剛需啟動，A股農業板塊的投資價值在哪？

3月26日，滬深兩市繼續縮量震蕩、小幅回調，合計成交6424億元。截至收盤，三大股指跌幅均在1%，滬指收報2764.91點。

盤面上，板塊多數收跌，但分化明顯。農業板塊逆勢走強，種業、人造肉、水產品、生態農業等題材領漲兩市，醫療器械、生物疫苗也表現不俗；特高壓、5G、集成電路、特斯拉等概念跌幅居前。

業內觀點認為，國內疫情轉好帶了的消費需求逐步復甦，讓剛需面的農業板塊受資金熱捧。個股方面，金健米業（600127.SH）更是錄得5天3板，累計漲幅43.22%。分析人士指出，目前消費需求尚未恢復至正常水準，農業板塊的後期走勢還需要區分看待。

農業板塊逆勢走強

3月26日，截至收盤，申萬農林牧漁指數上漲1.03%，在28個一級板塊排名第二。其中，種植業與林業板塊收漲4.09%，是當天唯一一個漲幅超過4%的行業。另外，農產品加工板塊錄得2.87%的漲幅；轉基因概念和大豆概念，分別收漲3.49%和2.84%。

板塊個股方面，僅新農開發(600359.SH)、康欣新材（600076.SH）和ST景谷（600265.SH）出現微跌；金健米業、眾興菌業（002772.SZ）、萬向德農（600371.SH）和農發種業(600313.SH)強勢漲停；海南橡膠（601118.SH）、荃銀高科（300087.SZ）、蘇墾農發（601952.SH）等漲幅超過6%。

一位上海的私募基金人士對第一財經記者表示，“節後科技股曾一度領漲兩市，帶起沒有社會消費支撐的投資情緒。春季科技行情已告一段落，隨著國內疫情日趨平穩，市場的熱錢開始追逐剛需領域。”

他補充表示，農業板塊走強的邏輯是各地陸續解禁、解封，消費有望在二季度迎來爆發式增長的期望。“2月以來，居民足不出戶抗疫，消費收到了極大的抑製。隨著復工複產進一步推進，餐飲堂食陸續恢復，食品、飲品等領域最有可能率先迎來大幅度地恢復。”

另有業內觀點指出，農業板塊的走強是恐慌情緒、物流運輸不暢疊加結構性失衡，從而使得近期國際糧食價格蠢蠢欲動。

事實上，資本市場的反應是迅速的，在疫情持續轉好的形勢下，農業板塊短期的漲幅已超過同期的科技板塊。Wind數據顯示，過去7日，農業指數累計漲幅達10.5%。反觀集成電路指數下挫10%，5G指數跌約3%。

值得一提的是，市場對於預期消費復甦的期望也讓貴州茅台（600519.SH）於近日重新站上1000元/股，截至收盤，報1064.92元/股。此前，A股核心資產連遭拋售，一度讓貴州茅台跌至近8個月以來的新低960.10元/股。

後期走勢細分看待

疫情的影響，各行各業都會受到波及，貿易、運輸等遠距離、跨國界的產業更是雪上加霜。供需的角度來看，需求不可被替代或始終存在的仍是食品。但，國內的消費需求暫時還未恢復到正常水準，農業板塊後期會如何走令投資者頗為關注。

“電子消費、娛樂旅遊等消費板塊，是建立在疫情結束後釋放的消費需求，不是剛需。但不管怎樣，飯都是要吃的。農業板塊的走強的凸顯了產業的抗跌屬性和逆周期性。”一位農業板塊分析師對記者說道。

他認為，板塊後續的走勢應細分對待。“今日盤中，有轉基因、大豆概念股、種子股上漲。上漲的原因可能有草地貪夜蛾造成作物減產的情緒因素，但究竟影響幾何還不明朗。另一方面，養殖板塊的生豬養殖產業是板塊中值得關注的細分地。”

數據顯示，2月份能繁母豬存欄環比增長1.7%，連續5個月環比增長，環比去年9月份增長10%。全國有27個省份能繁母豬存欄環比增長，比1月份增加5個省份。在逆周期下，我國的能繁母豬回暖速度超預期。

前述分析師指出，“去年生豬板塊的走勢是建立在價格周期，今年的走勢大概率是行業競爭格局的優化，以及龍頭企業業績釋放的能力。近期的豬肉價格漲勢放緩、呈現微跌仍是季節性的回調，以及受到疫情影響被壓欄的大豬衝擊市場導致。中期來看，豬肉價格仍有可能在二季度末、三季度初迎來反彈，但突破前年高點的可能不大。龍頭企業的抗風險能力及擴張規模速度，或讓今年行業集中度進一步提升”

另外，草地貪夜蛾入侵或讓農業種植板塊迎來更多機遇。安信證券研報認為，轉基因抗蟲作物是控制草地貪夜蛾種群發展的有效手段。目前，轉基因玉米和大豆種子獲取安全證書，轉基因種子商業化速度也有望加快。同時，轉基因有望抬升種子的附加值，進而推升種子價格以及利潤率。

華泰證券分析師楊天明也認為，在農業供給側改革下，玉米產業轉捩點已至，玉米去庫存及草地貪夜蛾造成作物減產，未來種子需求或有望增加。同時，草地貪夜蛾的擴散化風險還有望帶來相關農藥需求上揚。