廣東省首家預登科創板 利元亨智能瞄準工業機器人

【財聯社】（研究員 周亦成 萬千）3月22日，上交所公布首批科創板上市名單，自動化設備行業知名企業利元亨智能位列其中。這代表著利元亨首次公開發行股票並在科創板上市的申請已獲上交所正式受理。由此，利元亨成為上交所受理的廣東省首家申請在科創板上市的公司。據悉，利元亨由民生證券輔導。

公開資料顯示，利元亨主要從事智能製造裝備的研發、生產及銷售，為鋰電池、汽車零組件、精密電子、安防等行業提供高端裝備和工廠自動化解決方案。2016-2018年，利元亨主營業務收入分別為2.29億元、4.03億元和6.81億元，扣非淨利潤分別為1261.88萬元、6310.58萬元和1.22億元。

根據招股書披露，截至2018年，利元亨資產總額為135196萬元，營業收入6.81億元，同比增長69%，淨利潤1.29億元，同比增長210%。因此，該公司選擇的上市標準為：預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元。

目前，公司已經成為國內鋰電池製造裝備行業領先企業之一。在電池檢測環節，公司容量化成測試一體設備達到行業領先水準。同時，公司是具備動力電池電芯裝配、電池模組組裝及箱體 Pack 整線智能成套裝備研發製造能力的少數廠商之一。

在核心技術方面，利元亨已經掌握了智能控制、機器視覺與人工智能、機電聯合仿真、遠程運維、主動力控、雷射、焊接、封裝等核心技術。同時，具備為客戶提供工廠自動化整體解決方案的能力，相關產品在下遊組裝、裝配、檢測、包裝等工業製造環節達到先進水準。截至招股說明書簽署日，公司擁有44件發明專利，81件實用新型專利和3件外觀設計專利，54件軟體著作權。

在研發投入方面，2016-2018年，利元亨的研發費用投入金額分別為2264.52萬元、5294.38萬元和7,838.72萬元，佔同期營業收入的比例分別為9.89%、13.15%和11.50%。

利元亨本次募集資金用於工業機器人智能裝備的生產和研發。其中，具體有工業機器人智能裝備生產項目投資5.67億元，工業機器人智能裝備研發中心項目投資1.28億元，補充流動資金 5000萬，建設期 24個月。公司工業機器人智能裝備生產項目達產後將形成每年 700 台智能裝備的生產能力。

對於未來的科技投入，利元亨稱，未來公司將繼續加大資金投入，購買先進設備，引進高端人才，改進和升級核心技術，並將高新技術產品繼續推向更多行業，獲得更高經濟效益。

身後3家上市公司：依賴新能源科技

利元亨目前有18位股東，其中13位股東是有限合夥企業，第一大股東惠州市利元亨投資有限公司持有利元亨66.84%股份，公司首次公開發行股份總數不超過2000萬股且不低於本次發行後總股本25%。

而這份股東名單中，也出現了3家上市公司的身影。

上市公司TCL集團參股新疆TCL股權投資有限公司，而該公司又參股長江晨道（湖北）新能源產業投資合夥企業，長江晨道（湖北）新能源產業投資合夥企業又參股利元亨。 上市公司有研新材、寧德時代也通過間接持有長江晨道（湖北）新能源產業投資合夥企業的股份，而間接參股利元亨。

在招股說明書中，利元亨也給出了一些風險提示，包括下遊行業增速放緩或下滑的風險、銷售集中的風險和技術風險。

下遊行業增速放緩或下滑的風險主要在於，公司主要從事智能製造裝備的研發、生產及銷售，為鋰電池、汽車零組件、精密電子等領域提供高端成套智能裝備和工廠自動化解決方案。 未來，如果鋰電池行業增速放緩或下滑，同時公司不能拓展其他行業的業務，公司將存在收入增速放緩甚至收入下滑的風險。 銷售集中的風險是由於利元亨與新能源科技已建立了長期的良好合作關係，業務具有較強的持續性與穩定性。優質大客戶能為公司帶來穩定的收入和盈利，但在經營規模相對較小的情況下，也導致公司客戶集中度較高，從而使得公司的生產經營客觀上對新能源科技存在一定依賴。 若新能源科技因自身經營業務變化或者與公司合作關係發生重大不利變化，對公司的採購量大幅下降，將可能導致公司經營業績出現較大波動。