軟銀的困境，孫正義的倔強

來源：汽車商業評論

撰文 / 塗彥平

編輯 / 張南

設計 / 趙昊然

題圖 / 郭夢康

看得見未來的人，不會甘心困於當下

孫正義正在遭遇或許是職業生涯中最大的一次信任危機。這次危機比2018年軟銀因願景基金最大的投資方沙特涉嫌謀殺記者而遭到全球抵製，來得還要更猛烈一些。

2月以來，軟銀集團的股價跌幅超過40%，有一個交易日甚至創下了公司1994年上市以來的最大單日跌幅。

軟銀2019財年三季度（10-12月）報告顯示，集團淨利潤約為5.01億美元，下滑92%，營業利潤更是下降99％。其中，願景基金運營虧損20.5億美元，拖了集團業績的後腿。

更早之前，2019財年二季度（7-9月），軟銀因願景基金虧損89億美元，最終集團營業額虧損65億美元——這是孫正義執掌軟銀14年以來，首次遭遇公司季度虧損。

根據Crunch Base的數據，軟銀投資的金額最大項目，前三位分別是WeWork、Uber、滴滴。從中不難看出，孫正義對共享經濟情有獨鍾。

而WeWork和Uber，正是軟銀虧損的罪魁禍首。做共享辦公的WeWork在2019年底上市失敗，估值暴跌；Uber最新市值255億美元，相比2019年5月上市後的824億美元市值已經大幅縮水。

這讓外界對孫正義的投資策略產生懷疑。有人說“軟銀神話逐漸破滅，孫正義走下神壇”，有人說“2019孫正義大潰敗，2020會更慘”。

3月23日，軟銀集團宣布將出售410億美元資產，用於償還部分債務，並回購230億美元股票。這是軟銀歷史上規模最大的股票回購。而其出售的資產中包括價值約140億美元的部分阿里巴巴股票。

軟銀宣布回購股票的第二天，美國科技媒體The information 爆料：軟銀即將敲定對滴滴自動駕駛公司投資3億美元的交易。

或許，自動駕駛會是那根把軟銀拉出困境的繩索？

押注自動駕駛賽道

2017年成立的軟銀願景基金以930億美元規模成為世界上最大的投資基金，它寄托著孫正義重塑全球科技業版圖的雄心。

自願景基金成立以來，軟銀就重資押注自動駕駛賽道，投資了包括芯片、雷射雷達、攝影頭、地圖等自動駕駛軟硬體企業及服務運營企業，幾乎覆蓋了自動駕駛整條產業鏈。

2016年，軟銀收購英國半導體芯片公司ARM。2017年初，軟銀花40億美元收購美國圖形芯片製造商NVIDIA4.9%的股份。

2017年7月，軟銀領投美國自動駕駛公司Nauto的1.59億美元B輪融資。這家公司成立於2015年，主要利用先進的計算機視覺和機器學習來收集司機行為的數據以及道路和安全狀況，幫助降低自動駕駛的安全隱患。

9月，軟銀領投以色列雷射雷達傳感解決方案提供商Innoviz Technologies的6500萬美元B輪融資。10月，軟銀領投美國開放地圖開發平台Mapbox的1.64 億美金C輪融資。

2018年7月，軟銀向美國初創公司Light投資1.21億美元。這家公司主打光學AI攝影技術開發，致力於打造供自動駕駛汽車使用的3D攝影頭。10月，軟銀聯合豐田出資100億日元成立合資公司 Monet，其中軟銀佔股 50.25%，公司主要業務領域為自動駕駛和出行服務。

進入2019年，軟銀在1月售出NVIDIA全部股票之後，2月就投給美國無人配送公司Nuro 9.4億美元，4月又宣布將向Uber旗下的自動駕駛部門ATG投入3.33億美元的資金。

7月，軟銀一年前宣布的向Cruise提供22.5億美元的投資計劃，獲美國國家安全委員會批準。成立於2013年的Cruise，在2016年被通用以5.8億美元收購，它的商業目標是推出自動駕駛網約車服務。

投給Cruise的這筆錢是自動駕駛領域最大單筆投資。軟銀將可以借此在Cruise董事會爭取到一個席位，並將獲得Cruise公司20%的股權。

除了對外投資，軟銀自己旗下也有一個自動駕駛運營公司。

2016年4月，軟銀與東京大學ITS 中心分支機構ASM合資創立SB Drive，主要任務是進行自動駕駛巴士的研發。SB Drive已經採購了法國自動駕駛公司Navya的兩輛無人車Navya Arma用來測試運行。

SB Drive跟中國公司也有合作。2018年7月，百度、金龍客車與SB Drive達成協議，將阿波龍小批量供應日本運營，並探索在日本構建以阿波龍為核心產品的無人駕駛運營平台。

有數據表明，軟銀投資的自動駕駛公司已經接近100家。這些投資金額全部加起來，將會是驚人的。有人評價稱，“孫正義的策略是在同一個類別下多個賭注，無論結果怎樣，自己都是贏家。”

布局中國市場

軟銀在自動駕駛方面與中國有關的投資，大概就是2018年9月，軟銀中國向深度學習與AI平台商湯科技投資約10億美元。現在，軟銀如果投資滴滴自動駕駛子公司，那就進一步加大了在中國市場的自動駕駛布局，同時也將是軟銀第四次投資滴滴。

滴滴的自動駕駛業務始於2017年，當年組建車隊，第二年獲得美國加州以及北京T3級別路測資格。到了2019年8月，滴滴取得了上海自動駕駛路測牌照，並宣布將自動駕駛部門進行拆分，升級為獨立公司。

獨立公司名為上海滴滴沃芽科技有限公司，企查查顯示，公司成立於2019年3月1日，經營範圍涉及網絡技術、交通設備技術、智能駕駛汽車技術、自動駕駛汽車技術、汽車零組件技術領域內的技術開發等。

滴滴出行首席技術官張博出任滴滴沃芽CEO，前安波福自動駕駛全球工程副總裁韋峻青出任CTO，曾服務於順為基金的孟醒出任COO。滴滴沃芽已經組建了中美團隊。美國團隊負責人為賈兆寅，之前曾就職於Waymo。中國團隊負責人為鄭建強，曾就職於百度。

在各種自動駕駛路測排名中，滴滴的自動駕駛已經開始嶄露頭角。比如，加州機動車管理局發布的2019年度自動駕駛車輛路測報告，在脫離接管數據MPI（Miles Per Intervention，每兩次人工乾預之間行駛的平均裡程數）的排名中，滴滴位居第8名。

在去年8月召開的2019世界人工智能大會上，滴滴出行CEO程維曾表示，下一步將加速推動滴滴自動駕駛在上海載人測試，未來將讓普通用戶在滴滴打到無人駕駛汽車。

依托滴滴出行母公司的網約車平台，基於海量的用戶、海量的駕駛數據，未來滴滴沃芽的Robotaxi業務將很有想象空間。而這也正是它能吸引到軟銀的地方。

軟銀要是投資滴滴沃芽，與它投資Uber ATG的邏輯是一樣的，就連傳聞中的投資額度都與投資Uber ATG的大體相當。

當然，這筆3億美元投資會不會到位，何時到位，還存在很大的不確定性，畢竟孫正義正在度過自己的艱難時刻。

這位被馬雲評價為“在投資方面可能是世界上膽子最大的人”，在2019年第二季度財報發布會上承認，“我在投資判斷上出了問題，目前正在深刻反省自己。”

在受到外界不信任的時候，孫正義或許會回想起軟銀創立之初的日子。

1981年，24歲的孫正義以1000萬日元注冊了“SoftBank”。公司成立那天，孫正義雄心勃勃地踩在一個蘋果箱上向僅有的兩名員工發表演講；若乾年後，要使公司發展成為幾兆億日元銷售規模。但兩名員工很快就辭職了。

如今，孫正義已經打造出一個龐大的軟銀帝國。或許這個帝國有不堅固的地方，一些投資看似有失誤之處，但是投資就會失敗的概率，能承受失敗不也是一種了不起的能力嗎？況且，現在看起來是失誤的投資放在更大的時間尺度裡，或許會被證明是一種高瞻遠矚呢。

我們相信，以孫正義的個性，軟銀對未來的投資並不會停頓下來。畢竟，看得見未來的人，不會甘心困於當下。

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