文｜會計小劉
平地一聲驚雷，而且這雷最先劈倒的可能就是影視公司。
1月4日，財政部會計準則委員會網站發布了《企業會計準則動態（2018年第9期）》，公告了對於 “商譽及其減值”議題檔案的反饋意見。根據反饋意見觀點摘編，大部分谘詢委員同意對商譽的攤銷處理，認為攤銷比減值更為恰當。
如果說專業名詞太過於拗口，有點晦澀難懂，那麽翻譯成大白話就是上市公司在處理商譽問題的政策可能發生變化，從現行的商譽減值測試變為攤銷比減值。
例如A公司收購B公司時產生9億減持，現在的政策就是3年業績承諾期內每年做減值測試，如果沒問題就過去了，不會對公司業績產生影響；但是新的政策會強製要求3年內每年必須攤銷3億，直接對淨資產、淨利潤產生擠壓。
眾所周知，影視娛樂行業由於輕資產屬性，影視娛樂類上市公司由於並購而產生高額的商譽，最典型的就是華誼在2018年夏天的危機中，因30億商譽而飽受爭議，最後王中軍不得不出面親自回應。
一旦新的會計政策真的實施，首當其衝的就是影視娛樂行業，到時候大部分公司都會因為商譽攤銷而業績迅速變臉、哀嚎遍野。
好在今天財政部發表聲明說現行的會計政策不變，言外之意是暫時不會推行商譽攤銷新方法，影視娛樂類上市公司暫時躲過一劫，但是既然呼聲已出，說明自上到下正在醞釀這件事情，商譽攤銷的政策猶如達摩克利斯之劍，始終高懸在影視娛樂類上市公司的頭頂上。
影視行業為高額商譽聚集地 最高佔淨資產比重達130%
以WIND數據為基礎，整理出了影視行業上市公司商譽金額前20名。
統計結果不禁讓人觸目驚心，在前20名影視公司中，商譽超過10億元的公司總共有12家，金額最高的為萬達電影，商譽金額鋼彈96.60億元。其商譽的形成主要是由於並購各大影城、文化傳播公司、傳媒公司等，隨著公司盤子的不斷擴大，公司的商譽也隨之積累，其商譽佔資產的份額鋼彈43%，佔淨資產的份額更是達到了76%，資產嚴重虛胖。
除了商譽金額的高低需要警惕，商譽佔比的程度也應重點關注。
在統計的20家影視公司中，佔淨資產比重在50%以上的上市公司共有7家，其中長城影視商譽佔淨資產比重居於榜首，佔比鋼彈130.49%。而長城影視的商譽近幾年來保持穩定上漲，並購擴張的車路不曾停歇。18年三季度商譽比上年同期就增加23.01%，主要是一口氣並購了十一家子公司（馬仁奇峰、淄博影視城、九家旅行社等）所致。
買買買，兼並各大院線、影視公司是影視行業上市公司迅速擴大規模，佔領市場的慣用手段，其中更是不乏高價、溢價豪氣出手。此類豪爽派的收購方式，短期內公司的業績會因此爆發式增長，但是往往在中後期會將問題慢慢暴露。尤其是標的公司一過承諾期的截止期限後，有些業績迅速變臉，打的上市公司措手不及，無奈下只得記下巨額的減值準備，致使當年公司業績暴雷。
而影視行業作為輕資產行業，不像生產製造業那樣有價值不菲的固定資產、存貨等此類有形資產傍身，因此當商譽成為其資產份額中的大頭，那麽資產的品質就將被大打折扣。商譽在資產中佔比較高往往意味著公司資產虛胖，並且是懷中抱住的一顆雷，隨時面臨引爆風險。
商譽攤銷推行 影視行業上市公司業績將大變臉
對於上市公司來說，以往的商譽處理可能存在一些問題與利用優勢。
一、商譽減值可能存在的問題是會使商譽風險集中在一期爆發。商譽一旦發生減值，通常會導致減值當期業績大幅下滑，甚至虧損。
二、商譽減值測試具有極強的主觀性，上市公司對商譽減值有較強的主觀操縱能力。這種主觀操縱性強的特點也往往可能導致風險暴露的滯後，只有商譽風險完全暴露後企業才願意計提商譽減值準備。
三、商譽減值還有一個比較大的問題就是容易被用作盈余管理手段。上市公司可以在某一年全額計提商譽價值，將利空消息集中在一年釋放（俗稱洗大澡）後續，消除了商譽減值的利空後，上市公司的財務報表就會更加好看。
如若商譽由減值改為攤銷，那麽以上幾點的問題將一定程度上被解決。將會熨平巨額減值對企業資產、損益變動帶來的猛烈衝擊，在一定程度上壓縮利用巨額商譽減值調節損益的空間。因此商譽的這顆雷不會在以後年度一次性引爆，而將每年削弱公司的業績，毒瘤一年切一刀，直至全部清除。
而商譽如何攤銷、如何後續計量成為一個難題，亟待出現全面系統的解決方案。目前如果先假設商譽今後要同無形資產一樣按年限來攤銷，那麽商譽高懸的影視行業將成為重災區。
以上述統計的商譽TOP20的公司為例，假設商譽分別按10年至50年的時間區間來攤銷，分別計算每年需攤銷的金額。經統計後，攤銷的金額著實令人震驚。
若以下線10年為限，其中20家企業中每年需要攤銷金額在1億元以上的公司就達12家，萬達電影、當代明誠、文投控股、華誼兄弟、ST中南首當其衝，每年攤銷金額在兩億元以上，這將對公司當年的淨利潤產生巨大衝擊。
若以上線50年為限，每年影視公司的攤銷金額也將保持在幾千萬至上億的金額，攤銷金額的衝擊力依舊很強。
新準則的推行甚至會使得影視行業許多公司業績大變臉,尤其是對於一些巨額商譽掛账，盈利卻水準較差的公司，商譽攤銷將會大大削減其淨利，甚至會由盈利轉變為虧損。這樣的情況將出現在影視行業中的幾個巨頭公司中。
以商譽TOP20的公司為例，若按照10年的期限對商譽進行攤銷，用2017年最完整的會計年度淨利潤來衡量，其中3家影視巨頭公司業績將由盈利轉變為虧損，1家虧損金額一進步擴大。
當代明誠2017年淨利潤為1.49億元，3.77億元商譽掛账，其一年賺的錢都不敵商譽攤銷金額，將直接變為巨虧2.28億元。
華錄百納2017年淨利潤為1.12億元，減去商譽攤銷後也將變為虧損0.85億元。
還有祥源文化，淨利潤2017年金額達0.92億元，商譽攤銷0.93億元，也將轉為虧損。
而這僅僅是統計了20家公司商譽攤銷的情況，公司的盈利情況就已發生翻天覆地的變化，推及至整個影視行業商譽攤銷後公司業績可能會慘不忍睹。尤其是影視行業中小微盈利但大額商譽掛账的公司，受到的影響無疑將是致命的，當公司無法擴大業務盈利能力，而又面臨不得不每年對商譽攤銷的兩難情況，公司可能會持續虧損下去無法翻身，嚴重的甚至存在退市的風險。
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