來源：阿信往事（xintuoer1）
作者：爾青
小曹：
昨天，蘿卜章又高立在山巔之上，向眾生呼喊著：都別說話，都看我！
綠色的蘿卜纓兒在蘿卜章頭上隨風搖擺，他似春草，野火未盡，新芽已生，蘿卜的生命力有多麽頑強，蘿卜章就有多麽頑強。
不過，今天想和你聊的不是蘿卜章，這個話題都要爛大街了。我想聊聊蘿卜章偽造的那份應收账款協定，為嘛？因為我覺得如果只是蓋個蘿卜章沒被發現還情有可原，但是應收账款是用蘿卜章偽造的就有點太那個了。本著自掃門前雪的原則，我聊聊我遇到的應收账款的事兒。
開宗明義，我先說一下我接觸應收账款時的四條標準：
1、應收账款原始合約及發票真實合法；
2、會計師事務所第三方審計；
3、應收账款對應義務已經履行完畢，不存在合約瑕疵；
4、應收账款登記系統未有已登記轉讓或質押的事項。
如果有第五條，大半夜的，別難為我，小心我打你。可即便有了這四條標準，說實話，我現在提應收账款就覺得虛，發自靈魂深處的虛。
我做的第一單應收账款是給一家藥品銷售企業做應收账款質押融資。
這家企業的主營業務是給醫院銷售藥品，醫院定期進行結算。這個項目的交易結構是向醫藥企業發放流動資金貸款，同時，企業以其對醫院的應收账款質押。這種貿易類企業屬於輕資產運營，也沒什麽固定資產，更沒有土地能夠抵押給你，頂多一個廠房，其實也沒多大價值，一旦資金流斷裂，你一點抓手都沒有，瞬間倒閉，所以，風控的核心就在醫院的應收账款上。
首先，醫院的信用肯定是沒問題的。藥品，你說醫院賣不出去藥那簡直是笑話，我就知道一家醫院貸款買了一個檢查機器，結果大部分病人來了之後都要做這台機器的檢查，貸款很快就還上了，所以，醫院的現金流和還款能力是肯定沒問題的。
剩下的問題就是這筆應收账款的合法合規性和真實性。真實性上，我們聘請了第三方會計師事務所，這還是個一般的會計所，我以為三兩天就可以搞定，結果呢？我去，那簡直是翻了個底兒朝天，要查流水，查交易的真實性，查账單等等等等，各種詢證函，整整兩星期啊，我進到現場的時候感覺檔案堆積的無法下腳，不管怎麽樣，最後應收账款算是核算出來了，起碼真實性打根兒上有了保障；其次就是合法合規性，這一點呢，說起來也比較簡單，只要有原始的應收账款合約以及醫院最後的確權就可以基本搞定，可問題就出來了：
第一，醫院從沒有和醫藥企業簽署過任何合約，連總包合約都沒有，那怎麽確定每次進貨的藥品呢？人家進藥的時候，就是一張收貨單，蓋個醫院的業務章（注意，是業務章，不是公章），每個月結算一次，如果出現退藥的現象，那就是直接扣除，再出一張單據，所以，我們看不到一份合約，只能看到一張張單據，而且，這個業務章就在一個人手裡，蓋章不需要走任何醫院的流程，都不用偽造蘿卜章，你估計塞點錢就能搞定；第二，醫院不會和你簽署債權債務確認協定，也不會在你發的詢證函上蓋章。後來我們才了解到，如果不是這家醫藥企業和醫院關係好，醫院來讓我們看收貨蓋章的過程都不會，給你的確權檔案上蓋章，簡直癡心妄想。應收账款沒有合約依據，第三方又沒有確權，這項目自然也就黃了。
可是，我們黃了之後，我聽說遠東租賃給他們也是同樣的模式做了一單。所以，資金總是有的，只是各家風控的標準和尺度不一樣。
我做的第二單應收账款是融資租賃公司的應收账款。
這個還不是信託公司直接放貸款，而是信託公司購買融資租賃公司的應收账款，而且是買斷式的。這次比較幸運，第三方會計師審計、應收账款合約以及應收账款第三方確認都很順利，可由於我們是買斷式的，那就要求應收账款債務人將應收账款直接支付至信託專戶，而不是先支付至融資租賃公司的銀行账戶，再由融資租賃公司支付至信託專戶。因為一旦企業的銀行账戶被查封，那就意味著我們的應收账款回款將被司法凍結，無法變成真實的現金流。
由於上述銀行账戶融資租賃公司不同意改變，我們最終也未做這一單業務，因為實現不了這一點，這等於就是給融資租賃公司放的一筆信用融資，你有什麽保障？
後來又做基礎設施項目。做過的人都知道，基礎設施項目最終要綁定政府信用，而綁定政府信用的方式就是融資平台對政府的應收账款。
雖然，行業都知道政府的應收账款都是虛構的，但是，我們公司的風控做的還是很嚴。嚴到什麽程度呢？
第一，應收账款必須有第三方審計，如果政府不同意做審計，這單就不做；
第二，應收账款所對應的工程真實存在並且已經竣工驗收，僅僅是簽署了BT合約是不夠的，工程必須竣工驗收，否則這單也就不做了；
第三，政府簽署債權債務確認協定；
第四，應收账款進行應收账款轉讓或質押登記；
第五，應收账款應在財務報表中體現。
說實話，就前兩點我們就pass了很多項目，因為地方融資平台確實沒有那麽多的應收账款啊，可是為了融資，地方政府也可以連夜造出來一個應收账款。有一次，融資方的財務報表裡沒有體現這筆應收账款，企業的解釋是，他們一般把對政府的應收账款調在“存貨”這一欄，可是，我們不認可，硬是讓企業給我們重新調了一次財務報表，把應收账款調在了“應收账款”一欄。
另外，全行業都知道的秘密，基礎設施項目裡的應收账款基本都是信託公司業務人員配合融資平台去包裝的，包裝成公司要求的樣子。然後公司內部審批才會過會，你覺得這樣的應收账款是安全的嗎？說實話，如果不是政府信用在那兒擺著，這樣的應收账款白給我都不要。
後來還有企業拿著對萬科、萬達等等企業的應收账款前來融資的，都被我們一一拒絕。為什麽？因為萬科、萬達這些大企業不會配合審計，不會配合蓋章，更不會配合改變還款账戶。
應收账款由於沒有公開的資訊查詢，一女二嫁也是常事兒。
我的一個哥們兒親身經歷的一件事兒，一個基礎設施項目馬上就要成立了，成立前需要例行公事在應收账款登記系統再去查一下該筆融資方轉讓的應收账款是否正常，結果發現，這筆應收账款就在要發行的前一天已經轉讓給了另一家信託公司。沒辦法，只能立即停止發行，這家融資平台也被列入了公司黑名單。
而我另一個在融資租賃公司的同學就沒那麽幸運了，他給一家上市公司放完第一筆款之後，才發現這筆融資中質押的應收账款已經在半個月前轉讓給了另一家公司，他們公司馬上停止剩餘資金的發放，同時要求立即提前結束。因為，這已經不是信用風險的問題，而是道德風險了，而道德風險是最不可控的。
所以，我為什麽覺得應收账款虛，因為這個東西未來的現金流也是依賴於另一家企業，如果另一家企業也出現問題，那應收账款的意義等於零，而且應收账款上本身存在一些合約抗辯。比如供貨方的貨物出現了品質瑕疵，施工方的施工品質出現瑕疵，那這筆應收账款就存在瑕疵，未來的應收账款金額可能就要打個折扣。這是根本。
此外，還有很多很難實現的因素。比如，你無法使付款方將還款直接還到信託專戶裡，如果不能直接還到信託專戶，你即使買斷了應收账款，但是有什麽意義呢？即使你監管了回款账戶，可如果那個账戶被銀行查封、司法凍結，或者他們夥同銀行的人將資金劃轉，你有什麽辦法呢？你還是沒有根本掌握現金流，這和信用貸款有什麽區別？
再比如，應收账款質押，質押的應收账款還款期限基本等於質押人融資期限，都是根據交易結構調過的，那有什麽意義呢？出了險，你怎麽去要求應收账款還款方提前還款呢？你還不是乖乖的等？
再比如，應收账款極其容易造出來，幾乎不需要什麽成本，一紙合約，一次交易，一個账單就可以。關鍵是，沒有什麽處置價值，或者說根本無法處置，如果你抵押的是土地、機器、設備，你還能通過司法拍賣換回來點錢，應收账款能怎麽樣？
所以說，做了這麽多年業務，凡是給我講應收账款融資的，我基本不接。為什麽要應收账款融資啊？因為他手裡真的什麽也沒有，他就是一身皇帝的新裝去游泳，你看不到他華麗的外衣那是你的問題。但是裸泳似乎又實在不好看，所以找了個應收账款稍微包裝下，起碼別這麽赤裸裸，讓人感覺吃相太難看。
我一個哥們兒特別逗。有一次他盡調回來跟我說，應收账款沒問題，對方負責人都見到了，也承認了這個事兒。我問他那資料看了嗎？他說還沒有，我就特謹慎的對他說：應收账款真實性、合法合規性的行業判斷標準是資料審核，包括但不限於應收账款合約、第三方審計、應收账款登記查詢、發票、財務報表等等，而不是對人的審核，萬一這個人和你的交易對手組團忽悠你怎麽辦？他聽後，深以為然，狠狠地吸了一口煙，吐了我一老臉。
不知不覺又過了12點，必須睡覺了，否則又要習慣性失眠。
責任編輯：何凱玲
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