1月汽車產量同比減少98％ 北汽藍谷業績預增水分不少

【財聯社】（研究員 周亦成）2月15日，北汽藍谷發布2019年1月份產銷快報。1月份，北京新能源汽車有限公司汽車產量142輛，比去年同期減少98.17%；1月份汽車銷量4512輛，累計同比減少43.66%。北汽藍谷被譽為新能源乘用車純正標的，1月份的產銷量成績如此糟糕，超出了市場預計。

1月31日，北汽藍谷發布2018年業績預告。公司2018年度歸屬於上市公司股東的淨利潤預計比2017年度增加 1.3億元到1.5億元。憑借這個業績預增公告，北汽藍谷成為目前為止披露2018年業績預告的五家業績預增的車企之一，其余11家車企均預減或預虧。5家預增的車企為上汽集團、東風汽車、長城汽車、一汽夏利和北汽藍谷。

但值得注意的是，北汽藍谷2018年業績預增主要是由於2018年度非經常性損益比2017年度增加所致，影響金額為7.7億元。而其他四家預增的汽車企業盈利的增長，也與非經常性損益，主要是政府補貼的增加有關。

2019年1月，中汽協發布2018年汽車銷量數據，中國2018年汽車銷量報2808萬輛，創下1990年來首次年度下降；中國2018年乘用車銷量為2371萬輛，同比下降4.1%。2018年12月乘用車零售銷量226萬輛，同比下滑達19%。分車型來看，據乘聯會數據，2018年轎車銷量為1117萬輛，同比下滑4%，SUV銷量951萬輛，同比下滑5.5%，MPV銷量166萬輛，同比下滑17.4%，負增長涵蓋全部細分市場。其中下半年來，SUV市場下滑尤為明顯，9-12月，SUV銷量同比分別下滑10%，15%，18%和19%。

新能源汽車在行業整體的低迷中，一枝獨秀。儘管乘用車總體銷量承壓，但新能源乘用車表現持續向好。2018年全年銷售量首次突破100萬輛，12月，新能源汽車銷量同比增加38.2%。

從2018年的數據上來看，新能源汽車表現良好，但是新能源汽車也面臨行業補貼減少的現狀。根據相關的政策吹風，2020年財政部將完全取消對新能源汽車行業的補貼。業內人士普遍認為，作為過渡，2019年的補貼政策也將大打折扣。此前有消息傳出，2019年的補貼降幅將至少50%，超出2018年以前40%的市場預期。

但東方證券認為，在補貼大幅減少後，新能源汽車銷量仍將保持高增速，其一，新能源汽車消費習慣已經建立；其二，即使取消財政補貼後，產業政策將發揮作用，如雙積分引導車企生產更多新能源汽車，大城市限號限行引導消費者更多購買新能源汽車。

同為新能源汽車龍頭的比亞迪1月的產銷成績便十分亮眼。2月14日，比亞迪發布2019年1月銷量快報。快報顯示，在2019年第一個月，比亞迪實現新車銷售4.39萬輛，同比上升3.74%。其中，新能源汽車銷量達到2.87萬輛，累計同比上漲了291.11%。實際上，比亞迪新能源車在去年就呈現出爆發式的增長，去年12月份，比亞迪新能源乘用車銷量已達到4.67萬輛。

同樣是面臨補貼減少的情況，為何不同的車企產銷情況卻截然相反？或許我們能從北汽藍谷此前的經營情況中發現端倪。

北汽藍谷全稱為“北汽藍谷新能源科技股份有限公司”，是國內首家年產銷超過10萬輛的純電動車企，連續五年位居國內新能源汽車銷量第一，2017年更是憑借全年實現10.32萬輛純電動車銷量，市佔率高達23%

據媒體報導，2017年，北汽新能源即以超10萬輛的銷量成為國內新能源汽車第一，但全年補貼高達49.59億元，這意味著每銷售一輛車，補貼金額就高達5萬元。

然而在在補貼持續加速之際，汽車銷量卻沒有根據政策補貼而帶來顯著上升。2018年前8個月，北汽新能源國內市場銷售新車70118輛，同比增長67%，但僅完成15萬輛年銷目標的46.75%，銷量水準與預期差距較大，公司的銷售經營能力受到質疑。

2018年，北汽新能源的總銷量為15.8萬輛，同比增長53％，但由於高端車型相對較少，主要集中在微型車、緊湊型車，單車售價不高，淨利潤並不高。以2017年為例，北汽新能源的營業額為109億元，但全年利潤僅為5800萬元。