邊漲邊撤：畜禽養殖股飆漲，上市公司董監高逢高出貨

開年以來，畜禽養殖股持續發力，繼生豬概念大漲之後，“吃雞”行情啟動。

從年內市場表現來看，益生股份、正邦科技、民和股份有翻倍漲幅，天邦股份、牧原股份、仙壇股份及聖農發展等個股漲幅均超過50%。

其中，益生股份表現最為突出，這主要由於近期公司披露了2018年年度報告，受益於雞產品價格上漲，公司利潤大幅提升，股價表現強勢。

拉長時間來看，豬肉股行情啟動時間似乎更靠前。近半年以來，正邦科技及天邦股份漲幅超過了170%，牧原股份股價有翻倍上漲，表現稍弱的溫氏股份漲幅也超過了60%。

不過，值得注意的是，股價飆漲之後，部分重要股東，包括相關公司董監高和員工持股計劃有多次減持動作、逢高出貨。

畜禽養殖股“躁動”之後，股東逢高出貨

公告顯示，截止2019年1月15日，牧原股份第三期員工持股計劃持有的公司股票48,046,358股已全部出售完畢，佔公司總股本的2.30%。

而溫氏股份多位高管及其相關人員在今年以來持續減持手中股份，減持股份合計約137.81萬股，減持參考市值約3946萬元。

另外，正邦科技董事、董事會秘書及財務總監3位股東在2018年12月披露了減持計劃：擬分別減持不超過300萬股、14.25萬股及5萬股。

值得注意的是，在益生股份今年這波行情啟動不久之前，公司董事長及其一致行動人已經公告減持手中股份，而其最近一次披露的減持計劃仍在有效期內。

益生股份董事長持續減持

2018年3月以來，益生股份控股股東、實際控制人、董事長曹積生及其一致行動人薑小鴻持續減持手中股份，減持股份數量約2246.79萬股，減持參考市值約3.7億元。

其中，最近的一筆減持發生在2018年12月27日。根據公司《關於控股股東減持股份計劃實施進展的公告》，曹積生及其一致行動人薑小鴻計劃自2018年9月29日起十五個交易日後的六個月內減持其所持公司股份不超過10,121,361股，佔公司總股本的比例不超過3%。

減持計劃公布至2019年1月29日，曹積生累計減持其持有的公司股份2,225,425股，減持股份佔公司股份總數的0.66%。

根據深交所公開數據，2018年，公司董事長及其一致行動人每筆減持成交均價最低為14元/股，最高為20.52元/股。而截止2019年2月22日收盤，益生股份股價為29.9元/股，相比於減持最高均價漲幅為45.71%，相比於減持最低均價漲幅為113.57%。

或許，在本輪行情啟動之前或者啟動之初就減持的董監高們，也沒有意料到“幸福”來得如此猝不及防。

18年雞產品價格與股價背離，“意料之外”的“吃雞”行情

家禽養殖是典型的周期類行業，產品價格是驅動股價的主要因素之一。不過，2018年下半年，雞產品價格與股價卻出現明顯的背離。

2015年美國爆發禽流感之後，我國暫停了對美國的引種並持續至今，祖代雞引種量持續收縮。根據畜牧業協會統計，我國祖代白羽肉種雞引種（更新）量自2015年至2018年持續四年收縮，年引種（更新）量均低於75萬套。

引種量收縮，但強製換羽可以延長產蛋周期，平滑行業周期。2016年及2017年大量的換羽使得供給相對充足。

但是，進入2018年引種量持續維持低位，前期大量換羽使得剩下可供換羽的種雞數量大幅減少。受祖代白羽肉種雞引種緊縮及強製換羽明顯減少等因素影響，父母代白羽肉種雞的存欄趨勢性下滑，致使商品代白羽飼料雞飼養量及雞肉供給量下降。

另外，受18年下半年非洲豬瘟事件影響，引起雞肉替代性消費需求，利於推動雞肉消費量的增加。

供給端受限，需求增加，2018年下半年，雞產品價格持續上漲。以商品代肉雛雞為例，2018年7月以來，商品代肉雛雞價格持續上漲，至12月最高達到4.35元/隻，與年初相比漲幅超過50%。

儘管，2018年下半年雞產品價格已經大幅上漲，但市場情緒並不高，相關個股股價仍然低迷。

進入2019年之後，隨著關於“三農”的“一號文件”頒布，以及部分公司業績兌現，“吃雞”行情趁勢而起。

畜牧業首份財報：營收利潤翻倍增長，擬10轉7派2元

日前，益生股份披露了2018年年度報告，是畜牧業率先發布年報的公司。

益生股份主要產品為父母代肉種雞雛雞、父母代蛋種雞雛雞、商品代飼料雞雛雞、種豬、商品豬、乳品、SPF蛋及有機肥等。2018年，公司有90%以上的收入來自於雞產品。

財報顯示，受行業景氣度上升的影響，公司主營產品父母代肉種雞雛雞和商品代肉雛雞價格大幅上漲，其中父母代肉種雞雛雞均價較上年度增加23.94%，商品代肉雛雞均價較上年度增加138.41%。

2018年，公司營收14.73億元，同比增加124.42%；歸母淨利潤3.63億元，同比增加216.91%。而上一年公司虧損約3.1億元。

另外，公司董事會審議通過的利潤分配預案為：以總股本337,378,701股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利2.00元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增7股。

豬年是屬於豬的，從養豬股開始啟動一波飆升的行情或許是“實至名歸”，但董監高們和其他重要股東強烈的減持意願，是否預示著行情已經走到頭了？

（YYL）

本文作者：麵包財經

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