高通為什麽要重金收購恩智浦？

440億美元的“彩禮”白給了！手機芯片巨頭高通公司（Qualcomm）已經決定：如果北京時間7月26日中午12點之前，收購荷蘭芯片公司恩智浦（NXP）的申請還不能夠得到中國商務部的批準，它將放棄這次收購。

如今時辰已過，高通卻仍然還沒有拿到“結婚證”。如果這次“史詩級的收購”取消，高通將拿回440億美元的“彩禮”，不過需要向恩智浦支付20億美元的“分手費”。

為了這次收購能夠得到有關國家政府的批準，高通已經將提議的截止日期延長了29次（根據路透社的報導）。這次收購一共需要得到9個國家的批準，高通之前已經拿到了8個國家的批準，但是卻一直沒能拿到中國的“通行證”，其中的原因，恐怕大家也很清楚。

而為了應對收購不成功所帶來的負面影響，今年5月高通還宣布了100億美元的股票回購計劃，並保證如果收購失敗，股票回購的額度將增減到300億美元。

對於高通來說，收購恩智浦最大的意義，就是至少將雞蛋放在兩個籃子裡，大家可以看下面這張圖：

高通收購恩智浦前後的營收構成

大家可以看到，如果不收購恩智浦的話，高通有61%的營收來自於移動芯片，31%來自於技術授權，其實這兩者都是同一個市場，那就是移動通信市場——這也是高通過去多年來的商業模式，利用自己在移動通信領域多年來積累下來的關鍵專利，一方面向廣大手機以及相關廠商收取專利授權費，另一方面向他們銷售自己設計的手機芯片。也就是說，高通其實有92%的營收都是來自於移動通信市場。

做得這麽專，好不好呢？過去30年當然非常好，因為移動通信市場經歷了大發展的過程，1G-2G-3G-4G這麽一路走過來，市場越來越大，高通也通過自己獨特的商業模式賺得盤滿缽滿。

不過，到了5G之後，高通將面臨很大的挑戰，這是因為5G的應用將不再只是局限於手機，而會廣泛分布在智能手機、家庭智能終端、汽車、商業設施、工業機器人等多個物聯網領域，而在智能手機之外的物聯網領域，高通的布局仍然不夠完善。

恩智浦則完美地補上了高通在物聯網領域的短板，尤其是在汽車芯片、近場通信（Near Field Communication, NFC）等領域。此外，恩智浦在傳統金融IC芯片和移動支付芯片市場的佔比也非常之高。所有這些都是高通一直都在覬覦、但是目前仍然還沒有成功佔領的領域。

而最近正在發生的另一件事情，恐怕只會增加高通收購恩智浦的緊迫感。在美國當地時間7月25下午的財報電話會議中，高通公司首席財務官喬治·戴維斯（George Davis）表示，“蘋果計劃在下一代iPhone版本中單獨使用競爭對手的調製解調器而不是我們的調製解調器。”

這裡所說的競爭對手應該指的是英特爾。在最近幾年發布的iPhone新品中，蘋果一直同時使用高通和英特爾的調製解調器，並且對英特爾給予了頗多照顧：為了讓連接性能稍遜一籌的英特爾調製解調器看起來與高通的一樣，蘋果不惜對高通調製解調器進行降頻處理。

蘋果之所以這麽做，是因為與高通越演越烈的專利衝突，雙方已經走上了對簿公堂的地步，而一向傲嬌的蘋果當然不甘心受到高通的脅迫。

過去一年，高通的股價沒能跑贏納斯達克指數

事實是，在移動通信這個高通發家的市場，高通的領先優勢不再那麽明顯。高通的“芯片+專利”模式達到頂峰的時候應該是3G時代，因為3G的三大技術標準（WCDMA、TD-SCDMA、CDMA）的核心專利都是CDMA，而其一直牢牢掌握在高通的手中。在其中的CDMA芯片市場，高通甚至都找不到一個對手。

而到了4G的LTE時代，高通在專利上的優勢已經不如3G，但是依靠在SoC芯片上的巨大優勢，仍然過得很不錯。

高通公司美國聖地亞哥總部的專利牆

不過，4G時代到來後的最大變化，恐怕還是隨著手機越來越智能化，SoC芯片中的應用處理器變得更加重要。

一般來說，SoC芯片主要分成三大部分：調製解調器、應用處理器、射頻處理器。如今，全球前三大智能手機廠商當中，三星的SoC芯片大部分都是自己開發，不過在中國和美國等市場為了規避專利糾紛仍然採購高通的調製解調器；蘋果也是應用處理器用自己開發的，調製解調器則同時用高通和英特爾的；華為同樣自己開發出了麒麟SoC芯片，其中的調製解調器和應用處理器都是自己開發，從高通採購的SoC芯片日漸減少。

此外，隨著人工智能應用的進一步發展，邊緣計算也變得越來越重視，這就需要在智能終端中集成專門的人工智能（AI）處理器。此前，華為、蘋果、三星都開發出了專門的AI處理單元並將其搭載到自己的SoC芯片當中，高通雖然也號稱在SoC芯片的多個處理器當中都搭載了AI引擎，但是在影像識別、圖形分類等關鍵應用中並不佔明顯優勢。

2017年9月蘋果發布的A11處理器整合了AI“神經引擎”

移動通信市場遭遇前所未有的重壓，高通除了在該市場全力反擊之外，也未雨綢繆，開始布局新市場。上一財年，高通在移動通信之外的營收已經達到了30億美元，比前兩年增長了75%。去年高通從物聯網中已經獲得了10多億美元的收入，全球所有主要的汽車製造商現在也都是高通的客戶。

因此，如果這次收購恩智浦不成功，高通仍然會堅定地走向多元化。也許再過幾年，我們看到的高通，就不再只是那個在移動通信市場稱王的高通，而是稱霸物聯網的高通了。