每日最新頭條.有趣資訊

棱鏡|機構預計未來5年28兆新錢進公募,“基金賺錢、基民虧錢”將改觀

作者 | 肖望

出品 | 棱鏡·騰訊新聞小滿工作室

2020年,公募基金資產管理規模創下新高,達到18.6兆元。知名谘詢機構麥肯錫判斷,未來五年公募基金將成為大資管市場最吸金的領域,預計未來五年有28兆新增資金流向公募基金。

1月21日,麥肯錫發布《中國公募基金行業白皮書》,其中指出,中國已成為僅次於美國的全球第二大資管市場,截至2020年上半年,中國大資管市場整體規模已達116兆元。公募基金已經成為大資管市場中管理規模佔比最高的牌照類型。

麥肯錫認為,在個人財富積累和去存款化配置的推動下,零售資金將是中國公募市場未來主要的增量資金來源,預計到2025年將創造約16兆元的增量資金。

麥肯錫全球董事合夥人馬奔介紹,美國居民存款在資產配置中佔比15%,公募基金佔比為22%;同期,中國居民個人資產中存款佔比為46%,公募基金配置佔比僅為4%。中國居民個人存款、理財向公募基金配置將是市場很大的增長驅動力。

“基金賺錢、基民虧錢”的格局,是困擾公募基金行業最大的痛點之一。馬奔表示,以封閉式基金、買方投顧為代表的產品和銷售模式創新,以及投資者教育的深入,投資者將會越來越接受長期投資、資產配置的理念。“基金賺錢、基民虧錢”的現象有望在未來5年得到大幅改觀。

“頭部公募基金在2020年新發的許多封閉式產品都賣的很好。以前封閉基金是渠道不願意賣、客戶更不願意買。封閉基金長期鎖定可以幫投資者創造長期業績,也印證了現在投資者的成熟度有大幅提升。”馬奔表示。

銀行和保險仍然持有最大規模的金融資產,而公募基金在主動管理能力上的優勢,可以與銀行理財和保險資管公司等合作。麥肯錫預計,到2025年,機構客戶將為公募基金市場帶來約12兆的增量資金。

對比美國公募基金的發展歷程,麥肯錫認為,當前中國公募基金行業與美國1995年前後的市場有一定相似性和可比性。在經過以貨幣基金和固定收益驅動增長的5年後,推動美國公募基金進入黃金發展期的五大催化劑也有望在中國逐步落地,即經濟持續穩定發展、資本市場改革、 養老金頂層設計改革、被動投資產品創新、買方投顧轉型。麥肯錫稱,中國公募基金行業正處於起飛的關鍵窗口。

當前,“公募基金抱團”現象引發市場廣泛關注。馬奔認為,這是由於公募基金對於主要行業賽道的戰略標的形成認同,是市場發展階段帶來的問題。未來隨著公募基金如開展跨境投資等策略多元化,可選擇標的越來越多,有望逐步緩解這一問題。

此外,當前中國公募基金市場中,明星基金經理的集聚效應顯著,但同時,明星基金經理跳槽、奔私活成立個人系基金公司給原公司帶來巨大震動。如何降低投研體系對個人的依賴,成為困擾公募基金的核心問題。

麥肯錫建議,公募基金需要建立專業分工的投資平台,突出團隊能力而不僅是個人能力;建立專業穩定的研究平台,並為投資團隊建立備份人才庫;並利用大數據賦能投資決策,以降低對明星基金經理的依賴。

版權聲明:騰訊新聞出品內容,未經授權,不得複製和轉載,否則將追究法律責任。

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團