香港發展全球家族辦公室業務，拓展大灣區財富管理業務新機遇

　　意見領袖丨中銀研究

　　3月24日，香港政府發布《有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言》（簡稱《政策宣言》），在吸引家族辦公室來港方面推出吸引人才、資金、優化營商環境等8大舉措。近年來，隨著全球財富人群和財富管理需求快速增長，家族辦公室業務作為促進資產及財富管理業快速增長的重要領域，是港府全力推動的重要方向，近期更是發布多項利好政策，吸引更多家族辦公室落戶香港，充分體現了香港提升全球財富管理中心競爭力、著力打造家族辦公室樞紐城市的決心。主要關注點如下：

　　第一，《政策宣言》發布有利於提升香港全球財富管理中心競爭力。家族辦公室（Family Office），最早源於歐美家族的“管家”角色，即通過設立私人財富管理顧問公司，專門為超高淨值客戶（通常總資產1億美元以上）的家族或家庭提供服務，幫助家族構築基業長青、永續傳承財富；與一般銀行財富管理不同，家族辦公室是家族財富管理的最高形態，亦被譽為私人財富管理“皇冠上的明珠”，其服務範圍囊括財務、法律、稅務、慈善等多個領域。目前全球主要有兩種家族辦公室，一種是超級家族組建的單一家族辦公室，超級家族因擁有龐大產業，可雇傭金融、法律、稅務、財務專家組成衣務團隊為家族服務，譬如全球最具影響力的洛克菲勒家族辦公室、比爾蓋茨家族辦公室都屬此類；另一種是同時服務多個家族的聯合家族辦公室。眾所周知，近年來歷經外圍經貿摩擦、社會運動、疫情等多重挑戰，香港面臨經濟復甦疲弱、經濟結構深層次矛盾突顯的困境。為鞏固香港國際金融中心地位，提升全球財富中心競爭力，港府將吸引家族辦公室來港作為最重要抓手和方向，去年港府曾在“施政報告”提出要在2025年前協助至少200間家辦在港設立或擴展業務，今年初更是在財政預算案提出擬投入1億元打造家族辦公室樞紐。本次《政策宣言》則是“施政報告”後續配套措施，旨在締造具競爭力的有利環境，讓全球家族辦公室和資產擁有人的業務在香港蓬勃發展。《政策宣言》提出了吸引家族辦公室來港的八項利好措施，主要聚焦三個方面，一是《政策宣言》提供了投資者移民香港的政策選項及稅收優惠。“資本投資者入境計劃”，提出將合格投資品進一步擴增至香港上市股票、政府債券及擬推廣的人民幣計價資產，該計劃將惠及計劃移民香港的企業家和投資者。而“提供稅務寬減”，則是針對單一家族辦公室在香港管理的家族投資控權工具（FIHVs）提供利得稅豁免，這通常是財富人群選擇在何地設立家族辦公室的重要考量因素。二是《政策宣言》提升了更具吸引力的營商環境。包括“成立香港財富傳承學院”、“推廣機場藝術品貯存設施”及“發展香港成慈善中心”，有利於增強在軟環境上的吸引力，推動人才培訓服務，以及藝術中心和慈善中心建設。三是《政策宣言》提供了便利市場措施和相關服務。包括“提供便利市場措施”、“投資推廣署Family Office HK專責團隊”、“新的家族辦公室服務提供商網絡”，將為家族辦公室來港提供一站式服務，打造更加完善的市場和服務體系。總言之，發展家族辦公室業務有利香港匯聚全球各地資金、人才，壯大資產及財富管理業，推動香港金融服務、創科、綠色、文化藝術及慈善業持續發展，對提升香港整體競爭力具有重大意義。

　　第二，《政策宣言》發布有利於推動構建大灣區財富生態圈，推進國際財富管理集聚示範區建設。香港作為世界三大國際金融中心之一，也是極具競爭力的全球財富管理中心，擁有發展財富管理和家族辦公室業務的眾多優勢。比如低稅率及稅制簡單、資本可自由兌換、多元化產品投資平台、最大的人民幣離岸市場、成熟的專業服務和人才配套，健全的監管框架和法律體系，這也是香港持續成為全球財富人群海外資產配置首選地的重要原因。據《2022年香港私人財富管理報告》顯示，儘管受疫情及全球市場波動影響，2021年，香港私人財富行業資金仍呈現持續淨流入達6380億港元。香港高淨值人士（可投資資產超100萬美元）18.2萬人，財富管理規模10.6兆港元，41%來自內地，預計未來5年將增至51%。據分析，未來香港對全球財富人群的吸引力還將繼續提升，預計2023年，香港將超越瑞士成為全球最大的跨境財富管理中心。與此同時，《政策宣言》發布對於建立大灣區財富生態，推動財富集聚示範區建設具有積極意義，表現在：一是香港政府不遺余力發展家族辦公室業務，吸引資金和人才來港，將給香港帶來更多資產及就業機會，有利於香港進一步打造成家族辦公室樞紐，提升在財富管理領域競爭力。《政策宣言》發布正值美國矽谷銀行倒閉，瑞士信貸爆雷，全球財富人群和投資者恐慌情緒蔓延，香港可否成為承接海外資本轉移最安全目的地將被拭目以待。《政策宣言》發布當日，全球家族辦公室行業頂級盛事“裕澤香江”高峰論壇亦在香港舉行，“泰國首富”謝國民的家族辦公室將落戶香港，極具指標性意義。二是大灣區得天獨厚的高淨值群體為香港發展財富管理和家族辦公室業務提供了重要基礎。根據《2023年胡潤全球富豪居住地報告》顯示，今年全球擁有10億美金身家共有3112位富豪上榜，作為最具財富增長潛力的粵港澳大灣區就有297人上榜，其中深圳94人（全球第4），廣州47人（全球第12），香港77人（全球第6）。放眼深港兩大金融中心，財富管理規模分別超35兆和26兆，已成為全球資金密度最高的地區。近年來，隨著大灣區經濟高速發展，大批科技、互聯網企業湧現，在中美爭端背景下，這些新經濟企業競相選擇在港上市，造就了一批新經濟富豪。截止目前，大灣區超高淨值人士約佔全國整體20%，財富淨值超過3000萬美元達2萬人，為香港發展家族辦公室業務帶來機遇。三是通關之後大灣區跨境財富管理業務將迎來新機遇和增長空間。《政策宣言》發布恰逢香港與內地全面“通關”後，首月兩地互訪人次已超200萬，兩地人員恢復自由流動不僅帶動了如香港保險業市場恢復往日活力，其他如財富傳承、高端醫療、全球資產配置等都將逐步釋放和提升。同時港人在大灣區內地城市跨境置業、跨境理財等需求也呈現大幅上升趨勢。綜上，香港在發展財富管理和家族辦公室業務上具優勢和基礎，香港完全可以發揮核心帶動作用，和大灣區內地城市廣州、深圳一起，強強聯合，合力打造大灣區財富生態圈，推動建設更高質量、更高水準的國際財富管理集聚示範區。

　　第三，銀行機構應緊抓灣區財富管理政策機遇，緊扣財富客群需求變化趨勢，真正構建起以客戶為中心多元化、專業化、一體化服務體系，實現跨境財富管理業務的協同發展。一是利用跨境金融互聯互通機制，加強境內外機構合作，創新發展跨境金融和離岸財務金融產品。全力推動“跨境理財通”等業務發展壯大，不斷提升人民幣在跨境投資、理財中使用比例，推動在全權海外資產委託、家族信託、全球資產配置、數字人民幣跨境支付、高新企業赴港IPO等領域的創新發展。二是因應財富客群“人家企社”綜合需求變化，提供多元金融服務價值。銀行應從重視客戶體驗，提供資產配置專業建議的個人需求，擴充到服務家族傳承、提供一站式企業解決方案及更多非金融增值服務需求上，針對客戶需求量體裁衣提供多元化服務價值。三是進一步提升服務理念、轉變服務模式，打造服務高淨值客群的人才體系。國內近年來財富人群高速增長，但服務高淨值人士經驗和專業性還顯不足，比如投顧服務和財富傳承服務，而勝任家族辦公室的人才更是緊缺。銀行境內外機構應加強交流，通過業務合作互學互鑒，真正打造起服務高淨值人士的專業化人才隊伍。四是銀行控股集團應發揮集團綜合化經營優勢，實現“一點接入、全球響應、綜合服務”。可形成集團財富私行“雙循環”服務格局和合作響應模式，通過設立境內外雙客戶經理製和雙邊記账機制，推動在岸/離岸、線上/線下服務無縫對接等，真正讓客戶獲得境內境外One Bank的一體化服務體驗。

　　（點評人：中國銀行深圳市分行大灣區金融研究院 程宏宇）

　　(本文作者介紹：中國銀行總行一級部門。研究領域涵蓋全球經濟、國際金融、宏觀經濟與政策、金融市場、銀行業發展等。)