營收增長放緩，PayPal拿什麽抗衡Apple pay？

作者：SNEHA NAHATA ，美股研究社，公眾號：meigushe，關注加入美股交流社群，和群內大神一起探討哦

支付公司PayPal Holdings (ppl)的股票在盤前交易中下跌超過1.5%。截至美國東部時間下午1點40分，PayPal 股價下跌超過3%。7月29日，Guggenheim的Jeff Cantwell將PayPal 的評級從"中性"下調至"賣出"。Cantwell還將該股的目標價定為104美元。新目標反映出該公司股價較7月26日收盤價115.49美元可能下跌9.9%。

據CNBC報導，Cantwell預計該股在2020年將遭遇諸多阻力。這些不利因素，包括eBay的分離、英國退歐以及歐洲的監管改革，可能會阻礙PayPal的增長。這位分析師預計明年收入會下降。此外，該公司主要高管的離職也給其股票帶來了壓力。2月中旬，古根海姆將PayPal的評級從"買入"下調至"中性"。

古根海姆表示，該公司未來可能面臨收入增長疲弱的局面。上周，在其第二季度財報中，PayPal的營收低於預期，並下調了全年營收預期。PayPal第二季度43.1億美元的收入同比增長12%，但低於分析師43.3億美元的預期。自2018年第一季度以來，該公司的收入增速一直在放緩。

PayPal下調了全年收入預期。這家總部位於加州的公司目前預計2019年的收入在176億美元到178億美元之間。這一指導意見意味著2019年的增長率為14%-15%，低於該公司此前16%-17%的增長指導意見。PayPal將其收入預期下調歸咎於產品整合和貨幣的延遲。該公司定價計劃的推遲可能會進一步影響其收入。

PayPal的估值

預計PayPal 2019年的銷售額將同比下降。預計該公司2019年的收入也將增長15.1%，低於2018年的18%。預計到2020年，其銷量將增長18.1%。

PayPal股票目前的市盈率為37.1倍，是其2019年預期每股收益3.11美元的31.1倍，是其2020年預期每股收益3.51美元的32.9倍。

分析師的建議

在跟蹤PayPal的42名分析師中，有32人將其股票評級為"買入"，另有9人將其評級為"持有"。只有一位分析師建議"賣出"該股。分析師對PayPal的平均目標價為125.37美元，這意味著該股較當前水準有8.6%的潛在上漲空間。

儘管收入增長放緩，但PayPal的股票自年初以來上漲了近37.3%，這使其在估值方面頗具吸引力。相比之下，標準普爾500指數今年截至7月26日下跌了0.21%。

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