今年IPO審核通過率創5年來新低 許可證不及2017年四分之一

今年首發企業審核通過率顯著低於往年，因而自去年上任的“大發審委”也被稱為“史上最嚴發審委”。Wind數據統計顯示，今年以來發審委審核197家次，通過率僅為55.84%，為2014年IPO重啟以來最低。此外，隨著IPO審核的低通過率，今年還出現了“撤單潮”，東方財富Choice數據統計，截至12月23日，今年IPO撤單企業數量達到197家，比去年全年多51家。

不過，也正是審核趨嚴以及企業撤單增多，多年的IPO“堰塞湖”壓力得到釋放。截至12月20日，證監會受理首發及發行存托憑證企業290家，而去年底為519家。另外，截至12月23日，今年來證監會核發IPO許可證共計99家，創下2014年IPO重啟以來新低。

IPO審核通過率創新低

第十七屆發審委自2017年10月17日履職，進入今年以來，首發企業審核通過率顯著低於往年，因而也被稱為“史上最嚴發審委”。

Wind數據統計顯示，今年以來發審委審核197家次，其中通過110家，未通過59家，暫緩表決10家，取消審核18家，通過率僅為55.84%，為2014年IPO重啟以來最低，2014年~2016年IPO審核通過率均接近90%，2017年通過率也達到76%。

《每日經濟新聞》記者注意到，被否企業原因多種多樣，但是持續盈利能力問題、業務規範運行問題、關聯交易問題是前三大主要原因，分別涉及33家、26家、22家被否企業。

按照月份來看，今年1月發審委共審核50家上會企業，是今年來審核最多的單月，但當月僅有18家通過，通過率僅為36%，為今年通過率最低月份，還能讓人記憶猶新的就是接近“團滅”的慘狀，1月23日7家企業上會，僅1家通過。

此外，IPO審核數量排在第二和第三的是7月和4月，分別審核了22家和19家。不過，就通過率來看，自9月份以來，單月審核通過率有明顯提高，除了10月通過率在70%以下，其他3個月均在70%以上。

按照行業來看，電腦、通信和其他電子設備製造業上會企業最多，達27家，其次是專用設備製造業，達17家，汽車製造業、軟體和資訊技術服務業均有13家。《每日經濟新聞》記者梳理到，在有3家及以上上會企業分布的行業中，資本市場服務業以100%高通過率居於首位；其次是化學原料及化學製品製造業，上會11家，通過10家，通過率近91%；另外是食品製造業，上會5家，通過4家，通過率80%。相反，建築裝飾和其他建築業有3家企業上會，無一通過。

按板塊來看，擬在中小板上市企業審核通過率最高，近66%，最低為創業板，通過率不到50%。

IPO“堰塞湖”疏通

除了企業上會被否外，今年還出現了一大壯觀——撤單潮。東方財富Choice數據統計，截至12月23日，今年IPO撤單企業數量達到197家，比去年全年多51家。《每日經濟新聞》記者進一步發現，今年3月撤單最為火爆，僅3月就有79家企業決定終止審查，佔今年撤單總量的四成。記者了解到，3月撤單企業激增與當時的審核通過率及企業自身業績問題不無關係。另外，在2月下旬，證監會要求企業IPO被否後至少3年才可籌劃重組上市，讓一些企業陷入兩難，如果沒有十足的把握，企業一旦IPO被否，就非常被動。

當然，隨著一方面IPO審核提速、審核趨嚴，一方面IPO企業撤單增多，多年的IPO“堰塞湖”壓力得到釋放。

證監會披露，截至2018年12月20日，中國證監會受理首發及發行存托憑證企業290家，其中已過會34家，未過會256家。未過會企業中正常待審企業247家，中止審查企業9家。而2017年底時，證監會受理首發企業達519家，目前相比去年底減少了44%。

在正常審核狀態企業中，擬登陸上交所的共121家、中小板的54家、創業板的105家、試點創新企業的1家。

另外，截至12月23日，今年來證監會核發IPO許可證共計99家，創下2014年IPO重啟以來新低。東方財富Choice數據顯示，2014年~2017年證監會核發IPO許可證家數分別為123家、221家、271家和408家，而今年核發IPO許可證數量還不及去年的四分之一。具體來看，今年核發主機板53家、創業板27家、中小板19家。

不過就募資而言，下滑幅度並沒有許可證數量那麽明顯。今年以來的99家企業實際募資1275.92億元，相比去年408家企業實際募資2168.78億元下滑了41.7%。當然，這也是主要因為今年前5宗IPO融資較大所致，即工業富聯、中國人保、寧德時代等。

每日經濟新聞