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淨利潤大增95%,但美團這次真沒漲傭金

前腳餓了麽剛宣布每單盈利轉正,後腳美團就發布了財報。

8月21日港股盤後,市值已飆升至1.44兆港元的美團如期發布了2020年Q2及半年報。主要經營指標上,總營收247億元,同比增長8.9%,相比一季度同比下滑12.6%,營收增長由負轉正;淨利潤22.1億元,同比大增95.5%。活躍用戶數上,本季度美團平台年度交易用戶數同比增加8.2%至4.6億。

在經歷了掙扎的一季度後,美團正緩慢復甦過來。不過圍繞其爭議,在過去半年也一直沒有間斷。不斷提高抽傭比例,逼迫商家二選一,壓縮騎手成本……就在財報發布前夕,美團外賣小哥三問王興的內容又再度刷屏。

圖片來源:雪球

在這則抖音中,美團外賣小哥就“為什麽配送時間越來越短”、“訂單超時不問原因就扣款”、“客戶在線申請退款訂單由送餐騎手買單”等等問題提出質疑,也再一次把美團的管理問題推上了前台。

截至發稿,美團並未就上述問題給出回應,但從此次財報中我們還是能找到些許答案。

靠抽傭提升利潤?沒有的事

本季度美團淨利潤能達到22.1億元,很大程度上要歸功於餐飲外賣業務的爆發。

財報顯示,Q2美團餐飲外賣業務收入145.4億,同比增長13.2%,其中淨利潤12.53億,同比大增65.7%,去年這一數字還是7.56億。

過去幾年,每次美團的盈利能力增強時,質疑聲就會出現,大罵美團的盈利是通過收取高額傭金吸血商家換來的,盈利終不可持續。但事實並不是這樣。

美團2020年Q2和2019年Q2傭金收入比較

通過財報能夠看出,在過去的Q2,美團的傭金收入為159.1億,相比去年同期的154.3億,增幅很小,這也間接證明了,美團在過去的季度並沒有大幅提升對商家的抽傭。與之相比,Q2新上線的外賣品牌數量卻同比增長了113%,並帶動交易金額增長到了1088億元,日均訂單量升至2450萬筆。

那本季度餐飲外賣利潤大增到底為何?真實的原因是外賣騎手成本降低了。

2020年上半年,美團平台的騎手數達295.2萬人,其中新增騎手達到138.6萬人。但大規模的騎手增加卻並沒有給美團的銷售開支帶來多大影響,其銷售成本僅僅從2019年Q2的148億元增加到了今年Q2的161億元,佔收入百分比則與去年同期持平。

總結原因,美團點評CEO王興在Q2財報電話會上表示,餐飲外賣有較明顯的季節性,二季度每單配送成本跟其他幾個季度相比是最低的。“今年二季度的氣象條件也比較有利,這使得美團在極端氣象條件下給騎手的津貼補助變少了”。

此外,美團在財報中也指出,由於訂單分配流程的優化,允許騎手在不同地區之間更加靈活的走動,使得二季度整體效率被拉升。

需要強調的一點是,美團外賣傭金是由三部分構成:平台使用費、技術服務費和配送服務費,最終留給平台的,其實是前面兩項——技術服務費和平台使用費。而如果能把配送服務費這一項的佔比降低,美團盈利的潛力就會大大增加。

來源:美團年報

疫情因素帶來的諸多臨時性騎手,一定程度上幫助美團在這個季度實現了在騎手供需關係上的平衡,也節省了大筆費用。但隨著復工複產,以及進入強補貼的下半年,美團的餐飲外賣業務還能否保證如此好的利潤需要打一個問號。

新業務與新隱憂

因為疫情,過去的兩個季度,美團迅猛的增長勢頭被掐斷,但其創新業務卻在這個疫情期間迎來了爆發。

這個Q2,美團新業務及其他分部的收入同比增長了22.1%至56億元。雖然其經營虧損環比增長7%至15億元,但同比卻下降了11.3%,經營利潤率也同比改善9.8%。美團2020Q1財報也顯示,疫情期間,閃購所在新業務板塊收入 41.7 億元,同比增長4.9%,是美團唯一增長的業務板塊。

在美團創新業務中,最引人關注的還是社區生鮮。從聚焦於北上廣深等超一線城市的美團買菜,到專注於武漢、成都、南京等準一線或二三線城市的菜大全,再到針對下沉市場的美團優選,在同城零售領域美團已將逐漸建構起自己的業務網。

2020年Q2,採用自營模式的美團買菜取得了近4倍的收入增長,菜大全也開始了全國新一輪的城市招商。但與此同時美團也在不斷修正自己的思路。

據36氪了解,近期,一些原本有美團買菜進駐的城市,就開始放棄前置倉,改為“美團優選”模式,並引導用戶無縫切換,目前保留前置倉的城市只有北上廣深四個。採用成本更低的“優選模式”以及菜大全,說明美團不再迷戀高舉高打,而是考慮在最優成本下尋找最優解。

在Q2的電話會議中,王興表示,美團的使命是“eat better,live better”,對於“eat better”,美團希望提供三種類型的服務。第一種是人們通過“美團點評”APP去當地餐館到店享受食物;第二種是人們通過“美團外賣”APP訂購外賣;第三種是人們通過“美團閃購”、“美團買菜”等APP購買新鮮的食材自己燒製。

美團的流量策略和字節跳動極為類似。字節跳動的邏輯是账號打通,強化成熟業務對新業務的導流;美團則是用同一個產品去覆蓋多個用戶需求,將流量向超級App集中,從而讓新業務在起步階段就擁有成熟的潛在用戶基礎。

所有人都知道,美團厲害的不是單個業務,而是讓各業務流量抱團,並養成用戶習慣的打法。目前,美團點評在第一種類型的服務上已經處於無可撼動的地位,但在第二種類型,即外賣領域,正面臨著來自餓了麽的越來越猛烈的攻勢。在第三種服務類型中,阿里同城零售業務、京東到家、每日優鮮、叮咚買菜也都虎視眈眈。

另一個讓美團緊張的消息是,8月16日,攜程與京東簽署了戰略合作協議,攜程核心產品供應鏈將接入京東平台,在被美團追擊多年後,攜程突然開始找起了幫手。

據了解,攜程與京東此次合作的推進過程極快。7月國內跨省遊開放後,雙方在1個星期內就啟動合作談判,7天時間敲定合作框架,30內完成了戰略合作簽約,預計在8個月內會實現攜程產品在京東平台上線。而在更早前,攜程董事長梁建章與阿里巴巴董事長張勇也被曝在杭州會面,內容涉及雙方或將基於支付寶開展更多合作。

因為疫情,美團的到店、酒店及旅遊在Q2實現營收45.43億,同比下降了13.4%,淨利潤則同比下降11.9%。雖然較上季度有明顯改善,但由於疫情的不確定性,酒旅業務增長的恢復並不明顯。當大家集體處於低迷之時,也正是趕超或者鞏固優勢的最佳時機。

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