孫正義欲斥資160億美元收購WeWork股權 投資者反對

騰訊科技訊 據國外媒體報導稱，軟銀此前計劃以160億美元的價格收購共享辦公空間WeWork多數股份，該公司CEO孫正義（MasayoshiSon）本人也非常支持這筆交易。但由於擔心這家公司估值過高，且其在經濟低迷時期存在潛在風險，軟銀願景基金的重要投資者們紛紛對這一交易持回避態度。在這樣的情況下，孫正義恐怕需要找到其他方法來解決資金不足的問題。

知情人士透露，由政府支持的沙特阿拉伯和杜拜基金已經告知軟銀高管，他們對於軟銀要收購面臨虧損的WeWork多數股權交易表示擔憂。目前，WeWork所採用的短期租賃模式已經幫助自己成為了全球備受矚目的初創企業。

不過，這家共享辦公巨頭在迅速拓展規模的同時，虧損也在進一步擴大。業績報告顯示，去年WeWork營收8.86億美元，虧損9.33億美元。而且，WeWork在今年前九個月時間裡支出是營收的兩倍，這就導致公司的淨虧損達到12億美元。WeWork表示，虧損是因為公司在業務增長方面投入了很多資金，不過一旦辦公室租出去後就能獲得盈利。

去年，軟銀按照200億美元的估值，聯合旗下願景基金向WeWork出資44億美元收購了WeWork近五分之一股份，並成為了該公司的主要投資者。後來，WeWork又獲得軟銀40億美元的增資（其中包括上月軟銀最新追加的30億美元投資）。這些新資金的輸入使得WeWork如今估值已經達到近360億美元，軟銀及其附屬機構在該公司的總投資額則已經超過了240億美元。

投資方卻步

眾所周知，“沙特阿拉伯公共投資基金”（Saudi Arabia’s Public Investment Fund）以及“穆巴達拉投資公司”（MubadalaInvestment Co.）是1000億美元軟銀願景基金背後的最主要金主。這兩家機構的龐大的注資規模也意味著它們對於部分投資項目擁有一票否決權，同時也可以在一定程度上限制孫正義的權利。

分析認為，此次投資方反對WeWork交易一事，對於一直以來可以隨心所欲開展交易的孫正義來說非常罕見。現年61歲的孫正義一手將軟銀從一個枯燥乏味的手機供應商打造成了全球最具影響力的科技投資企業。他本人在進行投資的時候更多的也是依賴直覺，而非傳統的金融數據分析，因此許多投資者都將孫正義奉為神明。

知情人士表示，“沙特阿拉伯公共投資基金”以及“穆巴達拉投資公司”主要擔心的是對WeWork增加投資是否明智、對這家公司的高估值提出了疑問，同時對在經濟下滑情況下WeWork的運營模式問題也表示出了擔憂。

目前，“沙特阿拉伯公共投資基金”和“穆巴達拉投資公司”在房地產行業有大筆投資，他們均向軟銀高管表示公司更希望願景基金能專注於科技領域內的投資。

消息稱，孫正義所提議的交易條約包括軟銀斥資100億美元，從WeWork現有外部股東手中進行股份回購，並在WeWrok達到某些財務目標的情況下，在未來三年內為WeWork提供60億美元後續投資。而且，這筆交易將讓WeWrok首席執行官亞當-諾依曼（AdamNeumann）繼續對公司保持絕對控制權（諾依曼目前擁有WeWork董事會控制權，其股份所持有的投票權是其他投資者的十倍）。

交易的具體條款還在洽談之中，雙方都希望在明年早些時候公開交易，但目前來看似乎存在最終談崩的可能。

孫正義的博弈

知情人士透露，孫正義仍然希望沙特主權基金能夠同意願景基金參與出資。另一方面，軟銀則在考慮通過其他方式為這筆交易提供資金，包括動用自己的現金流、舉債或是引入外部投資者。

當然，軟銀也可能會動用其剛剛IPO日本電信業務的所得收益來參與WeWrok投資。

在過去幾年中，孫正義和軟銀的投資胃口越來越大，在全球範圍內搜尋有發展前景的科技公司。另外和其他風險投資公司相比，軟銀傾向於投入數億美元資金，獲取一成或兩成左右的股權，成為頗具話語權的大股東。因此目前的軟銀已經債台高築，截至9月30日，該公司總債務規模接近18兆日元（大約1580億美元），債務規模甚至超過了拉丁美洲的委內瑞拉。

一直以來，WeWork就將自己標榜為一家科技企業。諾依曼甚至將公司與亞馬遜相提並論，稱“辦公空間之於WeWork，就像是圖書之於亞馬遜：而現在只是開始”。

但分析人士認為，WeWork更像是一家傳統的辦公大樓租賃公司，並警告稱“如果未來辦公空間市場需求下降、租金下跌，WeWork可能會陷入10-15年固定租約的泥沼之中”。

如果WeWork能夠取得巨大成功，這將再次延續孫正義在投資方面的神跡，軟銀股東也將受益其中。

除此之外，當下的軟銀以及來源於沙特的眾多金主都處於多事之秋。孫正義正就設立第二支願景基金的計劃與投資者進行初步接洽，籌資規模1000億美元，最早可能明年啟動，沙特阿拉伯主權投資基金已經表示願意為第二支願景基金提供450億美元資金。但由於沙特記者、美國《華盛頓郵報》專欄記者遇害所引起的風波仍未結束，多方呼籲軟銀拒絕來自沙特的資金注入。（騰訊科技編譯/湯姆）