人民幣匯率下半年首日強勢升值，反彈會持續嗎？

在經歷了上半年先升後貶的人民幣對美元匯率，在下半年首個交易日迎來了強勢升值。

7月1日，人民幣對美元即期匯率在以6.8400高開後，最高升值至6.8350，16時30分收於6.8444，較上一個交易日漲239個基點，收盤價創下5月10日以來新高。

離岸人民幣對美元匯率在早盤一度升破6.82關口至5月9日以來盤中新高，隨後回吐部分升幅。

在開了個好頭後，人民幣對美元匯率能一掃二季度以來的頹勢嗎？從各家機構的觀點看，人民幣匯率短期可能迎來升值空間。

2019 年上半年，人民幣對美元匯率走勢一波三折，人民幣對美元中間價先漲後跌，從去年末的6.8632小幅貶值到6月28日的6.8747，累計小幅貶值了115個基點，貶值幅度0.17%。

“借鑒去年12月G20峰會後的市場經驗，人民幣有望錄得短線漲幅，但考慮到此前已經對會議結果有所預期，預計漲幅受限。”興業研究建議，人民幣短線仍有小幅升值空間，建議適時把握購匯窗口。年內內外部因素均製約人民幣升值幅度，需保持謹慎。

平安證券同樣認為，隨著中美兩國領導人在日本大阪G20 峰會同意重啟經貿磋商，受市場情緒的影響，人民幣兌美元匯率短期內可能會有所升值，但升值幅度可能會低於2018年阿根廷G20峰會之後人民幣的升值幅度。人民幣對美元的匯率走勢最終仍取決於基本面。

雖然人民幣對美元匯率自5月起連續貶值，但包括外匯儲備、央行口徑外匯佔款、銀行結售匯等反映跨境資金流動數據表現均好於預期，央行貨幣政策委員會第二季度例會認為，當前人民幣匯率總體穩定，應對外部衝擊的能力增強。

機構傾向於認為，面對外部不確定性，預期管理、離岸央票、中間價逆周期因子等下半年仍將發力。

招商證券在展望匯市下半年表現時認為，從目前決策層的表態看，一方面，央行仍將采取在離岸市場發行央票回收多餘流動性等方式防範外匯市場出現嚴重的順周期行為；另外一方面，提升匯率彈性，發揮匯率這個基礎價格的調節作用。

“‘7’這個整數點位不應該被視為‘禁區’，而更應該視為早晚要打破和丟掉的‘枷鎖’。”招商證券認為。