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老艾侃股:末日輪來襲,期權能否再現192倍漲幅神話?

  文/新浪財經首席評論員 艾堂明[微博] 微信公眾號:老艾股學堂(laoaigxt)

  本周行情真是不好操作,周一上漲之後連跌三天,周五又是上躥下跳,這種震蕩行情踩不對節奏的話,又是兩面挨耳光。

  但這種行情,做期權期指的人,靈活性就很高了,期權期指再次發揮了它的優勢。

  前面連跌三天的時候,可以以做空為主,通過下跌來盈利。而周五的震蕩行情,可以低吸高拋,反覆T+0操作,突破股票T+1的束縛。

  就拿上證50ETF期權來說,在上午10點統計局公布完2019年GDP數據之後,由於權重股的拉升,期權出現一波直線拉升。

  漲幅最大的是一隻代碼為10002016的期權,由於杠杆和活躍度都比較高,漲幅一度高達87.5%,被交易所臨時停牌3分鐘。

  雖然複牌之後就開始回落,但由於期權是T+0交易,可以馬上把盈利落袋為安。平倉之後如果反手做空的話,持有到收盤,又將產生80%左右的收益。

  也就是說,如果在10點經濟數據公布之前進場埋伏,短短十幾分鐘之後在高點平倉,然後再反手做空,全天收益可以超過150%。

  當然,這只是理論上的完美操作,能實現多少收益取決於自己的操作水準。但畢竟期權具有這個功能,既可做多,又可做空,在今天的震蕩行情中就可以派上用場了。

  而如果你是做股票的話,今天上上下下,除了擁有做電梯的享受之外,忙了一天可能顆粒無收。如果是當天買的股票,既無法在上午漲起來之後賣掉,也無法在隨後的回落中通過做空來賺錢。

  這就是股票T+1和單邊市存在的製約了,而期權和期指由於是T+0和雙邊市,在下跌及震蕩行情中,優勢就比股票要明顯很多了。

  下周三將迎來一批期權的到期日,也就是俗稱的“末日輪”,末日輪是期權波動幅度最大的時間段,因為臨近到期,時間價值將趨向於零,僅剩內在價值。

  期權的價格由內在價值和時間價值組成,臨近到期由於時間價值將喪失,期權將僅剩內在價值,所以將緊緊貼合上證50ETF進行波動,對於那些價格較低、杠杆較高的期權來說,波動幅度將更大,如果把握得好的話,可能會實現比今天更大的收益。

  大家一定還記得2019年那隻一天漲192倍的神話期權吧?

  那天是2019年2月25日,由於上證50指數大漲6.28%,50ETF漲幅更是高達7.56%,使得認購期權集體大漲,最瘋狂的一隻期權漲幅高達192倍,另有一隻期權漲幅達到100倍,創造了股票期權的歷史性神話!

  為什麽會出現如此大的漲幅呢?除了上證50的罕見大漲外,期權臨近到期日也是一個重要因素,對於一些價格較低的虛值期權來說,杠杆是非常高的,就容易出現大漲或大跌。

  所以192倍神話期權的誕生,是三個因素共同造成的:上證50大漲+期權臨近到期日+虛值期權杠杆高。

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  下周三又將迎來一批期權到期,成為末日輪,能否再現2019年2月的神話?除非上證50或滬深300指數出現大漲或大跌,否則難以再現。

  192倍雖然難再現,但一天漲一倍如同家常便飯,今天就有一隻期權盤中漲幅接近90%,如果放在下周三,漲一兩倍是很輕鬆的。

  但是末日輪的風險也是很大的,我在期權實戰課裡,專門用一節課來講風險,又專門用一節課來講如何防範風險,歡迎大家收看!

  關於期權的知識點還有很多,新手一定要多學習,畢竟收益大風險也大,二者是成正比的,防住了風險才能保住收益。

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  (本文作者介紹:新浪財經首席評論員、資深投資人。)

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