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李佳琦值30億、薇婭值40億,怎麽算的?!

最近股市裡最火的一隻股票,莫過於大妖股夢潔股份。從5月11日到5月20日,公司股價9連板,妥妥的翻倍行情。

5月11日,公司與薇婭所在的公司謙尋文化簽訂了戰略合作協議,夢潔股份與薇婭的公司將在消費者反饋、產品銷售、薇婭肖像權、公益等方面開展合作。

薇婭帶貨越猛,實控人前妻出貨越狠。根據夢潔股份最新公告,夢潔股份實際控制人薑天武的前妻伍靜,在這輪上漲中精準減持。從5月12到5月18日,累計減持1419萬股。按這幾天夢潔股份的均價8元/股計算,伍靜累計變現1.13億。

再看網紅股星期六的股價走勢,高點站崗的已經虧了一半。還有禦家匯,也是妖氣衝天。

誰也不否認,網紅直播能帶動銷售,但連續9個漲停板,過份了吧?你找個主播簽個約,就賺股民1億,你幹啥了?

韭菜跑步進場,股價明顯偏離公司實際價值,大股東們必然趁機套現。諸位,看網紅股的時候,小心再小心,一不小心就買進了個張大奕。

再說回這些頭部網紅。

品牌為什麽選擇直播帶貨

2018年以來,李佳琦、薇婭影響力甚至超過一線明星。4月份李佳琦跟5個明星合作,5月份,到5月20號也是5個,而且都是一線明星,包括央視主持人朱廣權,他們的組合叫小豬佩琦。朱廣權可不一樣,他代表了一種信用背書。

網上有段子說,有的主播一場直播賣掉12個集裝箱的貨物,有人一秒賣出228萬銷售額,超過一半的淘寶商家通過直播帶貨。

專業主播成了稀缺資源,雲南的一所職高開一個了“淘寶直播”專業。第一屆畢業生還沒有走出校門,就被搶訂一空。

(圖來自網絡,侵刪)

和帶貨網紅直接競爭的,是急著進入直播間的明星。不是走個過場那麽簡單,明星的帶貨表現,已經被當成業務能力的一部分,觀眾在看,商家也在看。

直播電商的核心優勢是,讓主播叫賣代替傳統產品圖文,簡單又直接。

網紅主播基於“人設,信任關係”推薦商品,薇婭叫自己的粉絲“薇婭的女人”,李佳琦叫自己的粉絲“MM們”,社互動動有溫度,縮短了從種草到購物之間的環節。用戶基於追星情結、喜歡鄰家哥哥,就買了。

直播電商沒有中間商賺差價,被平台和主播給瓜分了。相比傳統電商,直播電商進一步壓縮了流程、減少了中間商,因為品牌方可以直接和主播或MCN合作,價格優勢更顯著。頭部主播相比旗艦店,有3-7折的優惠幅度。

以百威啤酒為例,英超聯名款一箱500ml*12罐,在淘寶店、天貓店是99/每箱,在薇婭直播間,只要69每箱,實際折扣為69折。

各大廠家還是願意找李佳琦、薇婭直播帶貨,直接了當帶貨多,省掉運營費用。

(圖來自網絡,侵刪)

廠家找主播,需要支付大約20%到30%的分傭,以及5萬左右的坑位費。

為什麽李佳琦帶帶貨,就要拿銷售額20%-30%的分傭呢?公司不會做賠本的買賣,這些數據,都是經過測算的。

要說明的是,付給網紅的坑位費、傭金,最終都會計入公司財務報表的廣告行銷費用裡。

舉個例子。2019年,來伊份全年營收40億,銷售費用13.1億,銷售費用率達到32.75%。

上海家化2019年全年營收76億,銷售費用32億,銷售費用率高達42.11%。

公司傳統的銷售費用,包括人工、房租、廣告費、商場的鋪貨費,以及建立複雜的行銷網絡的花費,現在把這一系列手續交給李佳琦一個人,付給李佳琦團隊費用就行了,不會超過公司的年度銷售費用,效果還立竿見影,何樂而不為?

並不是所有的公司都有這麽高的銷售費用率,白酒老大哥茅台的銷售費用率只有3.69%,酒香不怕巷子深,這句話果然名不虛傳。

給李佳琦做個估值測算

李佳琦、薇婭一場直播帶貨千萬,我們從財務角度給他們估個值,看看這倆人到底值多少錢。

首先,我們確定單場直播的銷售額,根據數據威公布的數據,2020年3月,李佳琦共實現16.2億元的銷售額,3月共直播21場,單場銷售額7714萬。

這不作數,特別時期,大家都宅在家裡看直播,銷售額較正常時期偏高,我們取平均值5000萬作為單場銷售額。

另外,全年直播場數,李佳琦曾說過自己一年直播389場。但今年以來,李佳琦沒以前那麽拚了,3月份,一共31天,只有21場。我們暫且按全年300場估算。

淘寶平台傭金抽成6%,廠家銷售額分傭25%。

李佳琦和公司之間的分成比例,除了公司和李佳琦的核心團隊之外,不會有人知道,這是商業秘密。但據在美one工作過的朋友透露,小主播和公司簽合約,公司拿大頭兒,主播一般只能拿到10%。但是頭部主播的話,拿大頭兒的反而是主播,我們設置一個保守比例,50%。

這些收入是要交個人所得稅的,李佳琦肯定直接觸達了最高45%的個人所得稅率。還有種辦法,讓收入直接進公司就行。

根據我們之前的參數,再加上公司稅率和個人所得稅稅率。假設公司綜合稅率為30%,李佳琦個人稅率約為45%(全年收入超過96萬以上部分稅率為45%)。那麽李佳琦全年淨收入=5000萬*300場*(1-6%)*25%*50%*70%*55%=6.78億。

接觸過財務的朋友知道,估值採用最多的方法是現金流折現法。我們假設李佳琦的主播周期是5年,折現率採用10%。那麽,李佳琦的估值是25億,取個整,30億! 我們對薇婭採用同樣的估值辦法,有40億!

大家可能覺得很吃驚,一個人怎麽能值這麽多錢?這個人值錢,這個團隊也值錢。團隊的選貨能力、執行能力截然不同。李佳琦背後,肯定有個不眠不休的團隊在支撐,還有資本的力量在支撐,李佳琦本人參股了4家公司,2家參股,2家控股。

所以,李佳琦不會把收入打給自己,打到公司就行了。

剛才我們提到,來伊份市值58億。也就是說,如果把李佳琦個人作為來伊份的銷售部門的全部,那麽這個人的銷售價值佔公司總價值的52%。

不同的咖位,不同的帶貨能力,身家截然不同。

娛樂主播、UP主和帶貨主播 誰最賺錢?

網紅帶貨,視頻直播、明星代言,到底誰強誰弱呢?

對比一下,視頻直播界的網紅當屬馮提莫,目前與B站簽約,據傳年薪5000萬。

(圖來自網絡,侵刪)

根據直播界的一般合約,每月直播時長需要達到80小時,才能拿到約定的薪資。那麽一年就是960小時,折算成時薪就是稅前5萬2。馮提莫還有觀眾直播打賞等收入,我們估算,時薪應該有6萬。

另外,看看B站UP主,B站頂級up主老番茄,他是B站首位達到700萬粉絲量的up(目前粉絲已有1000多萬),老番茄每個月產出的視頻是10部,這些視頻基本都是嵌入廣告的恰飯視頻,單視頻廣告費約50萬。單視頻的粉絲點擊及投幣打賞也有接近10萬。每個視頻約有60萬的收入。一個月收入有600萬,一年就是7200萬。每個視頻的製作周期大概有3天,共計30小時,所以,時薪就是稅前2萬/小時。

剛才說到李佳琦每場直播銷售額是5000萬,個人收入通過計算是587萬,按單場直播4小時,那麽時薪是稅前146萬。

對比一下明星的收入,在綜藝大行其道時,這些明星比李佳琦耀眼多了。

以跑男為例。據傳鄧超一季跑男出場費4000萬。跑男一季12期,一期時長2小時,但錄製時長遠大於此,每期節目需要錄一周,每天都需要十幾個小時的錄製,總計需要大概1000小時,時薪就是稅前4萬。

在這裡,我們排列一下各領域的頂級流量收入,真是不比不知道,一比嚇一跳。

B站UP主老番茄時薪2萬,影視明星鄧超時薪4萬,B站主播馮提莫時薪6萬。不過,這些人比起淘寶主播李佳琦的時薪146萬,簡直連車尾燈都看不見了。

看來,頭部流量直播帶貨,簡直是流量變現裡的戰鬥機。

相比之下,影視行業就慘多了。

根據天眼查數據,2019年全國注銷了4346家影視公司和影視工作室,開機率持續降低。據《證券時報》統計,2019年前三季度全國拍攝製作電視劇備案共646部,比去年同期886部少了27%,劇集數量下降了30%。

全國最大影視基地橫店一片蕭條,群演們無戲可拍,不少離開橫店另尋出路;一些留在橫店的群演,轉型做起了直播,不再演戲。

一二線明星同樣門庭冷落。迪麗熱巴在一檔綜藝節目中說,自己已經八個月沒拍戲了;明道也在某檔綜藝中透露,已經大半年沒有演戲;胡歌同樣在某活動中自我推銷便宜又好用……

明星通過影視作品獲得的曝光量越來越少,關注度持續下降,這直接導致他們扎堆出現在演技類綜藝中,李冰冰、佟大為、明道等都參與其中。

眼見直播崛起,明星們嘗試入圈,劉濤、楊冪、王祖藍等明星作為特邀嘉賓與主播合作帶貨。

(圖來自網絡,侵刪)

明星下沉,網紅上行,兩者之間的邊界變得越發模糊,不變的卻是流量與效益,這才是各方發生變化的根本緣由。

不只是明星,特別時期,眾多過去把直播不當回事的品牌廠商,都把直播當作了救命稻草。至少,是推廣工具。

3月8日,紅蜻蜓創始人、董事長錢金波,在天貓38女王節完成了他的直播首秀,期間吸引43.53萬人次觀看,點讚300萬+,紅蜻蜓三家淘寶旗艦店銷量同比增長101%,總裁直播旗艦店銷量同比增長114%。

(紅蜻蜓創始人、董事長錢金波進行直播圖來自網絡,侵刪)

當天,與錢金波一起直播的還有妙可藍多董事長柴琇、萊紳通靈創始人沈東軍、以及阿里系的銀泰百貨CEO陳曉東等眾多企業家。

整個天貓女王節期間,各品牌總計開出了超過5000場直播。通過直播帶動的銷售佔比超過15%,以後還會增加。阿里巴巴副總裁古邁則預計,直播還會更迅速地發展,成為線上商業的主流策略與方式。甚至他預言,在一些行業,做直播將成為CEO們的主業。

伊麗莎白雅頓中國區總經理袁立維表示,今年2月份,公司線下生意也有超過90%是在直播期間完成的。

但現在,直播新聞如此之多,不太正常。有的網紅直播股有高位套現、套住韭菜之嫌。

無論在哪個領域,無論以什麽形式,公司的產品,必須有核心競爭力。公司的價值,也必將服從於基本面,股價上漲的再多,終將回歸價值本身。

再次提醒廣大投資者,股市有風險,投資需謹慎。

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