恆大俱樂部深陷虧損泥沼 許家印燒錢何時結束？

　　恆大俱樂部深陷虧損泥沼，許家印燒錢何時結束？

　　摘要： 廣州恆大淘寶俱樂部一直擺脫不了虧損。年報顯示，2015年俱樂部巨虧9.53億；2016年虧損8.12億元；2017年虧損9.87億元。根據規定，恆大淘寶將被實施風險警示，簡稱變為“ST恆寶”。自掛牌新三板以來，這家國內著名俱樂部連年虧損，全靠背後金主輸血才得以正常運營。

圖片來源：視覺中國

　　廣州恆大淘寶俱樂部一直擺脫不了虧損。年報顯示，2015年俱樂部巨虧9.53億；2016年虧損8.12億元；2017年虧損9.87億元。根據規定，恆大淘寶將被實施風險警示，簡稱變為“ST恆寶”。自掛牌新三板以來，這家國內著名俱樂部連年虧損，全靠背後金主輸血才得以正常運營。

　　“墨菲定律”告訴我們，好的開始，未必就有好結果；壞的開始，結果往往會更糟。

　　廣州恆大淘寶足球俱樂部（以下簡稱“恆大俱樂部”）似乎陷入了墨菲定律魔咒：有馬雲和許家印的加持，起點很高，2011-2017年7次捧起中超冠軍獎杯，兩次問鼎亞冠聯賽，是目前亞洲最成功和最具影響力的職業足球俱樂部之一。

　　但美中不足，這家國內一流的職業俱樂部一直深陷虧損泥沼。2015年俱樂部虧損9.53億；2016年虧損8.12億元；2017年虧損9.87億元。根據規定，恆大淘寶被實施風險警示，簡稱變為“ST恆寶”。

　　虧損幽靈，揮之不去

　　恆大俱樂部2017年年報顯示，實現營收5.28億元，同比減少5.91%；虧損擴大至9.87億元。恆大俱樂部將虧損近10億歸咎於營業成本居高不下。年報顯示，恆大俱樂部2017年職工薪酬費用為12.42億元，比2016年10.92億元高出1.5億元左右。2017年7月，在足協U23新政背景下，恆大俱樂部從葡萄牙東方龍俱樂部引進3名U20球員，引入金額為5972.93萬元。

　　此外，恆大俱樂部折舊與攤銷費用達到了3.569億元，2016年這一數字是3.2億元。這兩項支出相加就已近16億元。

　　恆大俱樂部2014-2017年報數據清楚表明，俱樂部包括薪酬在內的成本支出逐年遞增，但營收能力卻逐年下滑。年報顯示，2015年恆大俱樂部營收達到了3.8億元，當年開銷為13.33億；2016年恆大俱樂部營收為5.61億元，總投入為13.73億，其中為了吸引並留住聯賽中最優秀的球員和教練團隊，當年俱樂部從馬競引援花費為3.35億元，從魯能引援花費了7547.17萬元，從人和引援花費6509.43萬元，從富力引援花費5000萬元，恆大還同主教練斯科拉裡完成續約，合約期為1+1。

　　虧損令恆大俱樂部的商業價值大打折扣，也讓許家印臉上無光。扭虧為盈成了俱樂部近幾年的目標。其實早在2015年，恆大俱樂部就在發展報告中指出，全面增加經營收入，力爭2016年開始盈利。然而，三年過去了，恆大俱樂部虧損不降反增。

　　據新華社報導，在新三板掛牌的廣州恆大淘寶足球俱樂部去年虧損近10億元。根據中國足協限制虧損俱樂部引進外援的規定恆大俱樂部後續引援工作可能會受到影響。

　　不過《上海證券報》表示，儘管去年虧損近10億，但廣州恆大淘寶足球俱樂部後台實力雄厚，恆大地產集團將在必要時結合財務安排對俱樂部繼續提供財務支持。

　　並且10億元與廣州恆大的影響力相比不過是小錢，因為如果用10億元在電視台打廣告很難起到像廣州恆大淘寶足球俱樂部的這種廣告效應，正是因為廣州恆大淘寶知名度的提升，才帶動了恆大集團其他產業的良性發展。

　　《北京青年報》認為，恆大俱樂部巨虧，是因為薪酬投入給俱樂部帶來了沉重負擔。這種情況也存在於中超其他俱樂部。

　　普華永道對中國職業俱樂部2016賽季財務狀況有過詳盡調查，目前中超俱樂部商業開發處於早期階段，所以各俱樂部普遍處於虧損狀態，且人工成本佔比非常高。在上半年於烏魯木齊舉行的中超、中甲俱樂部財務工作會議上，中國足協明確提出要對聯賽一線球員實施“限薪”。目的指向不言而喻。

　　大清洗

　　恆大俱樂部是中超七連王，兩屆亞冠聯賽冠軍，是一支統治力極強的球隊。但本賽季，廣州恆大遇到了前所未有的挑戰。在最近一場比賽中，廣州恆大輸給了保級球隊長春亞泰，令球迷大感意外並引發猜想：王者要跌落塵埃嗎！

　　在最新積分榜上，北京國安積36分高居榜首，山東魯能以35分緊追不捨，上海上港積33分屈居第三，廣州恆大積30分排名第四。由於第13輪上海上港主場對陣廣州恆大一戰延期，上港和恆大少賽一場，所以今年中超冠軍毫無疑問將在北京國安、山東魯能、上海上港、廣州恆大中產生，恆大奪冠難度倍增，也與恆大往昔奪得七連冠不可同日而語。

　　從2011年廣州恆大升入中超後，便開始了瘋狂的奪冠之旅。國內，2011年到2017年，廣州恆大七次稱霸中超，創下了前無古人後無來者的七連冠偉業。國外，亞冠賽場，廣州恆大2013年和2015年兩次問鼎亞冠冠軍。在外界眼中，這麽多年來，廣州恆大一直就在奪冠。但今年麻煩大了，前四球隊唯有廣州恆大爆冷輸球，很多人預言恆大今年有可能“三大皆空”。

　　足協杯賽場，廣州恆大被貴州恆豐淘汰，無緣八強；亞冠賽場，廣州恆大被天津權健淘汰，無緣八強。目前，唯一的奪冠希望就只有中超了。不過，今年廣州恆大從賽季伊始就表現極差，最差時積分榜排第五。在間歇期引進了塔利斯卡，以及保利尼奧回歸後，廣州恆大突然迸發王者之氣，一波四連勝讓人們對其奪冠希望大增。

　　2018年5月2日，2018足協杯第5輪，廣州恆大淘寶3-6（點球1-4）貴州恆豐智誠

　　但是，本輪爆冷敗給長春亞泰，而北京國安、山東魯能、上海上港三隊全部贏球後，廣州恆大奪冠形勢異常嚴峻。更令人恐怖的是，今年北京國安、山東魯能發揮異常穩定，十七輪戰罷，北京國安僅首輪輸球，隨後十六輪不敗，山東魯能也僅輸兩場，而廣州恆大16場輸了4場。再加上另一個強有力的競爭對手上海上港在一邊虎視眈眈，廣州恆大要想金身不破，需要有大殺四方的霸氣和決心。廣州恆大如此萎靡，令許家印情何以堪。據人民網報導，許家印下達球隊組建以來最嚴厲“清洗令”：更換所有外援！

　　令好下，操作難度卻相當大。有資金層面的牽連，也有政策層面的羈絆。可是如果沒有雷霆手段，這支球隊眼看就要散架，不僅僅成績一敗塗地，更嚴重的是球迷的心死了，人氣散了，恆大的旗幟也跟著就倒了。

　　在廣州恆大0：2輸給北京人和後，中央電視台體育記者劉思遠在微博上透露：“恆大老總許家印在賽後通過電話向球隊傳達了指示，間歇期內所有外援全部更換，內援也要大幅調整，23歲以上國內球員沒有非賣品”。

　　從字裡行間可以看出，恆大的糟糕表現已經讓許家印徹底震怒，向來都以嚴治軍著稱的他很可能會對球隊進行大換血。

　　資訊時報記者白雲說，按照許老闆想法，外援全部換掉一個不留，不過根據中國足協規定，中超球隊兩個轉會視窗只能注冊6名外援，即意味著恆大夏窗只能調整2個外援。隨著亞冠的出局，金英權被放棄已經是板上釘釘，剩下的古德利、高拉特和阿蘭3人中，也許最終只有1人將被調整，而恆大還有未注冊報名的J馬。儘管許家印希望更換所有外援，但政策並不允許。

　　但是許家印已經放下狠話：除了小將，其他人都可以離隊，外援全換。許家印的震怒讓廣州恆大全隊的氣氛變得凝重。

　　不過，從隊員們的集訓效果來看，許家印的話起到了作用。主教練卡納瓦羅也提高了集訓標準。內援馮瀟霆發段子稱：“痛並期待著”，說出了恆大內援和外援為了爭取留隊，都在拚命加緊練習。

　　燒錢何時休？

　　萬達董事長王健林曾坦言：“如果有人現在說投資足球可以掙錢，那這人很有可能就是個騙子。”

　　不過事實是，2014年後中超的投資力度一直在加碼，中超各俱樂部也一直在虧損。所以很多人不理解，既然一直虧損，為什麽還會有那麽多的企業家願意投資中超？

　　即使如王健林，也曾在上個世紀90年代投資過大連萬達。目前除了我們知道的許家印、馬雲外，河北華夏幸福的王文學、武漢卓爾的閻志、江蘇蘇寧的張近東、大連一方的孫喜雙、新入主天津億利的王文彪、廣州富力董事長張力、梅縣鐵漢生態的劉冰等企業家，也在投資足球。

　　讓我們把視線回到許家印的廣州恆大。自從許家印2010年接管廣州俱樂部後，至2017 年底，廣州恆大共獲得中超、亞冠、足協杯、超級杯、中甲聯賽等重要比賽15項冠軍，兩度榮獲亞洲俱樂部最高榮譽“亞足聯最佳俱樂部獎”。然而，精彩成績的背後是高額的投入，也就是說廣州恆大五年來走的是一條漫漫燒錢路。

　　廣州恆大的全稱是廣州恆大淘寶足球俱樂部，最大股東為恆大地產集團有限公司，佔股比例56.71%；第二大股東為阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司，佔股比例37.81%。但是馬雲曾承認投資恆大是酒後的決定。

　　實際上，對於精明的許家印來說，他應該知道廣州恆大不可能在短時間內實現盈利，根本的原因是中國整體足球商業環境還處於初級階段，市場不成熟。他投資足球看重的是借助廣州恆大的影響力溢價帶給恆大集團不可估量的市場號召力和個人知名度以及商人之外的榮譽。通過球隊在國內外、甚至洲際賽場上的曝光，恆大集團迅速提升了知名度，迅速佔領市場，提升業績。

　　2010年時，恆大集團的銷售業績為504億元，三年後便突破千億銷售額，資產從1044億元躍升至3482億元。恆大也從一家名氣一般的地產企業躍升至地產巨頭。

　　外界評價，“恆大每在足球上投資1元錢，其資產規模就擴張100元”，稱許家印做了一筆看似虧本實則穩贏的買賣，讓恆大在其他領域賺得盆滿缽滿。

　　與許家印不同，馬雲已經有了退出想法。

　　據媒體報導，馬雲選擇足球俱樂部時，曾傾向於綠城，後被許家印一頓酒給拉了過來。馬雲說，許總把我們請進來，也是希望參與足球的變革。足球需要攪局者，本來我們是不想來的，既然來了，我們就攪攪局，帶些新玩法，這是我的真實想法。

　　不過，2017年，馬雲曾經有意投資廣州恆大的勁敵北京國安足球俱樂部，由於中國足協規定同一家公司不得擁有兩家俱樂部，馬雲一度谘詢如何從恆大俱樂部退出，但由於牽涉到的手續和關係過於複雜，最後選擇放棄。

　　現在應該是恆大建隊以來最長的一個噩夢，三線作戰兩線出局一場未勝。有消息稱，連續6場比賽不勝的恆大，已經觸發了卡納瓦羅合約中的下課條款，隻不過俱樂部現在暫時沒有換帥意向。

　　為了實現中超八連冠目標，許家印現在一共有5個外援，數量上已經完全夠用了。就算有傷在身的哥倫比亞前鋒J馬一時不能打比賽，恆大打亞冠，人員上已經足夠用了，至於中超（中超只能上場3名外援），就更不用說了。

　　但是，如果對比其他球隊的外援實力，恆大並不佔優。而中超比賽，說到底比拚的還是外援實力。

　　月盈則虧，水滿則溢。一方面大家希望廣州恆大繼續奪冠創造歷史，但另一方面依靠燒錢換來的成績終究不能長久。

　　對於許家印和廣州恆大來說，今年的冬天來得確實要比往年早。

責任編輯：李彥麗