泰禾賣項目的事情傳得沸沸揚揚，有消息稱，泰禾計劃將旗下三個項目部分股權出售給世茂，也有消息稱，泰禾要出售股權的項目不止三個，可能十幾個。
3月22日晚間，泰禾發布公告稱，全資子公司杭州泰禾置業集團有限公司（以下簡稱“杭州泰禾”）與上海世茂股份有限公司（以下簡稱“世茂股份”）全資子公司上海煦曉企業管理有限公司（以下簡稱“上海煦曉”）於2019年3月22日簽署《杭州泰禾蔣村項目股權轉讓協議書》，杭州泰禾向上海煦曉轉讓杭州泰禾持有的杭州藝輝商務谘詢有限公司（以下簡稱“杭州藝輝”）51%股權，股權對價約為3.7889億元。
這已不是泰禾去年底以來第一次出售項目股權，或許也不是最後一次。
杭州蔣村項目資不抵債
根據公告，杭州藝輝持有福州泰禾永盛置業有限公司（以下簡稱“泰禾永盛”）100%股權，泰禾永盛持有蔣村房地產項目的項目公司杭州禾睿房地產開發有限公司（以下簡稱“杭州禾睿”）100%股權，本次交易完成後，公司將間接持有泰禾永盛、杭州禾睿49%股權，泰禾永盛、杭州禾睿將不再納入公司合並報表範圍，成為公司參股公司。
截至2019年2月28日，杭州禾睿房地產開發有限公司資產總額約為26.65億元，負債總額26.73億元，所有者權益-854萬元，處於資不抵債的狀況。
值得關注的是，截至協議簽署日,泰禾對杭州禾睿的擔保餘額為15.4698億元,為杭州禾睿向金融機構的貸款。其中,對金融機構的14億元本金貸款繼續由杭州禾睿承接,雙方分別按照對項目公司的間接持股比例承擔相應合約義務和法律責任,在協議約定的股權轉讓工商登記之日,收購方按照股權比例向公司提供反擔保,擔保時間為自反擔保函出具之日至完成金融機構貸款擔保變更或債務清償之日。剩餘貸款本金1.4698億元將在交接日起10個工作日內由杭州禾睿進行償還,同時解除公司相應擔保。
對於交易的目的，泰禾表示，為加強與世茂股份的合作,充分發揮各自優勢,提升蔣村項目的產品品質與服務品質,並加快項目的開發與運營進度，預計增加歸屬於上市公司股東的淨利潤約7987.50萬元。
資料顯示，杭州蔣村項目是泰禾在2016年通過土地公開市場競得，在2017年引入旭輝為合作夥伴。
2016年11月28日，泰禾全資子公司福州泰禾永盛置業有限公司（以下簡稱“永盛置業”）參加杭州市國土資源局舉行的國有建設用地使用權公開出讓活動，以人民幣14億元競得西湖區蔣村單元XH0605-18地塊國有建設用地使用權，該地塊出讓面積為7.64萬平方米，容積率為2.4，土地用途為商業、商務兼容城市軌道交通用地。2017年2月7日，公司設立杭州禾睿房地產開發有限公司（以下簡稱“杭州禾睿”）作為該項目開發建設主體，永盛置業持股100%。
2017年9月11日，泰禾、全資子公司永盛置業及全資孫公司杭州禾睿與旭輝集團股份有限公司（以下簡稱“旭輝集團”）全資子公司杭州藝輝商務谘詢有限公司（以下簡稱“杭州藝輝”）簽署了《蔣村項目增資協議》，杭州藝輝以現金方式增資入股永盛置業，增資金額為人民幣960.7843萬元。此次增資完成後，永盛置業的注冊資本為人民幣1960.7843萬元，公司持股51%，杭州藝輝持股49%，增資完成後，永盛置業仍納入公司合並報表範圍。
在3月22日的交易發生前，泰禾全資持有杭州蔣村項目，這意味著旭輝已經退出。
同策研究院總監張宏偉認為，泰禾旗下項目引入投資方，主要還是解決資金短缺問題。
消息稱泰禾還有十多個項目尋求合作者
此前市場消息顯示，泰禾賣給世茂的不止杭州蔣村項目，還有南昌茵夢湖項目部分股權。南昌茵夢湖項目，是爛尾多年後，泰禾於2018年收購進駐。
2018年9月27日，泰禾發布公告稱，全資子公司福州泰禾房地產開發有限公司分別與江西康莊投資控股(集團)有限公司、呂澤亮、胡曉霞簽署股權轉讓協議，受讓其旗下南昌茵夢湖置業有限公司25%股權、南昌歐風置業有限公司100%股權、南昌茵夢湖酒店投資管理有限公司100%股權，總對價約為10.32億元，包含4億元的股權對價以及6.32億元的債務。收購完成後，福州泰禾將持有茵夢湖置業100%股權、歐風置業100%股權、茵夢湖酒店100%股權。
事實上，在泰禾進駐南昌茵夢湖項目之前，該項目一直處於爛尾狀態。據公開資料顯示，項目原計劃於2012年開園，但是2011年開工建設後，因項目部門江西康莊投資控股（集團）有限公司資金出現困難，項目一直處於半停工狀態。2013年，小商品城房地產開發有限公司入股，並連接注資，但是並未使項目起死回生。2017年11月，小商品城房地產開發有限公司以掛牌價格不低於18.98億元的價格公開掛牌轉讓南昌茵夢湖項目產權。
爛尾多年，對於泰禾來說，尤其是在地產下行周期，操盤亦存在難度。
這不是泰禾去年底以來第一次出售項目股權，或許也不是最後一次。據多家媒體報導稱，泰禾今年將有十多個項目出售部分股權，引入合夥人。
業內：讓渡部分權益，泰禾將獲更多資源支持
這是繼去年底出售福州三項目後，泰禾再次對旗下資產進行處置。地產寒冬，泰禾正通過各種手段回流資金，諸如開啟搶收計劃、頻繁融資、賣股引資等等。
2018年12月14日，泰禾公告稱，將轉讓間接持有的福州泰航房地產開發有限公司、福州泰福房地產開發有限公司和尤溪泰禾房地產開發有限公司100%股權，受讓方為福州運成興通實業有限公司，轉讓對價6.35億元。
對於轉讓造成的影響，泰禾表示，因經營需要，公司對外轉讓福州泰航、福州泰福和尤溪泰禾100%股權，交易完成後，福州泰航、福州泰福和尤溪泰禾不再納入公司合並報表，本次交易對公司財務狀況和經營成果無重大影響，交易本身預計減少淨利潤約544萬元，具體影響以經會計師審計的財務報告為準。
對於轉讓三家子公司的原因，泰禾相關工作人員曾對媒體回復稱，這3家子公司所開發的建案已經進入尾盤階段，所剩房源、車位不多，正好有其他公司願意接手，因此將其整體轉讓。
雖然是尾盤出售，但是6.35億元仍為泰禾帶來不菲的現金流。
除了直接出售項目股權融資外，泰禾還創新手段，諸如北京泰禾錦輝置業有限公司（北京泰禾·金府大院投資方）持股比例降到了75%，剩餘25%由新股東華能貴誠信託有限公司持有。2019年來，泰禾還為旗下多個項目進行融資擔保，諸如北京院子二期的信託抵押融資，項目公司北京泰禾錦繡置業有限公司，以項目收益權轉讓的形式融資，與北京國際信託有限公司簽署《項目收益權轉讓合約》，北京泰禾錦繡擬將其所享有的合法開發、建設、經營的位於北京市朝陽區孫河鄉北甸西村、西甸村2902-29地塊R2二類居住用地項目收益權轉讓給北京信託，融資額度為人民幣35億元，期限不超過18個月。
在易居研究院智庫中心研究總監看來，對於房企來說，此前過於激進的話，往往在樓市降溫的時候會很困難。泰禾此類股權合作的形式，說明資金回籠有一定壓力。這個時候積極開展合作，對於泰禾來說，目前市場的機會在於，政策層面對於高端項目的管控減少，尤其是大城市市場交易又開始回暖，若是可以尋找到股權合作和項目聯合開發者，操盤與資金壓力會減少。
也有業內人士指出，對於泰禾來說，一直屬於權益集中度較高的公司，在地產下行周期，通過引入戰略投資者，無疑不是獲得資金的方式之一。有分析認為，部分項目權益讓渡之後，泰禾將獲得更多資金、資源的支持，擁有更大的發展空間。
新京報記者 段文平 編輯 武新 校對 范錦春
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