文 | AI財經社 牛耕
編 | 鹿鳴
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8月26日晚間，360發布半年報。其營收59.24億元，同比減少1.67%；歸屬上市公司股東的淨利潤40.52億元，同比增長163.66%；但扣非後歸屬上市公司股東的淨利潤16.09億元，同比增長15.76%；ROE則從上年同期8.55%顯著增長至15.7%。
按業務劃分，360的互聯網廣告及服務收入46.97億元，同比略降1.16%；互聯網增值服務收入4.82億元，同比下降24.6%；智能硬體業務收入6.17億元，同比增長22.57%；安全業務由於商業化時間較短，尚未形成規模化收入。
中報顯示，360的淨利潤雖高，大多來自出售奇安信股份。到2019年8月，周鴻禕和齊向東這對13年戰友正式分家，後者也成為360在網絡安全市場上的最大對手，也是網絡安全市場第一大中國企業。在剛剛過去的ISC 2019大會上，周鴻禕罕見地顯露疲態。
讓周鴻禕心心念念四年的手機業務，在上半年已失敗告終，負責人被轉去研發智能手錶。周鴻禕在幾天前頗為無奈地提起，“小米、華為確實很強”。
更讓股民擔憂的是，伴隨譚曉生、石曉紅離開，360借殼上市的七位高層已全數離去，周鴻禕徹底成為孤家寡人。
最大收入來自兄弟分家
360財報中最耀眼的是，歸屬上市公司股東淨利潤40.52億元，暴增163.66%。暴增的原因是：2019年4月，360轉讓奇安信全部股權，轉讓金額約37.31億元。在報告期內，公司確認投資收益29.86億元。
在上半年內，360被人討論最多的也是和奇安信分家。奇安信是360在2015年孵化的網絡安全企業，由周鴻禕早期的創業夥伴齊向東擔任董事長。此次分家，360持有的奇安信22.59%股權被悉數轉讓，360的品牌、技術和數據授權也被收回。
轉讓股權提振業績本是好事，但360和奇安信將在同一領域展開競爭。8月19日360舉辦的ISC2019大會上，周鴻禕做了“360重返企業安全業務”的演講，談及奇安信也更具火藥味。
2019年4月，周鴻禕尚表示“賣掉奇安信是為解決奇安信的獨立性問題”，幫老齊為登陸科創板做準備。如今，周鴻禕的說法已變成：賣掉奇安信是因為這家公司變得跟其他網絡安全公司沒什麽兩樣，不是我想象的那種做得最酷的公司。
360在A股市場上是網絡安全概念股，而齊向東在近日透露，奇安信已在接受北京證監局輔導，然後就會申報科創板。奇安信上市後，將成為360的有力競爭者。
齊向東曾供職於新華社，30多歲成為新華社通信技術局副局長。2010年3Q大戰最火熱之際，騰訊向深圳警方報案，以破壞計算機信息系統罪，派人來北京抓周鴻禕。齊向東得到風聲打電話給周鴻禕，叫他“趕緊逃，能飛哪飛哪。”後來有了一種說法：“只要周和齊沒鬧翻，在北京你抓不到周鴻禕。”
相比周鴻禕，齊向東有更深厚的政府關係積累，這也成為對360的重大威脅。目前奇安信已服務過4000萬以上政企客戶終端、100萬台政企客戶伺服器、70萬政企客戶網站、20萬部門的網絡。奇安信拿到的政企客戶數據，也比360的PC用戶數據對業務開展更有優勢。
儘管周鴻禕鋪墊360進軍政企安全已久，但根據財報，360的安全業務尚未形成規模化收入。奇安信的營收從2016年到2018年，則從6.56億元迅速增長到23.94億元，虧損也從2017年-3.46億元收窄到2018年-1.58億元。
在2019年4月，周鴻禕曾預言網絡安全政企市場太小，“整個行業就100多億元營收”。但齊向東預測，數字政府、智慧城市、智能工廠都將帶來大量新業務，2021或2022年中國狹義網絡安全市場將超過5000億元。目前看來網絡安全政企市場發展大好，而政府和國企又是第一大客戶。這讓360相較奇安信十分不利。
在360發出半年報的當天，股吧裡也有投資者憂心忡忡地說：“360賣掉網絡安全，接著還做網絡安全？”360在這一領域的未來發展，將決定這家公司的命運。
四年手機終折戟
在2019年上半年，360的互聯網廣告及服務收入46.97億元，貢獻了總營收的79.28%。而根據半年報，360是中國最大的互聯網和移動安全產品及服務提供商，依靠海量用戶基礎進行互聯網廣告及服務變現。
但嚴重依賴PC產品也影響了360的增速。根據半年報，360的PC安全產品市場滲透率為96.63%，PC瀏覽器市場滲透率為83.12%，增長空間已極為有限。增速放緩在360財報中已有體現：互聯網廣告及服務收入同比略降1.16%、互聯網增值服務收入同比下降24.6%。
相比PC軟體產品，360的智能硬體業務收入同比增長22.57%，但收入6.17億元隻佔全部營收的10.42%。在2019年7月，曾被周鴻禕寄予厚望的360手機業務被曝暫停，原360手機總裁李開新轉戰360老人智能手錶。
在2014年，周鴻禕首次投資酷派，高調宣稱“對不起，這次我來給手機圈添堵了。”如今4年的努力以失敗告終。在8月19日的ISC 2019大會上，周鴻禕也談起手機業務：“現在小米、華為確實很強，所以我覺得可能手機未來不會是360的重點。”
在智能硬體領域，360的增長主要來自於家庭場景：家庭防火牆、智能音箱、智能安全座椅等，並且360兒童手錶也獲得周鴻禕親自月台。在公司內部，這被上升到“360 家庭安全大腦”的戰略高度。
值得一提的是，2019年上半年，360兒童手錶與收購的Kido兒童手錶品牌融合。配合幾次被否認的硬體團隊裁員消息，這可能表明周鴻禕的硬體思路轉變。2019年4月的媒體溝通會上，周鴻禕提到了小米模式：隻自研核心產品，其他硬體通過投資獲得，並對此大加讚賞。
360老將今安在
在半年報裡，360還披露了老將譚曉生、石曉紅的離去。周鴻禕在ISC 2019大會上評論道：“高管的離職，只要是新陳代謝，我認為不是一件不好的事情。”他表示，任何公司，某一天也會有人離開，這都很正常。
但讓外界不安的是兩位高管的職級之高。譚曉生在360內部有“譚校長”之稱，曾任360主管技術的高級副總裁、首席安全官，與周鴻禕搭夥十載。石曉紅則曾擔任法定代表人、執行董事。他一度是周鴻禕最信任的人，在西安交大時就是周鴻禕室友，參與過他所有創業項目。
事實上，360從2018年回A股以來就一直在損失元老。2018年4月，360副總經理兼財務負責人姚玨、副總經理兼人力資源總裁廖清紅先後離職。2018年6月，360副總經理，首席商務官楊超辭職。2018年12月，360副總經理副總經理曲冰離職。
至此，伴隨360借殼上市的七位高層：姚玨、譚曉生、楊超、廖清紅、曲冰、石曉虹已全部離職。說周鴻禕是孤家寡人也不為過。
目前，360股價為18.6元，相較2018年回A時最高點66.32元已下降71.95%。談及股價，周鴻禕略有無奈地表示：不關心，不然會得心髒病。
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