薑兆華：存量房貸利率會不會下調

　　意見領袖 | 薑兆華

　　由房貸提前還貸潮引發的存量房貸利率下調的爭論一直不絕於耳。最近，央行做出正面回應。7月14日，央行貨幣政策司司長鄒瀾在“2023年上半年金融統計數據情況新聞發布會”上表示，“按照市場化、法治化原則，我們支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合約約定，或者是新發放貸款置換原來的存量貸款。”

　　央行的最新表態，透露了兩條關鍵信息：一是從市場環境看，存量房貸利率理應下調。對此，央行持支持、鼓勵態度。二是關於存量房貸利率下調，央行雖未做出統一的行動安排，但卻給出了具體的窗口指導，即堅持市場化、法制化原則，商業銀行可與借款人自主協商變更合約約定，或者采取新發放貸款置換原來存量貸款方式。央行的這一表態振奮人心，但又似乎意猶未盡。

　　央行有關人士同時表示，由於理財收益率、房貸利率等價格關係已經發生變化，居民使用存款或者減少其他投資提前償還存量貸款的現象大幅增加。他認為，提前還貸現象增加與存量房貸利率處於較高水準相關。需要引起注意的是：與提前還貸潮截然相反，不能歸還抵押貸款的“斷供”人群也在大幅增加。7月15日，中指研究院發布《2023年上半年全國法拍房監測報告》，數據顯示：2023年上半年各類物業法拍房掛拍量30.4萬套，較上一年同期提升19.7%，其中，住宅掛拍量17.9萬套，佔總體59%。無論是提前還貸潮熱度不減，還是法拍房居高不下，都直接劍指借款人房貸負擔過重“頑疾”。存量房貸利率過高，影響的不僅僅是借款人的還貸負擔，還有借款人的消費能力，進而影響到社會居民的消費信心和房地產市場的預期走勢。

　　從當前情勢看，存量房貸利率下調似乎已箭在弦上。但究竟如何調，相關利益方難免存在搏奕，是“一對一”協商變更，還是“一刀切”統一打折？無論從減輕借款人償債負擔來看，還是從刺激消費市場成效看，後者的調整優勢顯然比前者更加明顯。但存量房貸利率下調的負面影響也同樣不可小覷，銀行尤其抵押貸款存量較大的國有大行、股份製銀行的營收可能面臨“斷涯式”下滑壓力。據媒體報導，截至2023年第一季度，全國38.94兆存量房貸，其中70%的利率在5%左右，按照貸款利率平均下調25個基點，粗略匡算，商業銀行每年將減少680億利潤。這個壓力對商業銀行來說，無疑是切膚之痛，甚至可能影響銀行資本充足率，進而削弱銀行支持實體經濟的能力。是“一對一”協商，還是“一刀切”打折，存量房貸利率下調或將面臨大考。

　　(本文作者介紹：EFP金融管理師，山東師范大學特聘教授、碩士生導師，資深金融從業者)