每日最新頭條.有趣資訊

華爾街“大地震”!量化三巨頭都栽了

中國基金報記者 房佩燕

3月以來,全球資本市場出現了一輪歷史罕見的“熔斷式”暴跌行情,不僅股票市場、連商品市場都接連崩盤,不少投資者認為,這對於“牛熊通殺”的量化基金而言,或許是獲利大機會。

然而,數據卻顯示截然相反的結果:全球三大量化巨頭集體栽了。文藝複興(Renaissance Technologies)、Two Sigm以及德邵(DE Shaw)均出現業績大跌,業內稱這是“量化大地震”。

據悉,三巨頭合計管理近2000億美元的資金(大約人民幣1.4兆元)。

同時,華爾街也傳出降薪、裁員,以應對生存問題。

掌管1.4兆的量化三巨頭

業績都栽了

計算機也跟不上因疫情而大幅動蕩的資本市場。

資管圈都熟悉的全球量化三巨頭:文藝複興、Two Sigm以及德邵,其依靠功能強大的計算機、海量數據集和算法來系統地利用證券價格模式,做出交易操作,並在過去幾十年來獲得突出的超額收益,成為業內的先鋒。

目前三者合計管理著近2000億美元的資金(大約人民幣1.4兆元)。

文藝複興:跌幅24%

文藝複興是業內最著名的量化對衝基金之一,據悉,自1988年以來,文藝複興旗艦基金年均回報近40%。然而,近來文藝複興卻栽了,並且損失呈在不斷擴大。

據FT報導,知情人士透露,其旗艦機構複興萬象機構股票基金(Renaissance Institutional Equity fund)通常持多頭頭寸,3月份已下跌18%,至此今年跌幅已升至24%。

截至周五,文藝複興的機構多元化全球股票基金今年下跌了15.8%。

記者根據eurekahedge查詢,文藝複興規模超百億美元的6隻產品,今年業績也均為負。

文藝複興由數學家和前密碼破解者吉姆·西蒙斯(Jim Simons)創立,也是世界上最賺錢的對衝基金之一,控制著 600 億美元的對衝基金資產。在過去的二十年中創造了出色表現。它的旗艦Medallion基金非常成功,以至於在2005年將外部投資者拒之門外,隻管理公司內部高管的資金。西蒙斯先生去年表示,自1988年以來,Medallion的年平均回報率(扣除費用後)約為40%。

Two Sigma:跌幅13%

據熟悉Two Sigma的消息人士稱,其旗艦頻譜頻譜基金今年下跌近2%。但是其“ 全球宏觀 ”指南針基金表現更糟,截至周五下跌了13%,而其絕對收益基金卻下跌了3%。

兩個Sigma由計算機科學家David Siegel和數學家John Overdeck於2001年創立,他們在DE Shaw一起工作時相識。儘管公司比Renaissance和DE Shaw還要年輕,但在過去十年中,兩個Sigma的發展迅速,並被廣泛認為是量化投資的領頭羊。

德邵:產品2008年以來首次虧損

與此同時,德邵的主要基金Composite在截至上周五的一個月內下跌了2.6%,使其今年跌入負數。據悉,該基金規模達130億美元。

其全球宏觀基金Oculus本月下跌了0.8%,但在對衝基金領域仍是罕見的異常值,到2020年迄今上漲了2.5%。

但是德邵最獨家的、最寶貴的“統計套利”對衝基金 Valence 本月跌了9%以上,而全年下降了4.6%。這是德邵首次罕見的跌勢,原因是市場動蕩擾亂了計算機驅動工具所依賴的許多信號。

據悉,Valence資產規模達60億美元,對其管理的資產收取3.5%的費用,並收取其產生的利潤的35%,幾乎是行業平均水準的三倍。

德邵是全球最大,最著名的對衝基金之一,一是因為其是“量化”投資行業的先驅,二是其收益的穩定。自2001年以來,該綜合基金僅遭受了一年的虧損(2008年創下8%的增幅),並且在過去10年中有7年實現了兩位數的收益。

多空都很難

今年量化基金平均虧損14%

瑞士信貸(Credit Suisse)估計,自本月初以來,量化基金整體上的持倉規模幾乎減少了一半,今年平均量化基金虧損了14%。該銀行對衝基金服務台在周日給客戶的一份報告中表示:“跡象表明,新冠肺炎以來,人們對經濟影響的態度發生了更大的轉變。”

瑞士信貸主要服務部門全球風險谘詢主管馬克·康納斯(Mark Connors)說:“風險很難管理。“在這種環境下,大多數基金都經歷了多頭和空頭的艱難時期。”

華爾街開始降薪裁員

據路透社報導,在這波暴跌中,華爾街開始降薪、裁員了。

據業內人士和銀行高管稱,華爾街的獎金今年將下降約30%,不少公司正在考慮裁員以應對因疫情導致的衰退,保留利潤。

華爾街一家銀行高管表示,他的部門仍在決定是否裁員。

該銀行的競爭公司高管則表示,預計華爾街未來幾個月將大幅裁員,因為銀行並購和IPO市場陷入停滯。他說:“要支撐員工基礎費用確實很困難。”

薪酬顧問艾倫·約翰遜(Alan Johnson)周三表示,由於冠狀病毒的衝擊嚴重打擊了市場,企業被迫關閉,數百萬人失業,金融業2020年的獎金可能下降多達40%。

約翰遜分析,華爾街可能會削減幾乎所有人的薪水,並推遲支付薪水以節省現金。“優秀的員工可能會延期、獎金減少15%,而那些被認為“低於標準”的員工則可能被裁。”

編輯:吳羽

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團