蘋果可穿戴設備成最大亮點 iPhone在華銷售依然面臨挑戰

紅刊財經原煒

編輯/何豔

7月31日收盤後，蘋果公司公布了其2019財年第三財季（自然年第二季度）的財報，數據顯示：本季蘋果實現營收538.09億美元，同比增長1%，創造了蘋果歷史上最高的第三財季營收紀錄；淨利潤為100.44億美元，同比下降13%，雖然淨利潤同比下降不少，但營收和每股收益以及對第四財季的營收展望仍舊超出了市場對蘋果之前普遍較低的預期，導致盤後股價大漲逾4%。

可穿戴設備井噴

按產品劃分，除了iPhone營收為259.86億美元，同比下滑近12%之外，蘋果其他各產品類別同比都有所增長，其中服務營收114.55億美元，同比增長13%；Mac營收58.20億美元，同比增長10.6%；可穿戴設備營收為55.25億美元，同比上漲48%；iPad營收為50.23億美元，同比增長8.4%。

在筆者看來，蘋果的這份財報最大的亮點來自於可穿戴設備的營收同比暴漲48%，達到55.25億美元，已經成為僅次於Mac的佔蘋果營收第四的產品。而且按照這個增長勢頭，超過Mac只是件不遠的事情。蘋果CEO庫克對此也興奮不已，甚至用了井噴（absolutely blowout）這個詞。蘋果在可穿戴設備這塊多年投入，終於慢慢枝繁葉茂、開花結果。AppleWatch銷量穩步增長，營收創下新高，AirPods二代更是大賣。恰好筆者最近購得AirPods，其用戶體驗的確令人讚歎。

其實AirPods大賣早就有跡可循，為蘋果生產AirPods耳機，在A股上市的立訊精密股價自今年年初至今已經翻倍，聰明的資本市場早已有所反應。

第二大亮點來自蘋果產品多元化的體現。儘管iPhone的營收下滑近12%，佔營收的比例首次跌破一半，但憑借其他產品和服務營收，蘋果的整體營收仍然能夠做到同比上漲1%，這體現蘋果逐步擺脫了曾嚴重依賴iPhone一款產品的情況，開始多點開花，收入的多元化使得業務的抗風險能力得到了增強。

第三個亮點是服務業務繼續創造營收新高。蘋果服務業務（包括iTunes、App Store、Apple Music、Apple Pay、AppleCare 等）的營收達到114.6億美元，同比增長12.6%，佔整體營收比例達到五分之一，而憑借更高的利潤率，對整體利潤的貢獻比例更是達到了三分之一。付費訂閱用戶數量已超過4.2億，有望在2020年超過5億。在今年蘋果春季新品發布會上，蘋果先後宣布了Apple News+、Apple Card、Apple TV+和Apple Arcade這些全新的服務，目前僅僅推出了Apple News+，8月份將推出AppleCard，隨後秋季將推出AppleTV+和Apple Arcade，這些服務將會對蘋果服務業務產生怎樣的影響，特別是中長期的影響，十分具有想象空間。

第四個亮點是大中華區營收儘管還在下滑，但下滑趨勢縮窄。當季大中華地區營收為91.6億美元，同比下滑4%，這也是大中華區銷售額連續第三個季度同比下滑，但此前兩個季度大中華區的收入下滑高達21%和25%，本季度下滑趨勢已經縮窄。前兩個財季中國市場iPhone銷量大幅下滑，輿論認為，中國消費者在逐漸拋棄蘋果。面對銷量下滑的情況，蘋果迅速做出調整，變相打折降價促銷。結果證明，銷量迅速回彈，中國消費者的需求對蘋果手機的價格具有很大的彈性。一旦價格下來，需求立刻反彈。

iPhone在華銷售形勢嚴峻

在筆者看來，對於蘋果而言，比較明顯的挑戰是iPhone今後的銷售如何保持，特別是在中國市場，由於iPhone相關服務比如iTunes等在中國不像國外使用體驗那麽好，和安卓的差異化遠低於國外，加之以華為、OPPO等為代表的優秀中國手機同行將會在今後長期持續的給iPhone造成壓力，蘋果若想保持住銷量，那麽利潤率將會難以避免的被壓縮。要想避免這一點，唯有在創新方面取得更大突破，但是這個難度和不確定性就很大了。

當然，蘋果在其他領域，特別是將要繼續深耕的服務業務領域，也會面臨著很多巨頭的競爭，這也是蘋果今後將要面對的主要挑戰之一。

蘋果交出了史上最亮麗的第三財季財報業績，可穿戴業務爆發是其最大亮點。iPhone營收佔比史上首次跌破一半，既反映了iPhone銷量下滑的隱憂，也體現了蘋果致力於多元化的成果。可穿戴業務和服務業務方興未艾，市場潛力巨大，蘋果的未來依然未見窮期。