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當豬周期遇上非洲豬瘟:豬價還要再漲2 3年?

今日下午,農業農村部發布了4月份生豬存欄信息。數據顯示,4月我國生豬存欄與能繁母豬存欄同比增速都跌破了20%,分別為-20.8%和-22.3%。這也是連續第四個月這兩項數據的跌幅達到了兩位數。

值得注意的是,這種暴跌的趨勢基本和非洲豬瘟的爆發時間重合。從下圖能很清楚看到這種趨勢:去年8月,我國首例非洲豬瘟在沈陽被發現,隨後豬瘟迅速傳播開來。到去年年底,豬瘟在全國多地大規模爆發,與此同時,我國的生豬及能繁母豬存欄開始斷崖式下跌。

按官方統計,截至5月11日,全國31省區累計發生129起非洲豬瘟疫情,其中解封25省(市),114起,生豬撲殺數量超過100萬頭。

USDA(美國農業部)在4月份年度預估報告中指出,目前我國因非洲豬瘟疫情致使生豬存欄減少約1.34億頭,同時預計到2019年底,我國生豬存欄將降至3.5億頭,年度降幅達18%,而這個降幅也是自1980年以來生豬存欄的最大降幅。

為什麽存欄下降如此快?

2018年8月非洲豬瘟發生以來,共有四種力量導致行業產能在加速去化:

疫情導致的死亡和養殖戶的恐慌性退出:非洲豬瘟致死率非常高,目前被撲殺的生豬已經超過百萬頭。其次是中小養殖戶害怕虧損,恐慌性退出行業,導致存欄下降。

限運政策導致的補欄受限:為了控制疫情傳播,疫情爆發地區與非疫情地區之間禁止生豬運輸,導致缺乏能繁母豬的地區無法補欄受限。

限運政策導致的主產區產能過剩,豬價過低而出現深度虧損;

局部地區仍存在的環保拆遷。

疫情還會持續多久?

根據國外經驗,非洲豬瘟是一種極難防治,且易於反覆,持續時間超長的疫情。

非洲豬瘟最早於1921年起源於非洲肯亞,1957年第一次傳播到非洲以外的國家——葡萄要,並且長期在伊比利亞半島(葡萄牙、西班牙)流行,一直延續到上世紀90年代,時間跨度超過40年。

在20世紀70年代,非洲豬瘟不僅在歐洲地區肆虐,同時也擴散到加勒比和南美地區。1978-1979年,巴西南部爆發非洲豬瘟。為了應對危機,1980年11月巴西政府開始了消除非洲豬瘟計劃。不僅嚴密監視國際機場、港口和全國生豬運輸以阻斷病毒傳播,而且通過提升地方防疫設施和升級全國疫情信息系統嚴格控制疫情發生。1984年,巴西終於徹底消除了非洲豬瘟的影響。

非洲豬瘟自2007年進入俄羅斯及其臨近國家後,於2014年前後開始進入東歐國家(立陶宛、波蘭)並在歐洲地區流行至今,尤其俄羅斯及其鄰近國家逐步成為疫情的重災區。自非洲豬瘟疫情進入俄羅斯已超過10年,且自2015年以後疫情新增案例數量增加明顯,仍尚難得到有效控制。

由於時代不同,無法用現在的情況做直接對比,但規模化企業在抵禦非洲豬瘟傳播上更有優勢,這一點是已經被證明的。而中小養殖戶的抗瘟疫能力幾乎為零。

目前我國中小養殖戶還大量存在,因此想要短時間控制住瘟疫幾乎是不可能的。

瘟疫對豬價會有什麽樣的影響?

根據天風證券的分析,類比2006年的藍耳疫情,本輪豬周期與非洲豬瘟疊加,可能導致時間超長的漲價周期

2006年隨著藍耳疫情的出現,國內迎來了一輪超級大周期。2006年開始的那輪豬價上漲周期,以月度均價衡量,從2006年的5月開始持續上漲至2008年3月份,歷時22個月,豬價更是從5.96元/公斤上漲至17.38元/公斤,漲幅高達191.61%,持續時間及漲幅均為20年來之最。

本輪豬瘟疫情由於國內養殖密度更大,且缺乏相關疫苗及獸藥,影響大概率將超過2006年那一輪周期。預計本輪周期中,上漲周期將持續2-3年,豬價高點有望達到25元/公斤,部分地區甚至有可能超30元/公斤。

*本文來自華爾街見聞(微信ID:wallstreetcn)。開通華爾街見聞金卡會員,馬上領取2019全球市場機會。

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