利寶保險的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率已經出現了連續8個季度的下滑。

  長江商報記者梳理發現,自2016年第二季度以來,利寶保險雖然啟動並完成了多輪增資計劃,但仍阻擋不了償付能力下滑的局面。在2016年第2季度,利寶保險的核心及綜合償付能力充足率由上季度的319%下滑至303%。此後,其核心及綜合償付能力充足率下滑至251%、168%、164%、155%;在2017年第三季度下滑至150%以下,僅為141%。到2017年第四季度和今年一季度,其核心及綜合償付能力充足率分別下滑至140%和130%。

  特別是其綜合償付能力充足率,已漸逼100%的監管紅線。從下滑速度來看,利寶保險在2016年核心及綜合償付能力充足率下滑最為明顯。而這兩年間,利寶保險業務發展增速也較為明顯。歷年年報數據顯示,2016年利寶保險營業收入及保險業務收入分別達到11.54億和12.31億,在2015年的基礎上實現增速達33.10%和38.47%的高增速。2017年利寶保險營業收入及保險業務收入分別達到14.51億和15.33億,在2016年的基礎上增速又均超過20%。

  有行業人士曾對長江商報記者分析,保險公司業務的迅速擴張、連年的利潤虧損容易導致資本消耗較快,繼而影響償付能力充足率,而對於內生資本補充能力相對較弱的保險公司,進行外部融資顯得尤為重要。

  在利寶保險的發展歷史中,頻繁增資一直貫穿其中。長江商報記者通過官網可查閱的數據發現,2011年利寶保險的注冊資本金僅為3.55億人民幣,經過7年的13次增資行動,利寶保險在目前的注冊資本金已變更為16.01億人民幣(1.25億的新增資計劃還未獲批),總增資高達12.46億,所有的增資額全部來自於母公司利寶互助,無一新增股東。

  車險業務承保年虧過億

  今年一季度,利寶保險的保險業務收入達4.4億元,淨利潤虧損1939萬元,雖然虧損額在上季度的基礎上有所緩和,但其淨資產規模在上季度的基礎上出現下滑,比去年同期淨利潤虧損幅度有所擴大。

  公開資料顯示,2007年7月,美國利寶互助保險公司在中國的分公司正式改建為在中國的全資子公司利寶保險有限公司,“分改子”工作進行11年,利寶保險至今仍未盈利。

  歷史可查的利寶保險公開的年報數據顯示,2009-2017年,利寶保險分別淨虧損9171.06萬元、8570.20萬元、1.05億元、1.55億元、2.45億元、1.77億元、1.59億元、1.4億元和9806.47萬元,9年間累計淨虧損達12.56億。

  從利寶保險歷年的保費收入前五名的保險產品經營資訊來看,機動車輛保險產品承保虧損最大。從2010年到2017年,利寶保險的車險保費收入分別約為3.06億、4.13億、5.72億、7.6億、7.33億、7.23億、8.60億和9.82億,對應年份的車險承保利潤分別為-6776.94萬元、-9023.6萬元、-1.28億元、-2.3億元、-1.95億元、-1.6億元、-1.70億元和-1.48億。

  此外,意外傷害險是利寶保險一直未能實現承保盈利且虧損僅次於車險的保險產品,其2017年承保虧損1626萬元。

  利寶保險2017年年報數據顯示,在其營業支出中,賠付支出所佔的比重最大,在15.88億營業支出中,賠付支出為9.14億,佔比為57.54%,相比於2016年同期所佔比重48.53%,佔比呈快速增長態勢。此外,手續費及傭金支出、業務及管理費兩項成本支出所佔的比重也較大,約佔20%左右。不過這兩項支出在2016年的基礎上佔比上升尚不明顯。

  在投資收益上,利寶保險2017年的投資收益為2890.36萬,在2016年2692.51萬的基礎上略有增長,增幅為7.35%,投資能力未展現出明顯改善。

  “外資財險公司在中國開展車險業務實際起步於2012年,此前受政策限制,外資財產保險公司只能經營商業車險而不能開展交強險業務,但是,由於消費者往往傾向於在同一家購買車險產品,且交強險具有投保的強製性特徵。故而中資車險其實多年暢享‘政策紅利’,人保財險、平安財險、太平洋財險作為財險‘老三家’市場份額超過六成,全外資財險公司生存狀況一直堪憂。”有行業資深人士對長江商報記者表示,在2012年以後,外資財險公司既無歷史優勢,又無品牌優勢、人才優勢、管理優勢以及股東優勢,在車險市場的業務規模和市場份額並未出現明顯的轉機。

  “逃離”車險業務或仍難扭虧

  從利寶保險的業務構成來看,“逃離”車險市場和“去車險化”正在正在逐步推進之中。

  其2017年年報稱,本公司的保險業務收入主要為源自機動車輛保險業務的保費收入。2017年度,機動車輛保險業務已賺保費佔總已賺保費的比例約為65.3%(2016年度:70.6%)。

  長江商報記者查詢發現,2015年,機動車輛保險業務已賺保費佔總已賺保費的比例為86.0%。而在2014年,其機動車輛保險業務的佔比高達93.4%,2010-2013年度,機動車輛保險業務佔比約為84.7%、85.3%和91.3%。

  相比於2014年的最高峰時期,2017年利寶保險的車險業務已賺保費佔總已賺保費的比例已經下降了28.1個百分點,幾乎是歷史最低水準。

  但是,利寶保險在“去車險”後,責任險、意外傷害險、企財險、貨運險這四項保費收入排名前五的保險產品,在2017年經營情況並不算特別理想。以責任保險為例,利寶保險在2017年前所未有的實現責任保險保費收入4.64億,相比2016年的2.97億保費收入增長56.23%,但在承保利潤上,2017年承保利潤仍只有3072萬元,且還存在-3014萬元的未決賠款準備金的缺口。

  而在2015年之前,利寶保險責任保險承保利潤曾出現多年虧損,可以說僅在2016年和2017年出現了規模和利潤的改觀。

  “外資保險公司入主中國幾乎均是單打獨鬥,做非車險業務包括工程險、企財險、貨運險、農業險等均有資源短板,要拓展一個像車險這樣覆蓋面大且市場規模大的新的保險領域,目前看來幾乎不可能。”上述華中地區資深保險專家直言,中小外資財險公司發展“道阻且長”,短期難以實現盈利。

  責編:ZB

責任編輯:杜琰 SF007

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